双焦依旧承压 短期弱势难改

行情回顾：焦煤1901合约小幅反弹，开盘报1291.0元/吨，最高1324.0元/吨，最低1288.5元/吨，收盘报1306.5元/吨，涨1.5元/吨，日涨幅0.11%，成交量减少至48.45万手，持仓量减少13168手至30.57万手。

焦炭1901合约大幅下挫，开盘报2106.5元/吨，最高2165.0元/吨，最低2064.0元/吨，收盘报2080.0元/吨，跌57.0元/吨，日跌幅2.67%，成交量减少至80.96万手，持仓量减少24028手至38.09万手。

现货市场：

唐山主焦煤（A11-12,S0.8-0.9,V22,G85,Y17-23）出厂价报1575元/吨，较上一交易日持平；京唐港主焦煤山西产（A8%,V25%,0.9%S,G85）库提含税价报1870元/吨，较上一交易日持平；澳大利亚进口主焦煤（A9%,V26%,0.4%S,G87,Y15mm）库提含税价报1780吨，较上一交易日持平。

一级冶金焦天津港报价2700元/吨（平仓含税价），较上一交易日持平；准一级冶金焦天津港报价2600元/吨（平仓含税价），较上一交易日持平。唐山准一级冶金焦报价2450元/吨（到厂含税价），较上一交易日跌50元/吨；二级冶金焦唐山报价2365元/吨（到厂含税价），较上一交易日跌50元/吨。

市场消息：

1.从2019年煤钢焦中长期合同洽谈衔接会上获悉，山西焦煤等8家中国焦煤品牌集群成员单位，与全国钢铁、焦炭共50余家企业签订炼焦煤中长期合同8900万吨，占全国炼焦煤供需合同量的60%，创煤焦钢长协合作以来历史最佳水平。

2.10月底，随着潞安小南村煤矿井筒封闭工作的顺利完成，长治市“十三五”期间化解煤炭过剩产能目标任务提前两年圆满完成。2016年开始的3年间，长治市合计关闭退出11座煤矿，压减产能570万吨。

小结：

11月27日，河北部分钢厂计划第三轮提降，焦炭市场继续承压，受此影响，部分焦煤资源或会回调，短期焦煤市场稳中偏弱。建议JM1901合约1320附近抛空，止损参考1340。

11月27日，焦炭市场弱势运行，市场多数累降200元/吨，个别企业已开始提降第三轮，预计短期焦炭市场将继续承压。建议J1901合约2110附近抛空，止损参考2140。