双焦探低回升 反弹空间或有限

行情回顾：焦煤1901合约探低回升，开盘报1364.5元/吨，最高1382.0元/吨，最低1330.0元/吨，收盘报1378.5元/吨，涨9.0元/吨，日涨幅0.66%，成交量增加至49.97万手，持仓量增加10094手至27.69万手。

焦炭1901合约探底回升，开盘报2290.0元/吨，最高2295.0元/吨，最低2201.0元/吨，收盘报2289.0元/吨，跌36.0元/吨，日跌幅1.55%，成交量增加至85.43万手，持仓量增加16410手至39.59万手。

现货市场：

唐山主焦煤（A11-12,S0.8-0.9,V22,G85,Y17-23）出厂价报1575元/吨，较上一交易日持平；京唐港主焦煤山西产（A8%,V25%,0.9%S,G85）库提含税价报1830元/吨，较上一交易日持平；澳大利亚进口主焦煤（A9%,V26%,0.4%S,G87,Y15mm）库提含税价报1780吨，较上一交易日持平。

一级冶金焦天津港报价2750元/吨（平仓含税价），较上一交易日跌50元/吨；准一级冶金焦天津港报价2650元/吨（平仓含税价），较上一交易日跌25元/吨。唐山准一级冶金焦报价2700元/吨（到厂含税价），较上一交易日持平；二级冶金焦唐山报价2615元/吨（到厂含税价），较上一交易日持平。

市场消息：

1.2018年1-10月份，辽宁全省规模以上工业企业原煤产量2727.4万吨，同比下降12.5%，降幅比1-9月收窄1.3个百分点。

2.随着煤炭行业供给侧结构性改革的深入推进，在淘汰落后产能的同时，煤炭优质产能也得到有序释放。记者注意到，近期多个煤矿项目陆续通过国家相关部门审查或核准，进入试运转阶段。

小结：

11月21日，近期进口焦煤通关受限加上国内供应偏紧，虽然焦价转弱，但焦煤短期继续持稳运行。建议JM1901合约1330-1400区间操作，止损各15个点。

11月21日，焦炭开启第一轮降价，部分焦企已经答应执行。由于调降范围将会继续扩大，预计短期焦炭弱势运行。建议J1901合约2310附近抛空，止损参考2340。