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豆粕进入去库存阶段

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11月13日,第十三届国际油脂油料大会同期活动——“中信期货粕类年度峰会及金融衍生品应用探讨”在广州香格里拉酒店举行。本次沙龙由中信期货主办,旨在积极开展产业培育活动,为产业、金融机构搭建高端的沟通交流平台。来自大连商品交易所、恬谷贸易有限公司、郑州青松农牧信息咨询有限公司、买豆粕网等各界人士参加了活动,由中信期货副总经理吴刚主持。

大商所相关负责人在介绍商品互换业务及场外平台方案时表示,大商所所按照场外市场建设工作统一部署,在“搭建平台、提供服务、提升信用、防范风险”的原则指导下,2018年进一步总结商品互换业务试点经验,积极推进业务试点、平台系统开发和业务规则制定等工作。商品互换衍生品主要为了满足实体产业客户的个性化风险管理需要,通过业务模式创新,引导更多金融机构和风险管理主体参与到实体产业的风险管理实践当中。大商所充分发挥期货价格基准和金融市场基础设施的平台优势,利用商品期货价格、商品期货价格指数等为商品互换业务提供更加透明和公正的交易标的,通过建设场外市场综合服务平台,为商品互换业务提供交易登记、风险管理、资金管理和双边结算支付等综合服务。

中信中证资本场外业务部总监王赞钧在《场外衍生品在农产品交易中的应用》主题讲解中详细介绍了场外衍生品市场发展情况、全球期权市场的发展情况及期权的概念,从权利义务、保证金缴纳、风险权益结构等方面分析了期权与期货的不同点,并重点阐述了场外衍生品在期权套保、含权贸易、价差类产品中的应用。

此外,沙龙活动上,多位专家还对当前产业形势进行了分析。恬谷贸易有限公司高级贸易经理钟健威分析了贸易摩擦对中国进口大豆贸易流的影响。他在发言中提出,大豆贸易历史可以理解为大豆产量、物流设施、压榨产能、蛋白需求等因素的扩张史。贸易摩擦的出现很大程度上影响了扩张的方向和速率。贸易摩擦的持续很可能减少中国进口大豆数量,同时改变全球大豆货物流向。全球大豆供应过度宽松但豆粕供应相对紧张,这种局面改变需要美国大豆产量作出自我调整。

郑州青松农牧信息咨询有限公司董事长徐青松分享了《中国生猪养殖需求分析》。他认为,市场补栏低迷加剧母猪存栏下滑,母猪生产绩效趋稳,2019年猪肉产量有下滑空间。非洲猪瘟加剧市场补栏低迷情绪,有望推动中远期供应下滑。受养殖利润低迷影响,自配料豆粕需求配方下滑。

买豆粕网投研部总监郭晨凯作了《粕类市场行情分析》发言。他指出目前豆粕已经进入去库存,贸易摩擦解决与否对12月豆粕现货供需影响不会太大,但贸易摩擦的最后结果会给明年粕类行情带来截然不同的供需结构,价格结构也会出现相应变化:若贸易摩擦快速解决,M5将承受较大压力,反之2-3月将出现较大缺口。菜粕11月开始已经进入增库存,后期受进口杂粕影响较大,受贸易摩擦的影响相对较小。


资讯编辑:徐英杰 0701-2169525
资讯监督:乐卫扬 0701-2162359

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