11月5日，期市多数翻红，黑色系领涨橡胶低迷。焦炭领涨期市，带领黑色系反弹。橡胶创新低后，持续保持低迷。原油也继续低迷，燃油保持较强态势。今日鸡蛋跌幅较大，全天保持下跌态势。
期货涨幅排名：焦炭涨3.33%，热卷涨1.89%，郑醇涨1.77%，焦煤涨1.58%，塑料涨1.22%，燃油涨1.18%，沪铜涨1.03%。
期货跌幅排名：橡胶跌1.77%，沪锌跌1.23%，原油跌1.16%，鸡蛋跌1.08%，豆二跌1.02%，菜粕跌0.83%。
政策一阶拐点显现限产或不及预期钢价面临强弱转换
近期，各地蓝天保卫战三年行动计划、秋冬季差异化错峰生产实施方案等一系列政策先后出台，黑色系又面临秋冬季的关键节点。
需求方面，今年最大的亮点是地产这块，因为低库存带来的补库，以及对未来预期不佳的赶工，带动新开工增速不断走高。但9月之后，也注意到百大城市土地成交、三四线城市房屋销售均明显降温，预计在4季度到明年1季度，对新开工产生较大压力。板材类需求一直疲弱，主要是出口及消费类商品的拖累，这个在四季度内也难有改观。
总体看，供需两端的驱动减弱，4季度到1季度，预计是钢价的强弱转换期。需求走弱的速度决定了基差修复的方式，对11月下旬之后的需求我们相对谨慎，可能将转为以现货下跌来修复基差。
橡胶早盘一度跳水创逾两年半新低
橡胶早盘一度跳水，跌近3%，最低报11015元/吨，1月合约创逾两年半新低。据外媒消息，泰国将于年底前加入跨太平洋伙伴关系协定（CPTPP）。此外，受原材料价格上涨等因素影响，元丰、赛轮、贵州轮胎、万力、金宇、倍耐力等多家公司近日宣布旗下轮胎涨价2-3%。
业内人士分析认为，虽然近期轮胎出口退税率超预期大涨、汽车税改等利好消息相继出现，但国内天然橡胶供过于求矛盾尖锐，现货价格上行难度较大。
供应端中期依然偏空沪锌宽幅波动成主基调
由于库存偏低，锌价下方或存在一定的支撑，但由于需求走弱，难以形成明显提振，锌价中期将承压。
近期，受市场情绪提振，沪锌走强。展望后市，短期来看，虽然目前境内外库存均处于极低的水平，这给锌价带来一定的支撑，但锌精矿供应逐步增加确是不争的事实，而我国的宏观数据及行业数据均体现出目前锌市需求趋弱。从宏观面来看，美国中期选举、G20峰会将分别在11月中旬和下旬举行，届时宏观氛围将再起波澜，这可能成为影响短期锌价波动的主要因素。
中期来看，2017年锌价持续上涨，带动锌矿山利润增加，众多锌矿企业在高利润的刺激下选择复产，令锌精矿供应增加，这已经体现在了进口锌精矿加工费水平上。截至10月26日，锌口锌精矿加工费均价已经达到140美元/吨，明显高于去年的30美元/吨。另外，我国海关数据显示，1—9月，我国锌精矿累计进口同比增长达到18%。锌精矿供应持续增加，或令锌价中期承压。
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