期货市场,沪铝主力合约周中最高价14310元/吨,最低价14015元/吨,收盘价14170元/吨,较上一个交易周上涨25元/吨;持仓量23.5万手,较上周增加606手。LME铝3月合约周中最高价2032美元/吨,最低价1975美元/吨,收盘价2006美元/吨,较上周下跌0.02%或0.5美元/吨;持仓量65.4万手,较上周增加3727手。沪铝库存环比增加0.06万吨至62.24万吨,LME铝库存104.92万吨,与前一交易日相比减少0.03万吨。
现货方面,长江现货成交价格14060-14080元/吨,回落70元/吨;广东南储报14120-14170元/吨,回落20元/吨,两地价差扩大至90元/吨;出货商出货态度依旧较为积极,中间商贴水较多时接货积极,但下游整体维持按需采购,华南某大贸易商收货交长单。
现货库存方面,据myyouse数据,国内现货电解铝库存环比小幅回落1.7万吨至148.4万吨;数据显示国内电解铝现货库存153.8万吨,环比减少4.5万吨。
宏观消息:
海外方面,美国3季度实际GDP年化季环比初值3.5%,预期3.3%,前值4.2%。美国3季度个人消费支出(PCE)年化季环比初值4%,系2014年以来最快增速,预期3.3%,前值3.8%。
中国9月规模以上工业企业利润同比增长4.1%,系2018年3月以来新低,前值增长9.2%。中国1-9月规模以上工业企业利润同比增长14.7%,前值增长16.2%。
行业新闻:
上周氧化铝全国均价3072元/吨,与前一周相比上涨6元/吨。上周市场消息称锦江集团旗下山西兴安化工(年产能300万吨)、河南开曼铝业(年产能240万吨)、以及山西复晟铝业(年产能100万吨)实施弹性压产,产量下降幅度为20%-30%,加之交口信发受电厂影响减产50%,预计影响月度产量约20万吨左右。上述氧化铝企业的产量下降将使国内氧化铝供应维持短缺格局,未来预计将延缓下行趋势,对氧化铝价格形成支撑。
据海关数据显示,9月铝土矿进口量为742.8万吨,环比下降5.9%,同比增加13.5%,1-9月累计进口量为6490.2万吨,同比增加26.6%。9月氧化铝出口量为16.6万吨,进口量为3.0万吨,净出口量为13.6万吨;2018年1-9月出口量为53.9万吨,净出口量为13.4万吨,累计量从净进口转为净出口。9月份我国未锻轧铝及铝材出口量增至50.7万吨,1-9月增至425.4万吨。
国际铝业协会(IAI)数据显示,全球9月原铝产量(包括中国)降至530.1万吨,中国9月产量预估降至301万吨。9月中国氧化铝产量为594.7万吨,同比增加3.0%。全国电解铝产量300.3万吨,同比增加2.9%,新增建成产能投放速度不及预期影响。
主要逻辑:海外宏观情绪拖累有色金属价格的大背景下,对于铝而言,采暖季限产或边际放松,需求复苏仍待验证,但国内外氧化铝价格企稳,国内电解铝成本支撑持续,铝价下跌空间有限。今日预计铝价区间运行,运行区间14000元/吨-14600元/吨。
操作建议:前期多单继续持有,目标价14600,止损位13900。
警惕风险点:海外贸易摩擦升级海外铝市突发事件。
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