期货市场，沪铝主力合约收盘于14255元/吨，较上一交易日上涨5元/吨，涨幅0.04%，夜盘震荡运行；LME铝3月合约收盘价1990.5美元/吨，回落0.67%，LME铝跌破2000美金支撑位。沪铝仓单环比减少0.2万吨至62.18万吨，LME铝库存104.95万吨，与前一交易日相比减少0.25万吨。
现货方面，长江现货成交价格14130-14170元/吨，回落50元/吨；广东南储报14140-14240元/吨，回落30元/吨，两地价差扩大至40元/吨；出货商出货态度依旧较为积极，中间商贴水较多时接货积极，但下游整体维持按需采购。
现货库存方面，据myyouse数据，国内现货电解铝库存环比小幅回落1.7万吨至148.4万吨；数据显示国内电解铝现货库存153.8万吨，环比减少4.5万吨。
行业新闻：
据财政部财税〔2018〕123号文件，为进一步简化税制、完善出口退税政策，对部分产品增值税出口退税率进行调整。根据通知要求，除通知第一、二条所涉产品外，其余出口产品，原出口退税率为15%的，出口退税率提高至16%；原出口退税率为9%的，出口退税率提高至10%；原出口退税率为5%的，出口退税率提高至6%。铝箔元出口退税率15%，提高至16%，其余铝制品如铝板带、铝型材等出口退税率13%，未发生改变。我们认为此次退税政策边际增加铝消费量，但边际增量有限。
挪威海德鲁公司(NorskHydroASA)周三称，预计2018年全球原铝需求将增长3%-4%，不及之前预期的增长4%-5%。
据海关数据显示，9月铝土矿进口量为742.8万吨，环比下降5.9%，同比增加13.5%，1-9月累计进口量为6490.2万吨，同比增加26.6%。9月氧化铝出口量为16.6万吨，进口量为3.0万吨，净出口量为13.6万吨；2018年1-9月出口量为53.9万吨，净出口量为13.4万吨，累计量从净进口转为净出口。9月份我国未锻轧铝及铝材出口量增至50.7万吨，1-9月增至425.4万吨。
市场消息称锦江集团旗下山西兴安化工（年产能300万吨）、河南开曼铝业（年产能240万吨）、以及山西复晟铝业（年产能100万吨）实施弹性压产，产量下降幅度为20%-30%，加之交口信发受电厂影响减产50%，预计影响月度产量约20万吨左右。上述氧化铝企业的产量下降将使国内氧化铝供应维持短缺格局，未来预计将延缓下行趋势，对氧化铝价格形成支撑。
国际铝业协会(IAI)数据显示，全球9月原铝产量(包括中国)降至530.1万吨，中国9月产量预估降至301万吨。
9月中国氧化铝产量为594.7万吨，同比增加3.0%。全国电解铝产量300.3万吨，同比增加2.9%，新增建成产能投放速度不及预期影响。
主要逻辑：海外宏观情绪拖累有色金属价格的大背景下，对于铝而言，采暖季限产或边际放松，需求复苏仍待验证，但国内外氧化铝价格企稳，国内电解铝成本支撑持续，铝价下跌空间有限。今日预计铝价区间运行，运行区间14000元/吨-14600元/吨。
操作建议：前期多单继续持有，目标价14600，止损位13900；关注沪铝近月正套。
警惕风险点：海外贸易摩擦升级海外铝市突发事件。
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