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结论：近期国内钢铁行业一直被“限产与限产不及预期”所扰动，上周唐山限产不及预期，另有部分区域钢厂复产，原料价格纷纷补涨，带动整体黑色价格反弹。进入本周，长三角“进博会”限产再度充斥网络，成品材一枝独秀，原料略显疲软。综合来看，短期长三角限产，叠加中期取暖季限产的临近，本周国内黑色商品整体震荡偏强，品种间略有分化，呈现长强板弱，成品强原料弱的格局。
一、宏观方面
美债收益率飙升引发美股暴跌，全球股市动荡，避险情绪升温。央行行长易纲表示，当前货币政策保持稳价中性，既未放松，也未收紧。货币政策工具箱中有足够的政策工具可以运用。9月，中国出口数据仍然好于预期，人民币汇率贬值是利好出口的重要原因，进口承压，对美贸易顺差达到341亿美元，创历史新高。
二、MRI周度下游行业市场监测
房地产：
船舶:韩国船企前9个月的接单量同比增长了20%以上，市场份额的扩大带来了价格竞争力的提升，韩国船企的收益也将改善。另外，韩国造船业对LNG船订单也寄予厚望，如果韩国船企像目前这样确保LNG船的竞争力，那么到2020年期市场份额将维持在55%左右的水平。
家电：全国家用电器工业信息中心预计，2018年中国家电市场将呈现稳健增长态势，市场规模将达到8586亿元，同比增长8.0%。随着居民可支配收入的增加，居民的消费需求不断升级，高品质、智能化、差异化、直击消费痛点的产品以及能够进一步改善居民生活体验的新兴家电产品将成为市场增长的新动力。
汽车：今年1至9月，我国汽车产销2049.13万辆和2049.06万辆，同比增长0.87%和1.49%，增速分别比1至8月回落1.90个百分点和2.04个百分点。1至9月，我国新能源汽车产销分别完成73.46万辆和72.15万辆，比上年同期分别增长73.05%和81.05%。近期汽车产销量有所回落与企业结构转型、去产能、提倡节能环保等多方面因素有关。
挖掘机：9月，各类挖掘机械产品销售13408台，同比涨幅27.7%；1-9月纳入统计的25家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品156242台，同比涨幅53.3%。
三、原料各品种情况
（一）铁矿石
◆上周回顾
1、价格变化
截止至10月12日，青岛港PB粉价格为534元/吨，相比节前上涨19元/吨，涨幅3.76%；Mysteel62%澳粉价格指数71.75美元/吨，周环比上涨2.6美元/吨。美元块矿球团溢价均小幅下跌，Mysteel62.5%块矿溢价指数为0.333美元/吨度，周环比回落1.25%。Mysteel65%球团溢价指数84.5美元/吨，跌1美元/吨。另本周PB粉指数溢价大幅上涨，由0.5美元/吨上涨至1.3美元/吨。
2、基本面变化
◆本周观点
上周公布钢材库存降幅明显，且临近十一月，根据以往经验，北方天气逐渐转冷，工地或有赶工现象，钢材需求可期，对矿价有所支持。受港口库存结构性偏紧支撑，加之十月到港的PB粉成本普遍高于530-540元/吨，贸易商表现强势，挺价销售。需要注意的是，目前澳洲的港口检修已经结束，发货增量明显，考虑到船期及采暖季限产政策落地，铁矿这周或继续以震荡偏强为主，但从10月底起强势或将接近尾声。
（二）煤焦
◆上周回顾
1、价格变化
上周产能利用率继续上升，焦企反馈贸易商采购意向增加，出货状况转好；港口库存开始小幅上升，焦企贸易资源受贸易商补库支撑，价格率先上涨100元/吨左右。上周国内炼焦煤市场稳中上涨。大矿长协价格的上涨给其余煤矿带来提涨信心，部分煤矿生产不正常致使精煤供应偏紧。多数煤矿精煤库存尚处低位，精煤多为现产现拉，焦化厂补库需求仍在。
2、基本面变化
◆本周观点
焦煤：焦钢企业持续补库，供需面较前期变化不大，近期行情以补涨修复价差为主，后续无继续上涨动力，本周大概率持稳，关注采暖季行情是否带来价格回落机会。
焦炭：目前各方博弈主要围绕采暖季库存，库存虽有向中间环节集中的迹象，但暂未给钢厂补库造成明显压力，产地与港口价差并未进一步扩大，中间环节采购潜力暂未完全释放，预计本周大概率持稳。
（三）废钢
◆上周回顾
1、价格变化
上周国内主要城市废钢价格稳中有涨，涨幅在10-60元/吨。节后归来，除华东部分主流钢厂外，全国多数钢厂废钢库存大幅下降，钢厂纷纷拉涨补库，由河北地区钢厂率先拉涨，其他地区钢厂根据自身废钢到货情况跟涨。市场一片看好，多数商家捂货不出，成交清淡。目前由于废钢价格持续上涨，钢厂利润空间收到挤压，纷纷有压价意向，但市场资源紧张和钢厂对废钢的需求让废钢价格居高不下。截至上周五12日Mysteel废钢价格指数为2544.7，较上周增11.2，环比涨幅0.03%。
2、基本面变化
◆本周观点
总体来看，节后归来市场震荡向上，钢企多持稳观望为主，钢厂方面多因库存不足而小幅上调。后期预测，若相关品种继续坚挺，废钢亦或呈现小涨，料本周北方延续偏强而南方持稳运行。
（四）钢坯
◆上周回顾
1、价格变化
上周全国钢坯价格不同程度上涨，个别地区涨幅较大，唐山地区钢坯价格：截止10月12日，唐山本地及昌黎普方坯主流出厂3880元/吨，周比涨50元/吨，现金含税。成本利润方面，Mysteel调研结果显示，本周唐山地区主流钢厂平均钢坯含税成本3006元/吨，与10月12日普方坯价格3890元/吨相比，钢厂平均利润约为884元/吨，周比增加51元/吨。
2、基本面情况
◆本周观点
目前唐山地区实际的限产任务仍未落地，钢厂等级评定仍在等待确认中，钢厂多在执行前期的生产，钢坯供需方面暂无较大变化。市场心态方面多空交织，不过考虑到目前钢厂生产及中间商库存均未出现较大压力，厂商有一定的挺价信心，短期价格下降趋势并未显现，整体或坚挺趋强为主，因此预计本周钢坯有小幅走高可能。
三、钢材各品种情况
（一）建筑钢材
◆上周回顾
1、价格变化
在环保限制以及节后需求集中释放的推动下，上周国内建筑钢材价格普遍拉涨，具体来看，截止10月15日，全国24个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为4580元/吨，较9.30日4560元上涨69元，年同步上涨11.95%。前期价格高位区域价格涨幅较小，价格低位区域涨幅较大。比如处于全国价格洼池的西南地区涨幅普遍在50元以上。
2、基本面变化
◆本周观点
本周建筑钢材价格继续偏强运行，一方面是环保继续保持紧政策，另一方面需求表现乐观，节后第一个交易日的建材成交量达到26万吨以上。在供给受限、需求较好的情况下，钢材库存去化速度仍将快于去年同期，整体钢价易涨难跌。
（二）中厚板
◆上周回顾
1、价格变化
价格方面：全国中厚板均价为4388元/吨，较上期下跌4元/吨，跌幅0.09%。主要城市上海较上周涨30元/吨、广州较上周下跌50元/吨、天津较上周下跌10元/吨。
价差方面：上周中板与热轧价差由120元/吨缩小为118元/吨。中板与板坯价差由570元/吨缩小为490元/吨；以上海市场为例，目前上海市场中厚板与容器板价差620元/吨，较上期缩小30元/吨；中厚板与造船板价差450元/吨，较上期缩小50元/吨。
2、基本面变化
◆本周观点
节后首周市场整体行情与节前一致，整体维持震荡向下行情，供需错配问题依然明显。短期关注点主要如下：1、节日期间检修的钢厂复产后，高企的产出问题依然没有缓解，供应端压力依然突出。2、价格下跌后市场之间的价差开始拉大，前期供需压力较大区域的资源逐步外发后能够缓解相应市场本身的压力，区域价差会存在逐步趋于合理化。3、市场去库存积极性依旧高涨，弱势行情背景下预计会继续对阶段性市场价格运行造成打压。4、节后前两日国内成交尚可，但后续成交面缺乏持续性，对价格支撑力度比较有限。
（三）冷热轧
◆上周回顾
1、价格变化
上周热轧卷板全国主要城市价格震荡运行，上海价格较上上周上涨0.7%，广州价格较上上周上涨0.5%，天津价格较上上周下跌1.0%，全国均价为4270元/吨，周环比下跌2元/吨；冷轧跌幅略大于热轧，全国平均价为4875元/吨，周环比下跌9元/吨，乐从和天津跌幅最大，较上周下跌1.0%；上海较上周下跌0.4%。北、上、广三地之间的价差保持低位，从价差看，上海-天津热卷价差周环比扩大为70元/吨，广州-天津热卷价差周环比扩大为140元/吨，广州-上海热卷价差周环比扩大为70元/吨，目前华南表现最佳，但三地价差仍较为趋近。
2、基本面情况
◆本周观点
本周热卷价格窄幅震荡，黑色期货市场震荡向上，但热卷现货跟随力度不强。资源方面：节后库存累计情况未达市场预期，对市场信心有所提振，但年同比仍高于去年同期，目前价格居高，需求走弱贸易商大多不愿意接货；钢厂方面：目前看，钢厂在有利润的情况下，产量不会出现大幅下降，在检修不多后期市场供应量略高的情况下，下游需求的好坏则成为市场最大的压力，目前市场去库速度尚可，因此短期价格尚可支撑。
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