宏观：由于美国国债收益率持续走低，美元指数周二触及七周高点后下滑，昨日微跌0.09%，收报95.675。
现货与期货：10月9日现货报50400/吨-50570/吨，均值环比上升225元，对当月合约贴90元，升贴水幅度不变。沪铜主力合约上涨1.23%至50920元/吨，LME3月合约上涨1.89%至6295美元。沪伦比值8.02，环比跌0.05。节后到货量增加，持货商急于换现，报价处于不断调降态势。早间持货商尚在升水报价，接货意愿严重缺乏，平水铜率先调降至报价贴水20元/吨，好铜升水10~20元/吨，但成交依旧不见起色，随着交割期的逐日推近，持货商再降报价，出现全面贴水态势，好铜最低贴水10元/吨，平水铜报价贴水50~40元/吨，才吸引部分成交。市场活跃度低，报价呈现节节下滑态势，市场湿法铜报价自贴水70~60元/吨降至贴水100元/吨以上，十一点后已显贴水120元/吨的湿法铜报价。铜价盘面高企，市场下游消费不给力，消化困难，成交凸显供大于求特征，隔月倒基差令交割前贴水仍有下扩空间。下午交易时段盘面重心略有回落，市场仍表现供大于求特征，各类货源都有压价空间和余地，但下游及贸易商接货意愿依旧不足。同时随着铜价走高，精废价差拉大到1460元，废铜货源源源不断的流出，废铜消费逐渐回暖。
库存：10月9日上期所仓单环比增641吨（+1.77%）吨，同比增18609吨（+101.96%）至36861吨。COMEX仓单环比减671吨（-0.40%），同比减31181吨（-15.60%）至168754吨。LME仓单环比减4125吨（-2.27%），同比减113150吨（-38.88%）至177850吨。
消息面：艾芬豪矿业公司（IvanhoeMines）在民主刚果卡莫阿（Kamoa）-卡库拉（Kakula）项目以西的西福尔兰（WesternForeland）矿权地发现了一个大型铜矿。该铜矿品位较高（约5%~7%），但目前潜在储量尚未探明。其成矿特征与刚果另一大铜矿卡莫阿-卡库拉类似。
逻辑：随着近期现货价格走高，精废价差拉大，废铜货源逐渐流出，增加了现货供应，现货市场已经渐渐呈现供大于求的局面。同时全球显性库存仍然在下降，但是上期所库存略有增加，同比增量明显。在连续走高的情况下，近期铜价或者面临回调。同时应紧密关注海外宏观局势。
操作策略：建议观望。
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