（点击视频了解上周煤焦市场情况，请在WIFI环境下打开视频）
结论： 国庆节前，宏观经济扰动因素较多，贸易战升级，国内基建投资加快。从黑色金属市场来看，原燃材料价格多数有趋弱态势，焦炭继续跌价，铁矿石也会偏弱，钢坯弱势难改，废钢或有走强；成材方面，建筑钢材短期偏弱，但后期涨价预期仍在，中厚板价格连续四周走弱，但幅度逐步缩小；冷热板卷价格或先抑后扬。
一、 宏观方面
发改委指出将会同有关方面加大基础设施领域补短板力度，稳定有效投资增长。一、加大项目储备力度。二、加快项目前期工作推动开工建设。 三、保障在建项目后续融资，加快今年1.35万亿元地方政府专项债券发行和使用进度。当前，中美贸易摩擦不断，上周，央行开展中期借贷便利操作2650亿元，稳定市场预期，提供中长期资金支持。也是因为贸易摩擦、需求下降。欧元区9月制造业PMI初值回落至53.3，创下2年新低。
二、 MRI周度下游行业市场监测
工程机械：工程机械数据较好，其他机械表现一般，整体机械行业增长一般。
家电：四大白电增速不一，空调继续下滑，彩电维持增长，冰箱和洗衣机结束下滑势态。白电行业整体表现不突出。
总体上，目前下游需求已经在季节性恢复的过程中，尤其是房地产当前需求表现并不差，预计10月份需求同比甚至略好。
三、原料各品种情况
（一）铁矿石
◆ 上周回顾
1、价格变化
上周青岛港PB粉价格为507元/吨，环比上涨7元/吨，涨幅1.4%；Mysteel62%澳粉价格指数为69.3美元/吨，环比上涨0.8美元/吨，涨幅1.17%。上周块矿港口与美元价格分化，青岛港PB块价格上涨8元/吨至715元/吨，Mysteel62.5%块矿溢价指数为0.3414美元/吨度，周环比回落1.19%。Mysteel65%球团溢价指数86.5美元/吨，基本持平，球团短期上涨乏力。
2、基本面变化
◆ 本周观点
预计下周铁矿石现货价格偏弱运行。从供应方面来看，9月底黑德兰港口检修结束，澳洲发运有逐步回升的迹象，且本周到港量有明显增加，尤其是高品澳粉。需求方面，上周港口成交已达高位，目前钢厂库存绝对量与可用天数均超历年同期水平，考虑节后10月1日起部分地区或开始采暖季限产，钢厂节前补库可能性较低，成交量稳中偏弱的可能性较大。从市场心态上来看，当前贸易商大多都有利润，考虑四季度供应增加和需求减弱的趋势，继续挺价意愿不强，多偏向积极出货的心态为主，因此价格或受盘面影响向下运行。
（二）煤焦
◆ 上周回顾
1、价格变化
焦炭：焦炭第二轮降价已经基本落地，累计降200，个别钢厂已经提降第三轮。目前整体市场情绪悲观相对改善，下游需求良好、焦企低库存支撑下，焦企对后市焦炭价格信心充足，部分焦企认为焦炭后市具备反弹基础，需等待时机；库存方面整体焦企焦炭库存仍处较低水平，焦企订单、发运基本正常，临汾地区由于第二批钢厂开始执行限产，地销压力依旧较大，甚有个别低价成交。
焦炭：本周国内炼焦煤市场涨跌互现。山西市场涨跌互现，山西长治和临汾地区部分低硫主焦受焦市下行影响价格下调20-30元/吨，临汾地区低硫原煤再降50元/吨，柳林地区部分高硫焦煤市场价格涨50元/吨，晋中地区部分高硫焦煤市场价格涨50元/吨。煤矿方面，本周初部分煤矿精煤库存有所上升，下游采购节奏稍有放缓，但由于多数煤矿环保影响较小，生产情况正常，煤矿有意调整出货节奏消耗库存。
2、基本面变化
◆ 本周观点
焦煤：近期虽然焦炭价格下跌，影响部分地区高价焦煤价格跟跌，但目前焦煤供应依然紧张，山西地区煤矿、洗煤厂受环保影响产量下降。且近期焦企也在加紧补给焦煤库存，虽然煤价受下游焦炭市场压制，短期上涨乏力，但同时跌价可能性也不大，故预计煤价持稳运行。
焦炭：目前焦炭已经开启第二轮调价，主流钢厂累计下调200。目前市场情绪偏弱，焦化利润高位加之近期环保有所松懈，贸易商暂停采购等影响，焦炭有继续下跌趋势，但由于整体市场库存并没有累积，且港口贸易商基本完成出库又会开始择机买货，故预计短期焦炭现货仍有继续下调可能，但下降幅度不大，目前市场对焦炭下行预期在4轮跌400左右。
（三）废钢
◆ 上周回顾
1、价格变化
上周国内主要城市废钢价格稳中上涨，其中华南、华中地区涨幅相对较大，涨幅在20-50元/吨，华南地区因受台风“山竹”影响，道路受阻，钢厂废钢被迫停收，同时废钢加工场地受灾，钢厂库存较低，纷纷拉涨。截至上周五21日Mysteel废钢价格指数为2535.3，涨1.11%，周环比涨1.56%。主流城市废钢均价不含税2299，涨35元/吨，目前成品材震荡运行，市场需求一般，但因双节废钢需求有支撑，预计下周废钢市场易涨难跌。螺纹与废钢价差微降，生铁与废钢价差较上周持平，但价差都处高位。废钢仍有上行可能。
2、基本面变化
◆ 本周观点：
利多因素主要有，1、华中、西南、华南等地电弧炉钢厂开工维持高位，且受台风影响，部分华南地区钢厂到货受阻，库存下降较多，受此影响，提价收货，南北价差进一步缩小。受限产来临影响，华北地区破碎料及炉前用矽钢片等料型价格维持高位，需求继续坚挺。2、本周钢企库存继续小降，主要是华东主流钢企未上调采购价格，到货量一般，消耗小增，周转天数13.41降0.26天。3、中秋过后即将迎来十一长假，钢厂为产均以稳中上调废钢采购价格补库过节为主。
利空因素主要有，期现市场走势不稳定，一旦成品走跌不排除废钢市场小幅下调可能。
总体来看，废钢价格易涨难跌，预计下周废钢市场小幅上涨。
（四）钢坯
◆ 上周回顾
1、价格变化
上周钢坯整体价格方面，全国范围内钢坯价格小幅走低，唐山地区钢坯价格截止9月21日，唐山本地及昌黎普方坯主流出厂3970元/吨，较其前一周五降50元/吨，现金含税。成本利润方面，Mysteel调研结果显示，本周唐山地区主流钢厂平均铁水不含税成本为2228元/吨，平均钢坯含税成本3040元/吨，与9月21日普方坯价格3970元/吨相比，钢厂平均利润约为930元/吨，周环比增加3元/吨。
2、基本面情况
◆ 本周观点
供应方面，本周唐山高炉产能利用率小幅上涨，钢坯供应量增加。需求方面，轧钢厂倒挂趋势明显，存停产现象，钢坯需求减弱。心态方面，短期价格的小幅拉涨对市场刺激不明显，商家多谨慎观望，操作积极性不高。总的来说，目前钢坯市场利空因素在增大，市场心态对环保产生的影响趋于谨慎，短期价格小幅上涨之后并未对心态起到较大的提振和刺激作用，因此预计近期价格仍有承压下行可能。
三、钢材各品种情况
（一） 建筑钢材
◆ 上周回顾
1、价格变化
上周国内建筑钢材价格小幅上涨，主要表现为先扬后抑再稳。具体价格来看，截止9月21日，全国24个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为4620元/吨，较9月14日上涨40元/吨；全国24个主要城市HPB300材质8mm规格高线平均价格为4797元/吨，较9月14日上涨30元/吨。分区域来看，华东地区需求放量，价格整体呈上涨态势；西南、东北、西北地区成交良好，价格也小幅上涨；华北地区价格整体稳中偏强；仅华中地区先扬后抑，价格偏弱。
2、基本面变化
◆ 本周观点
上周虽螺纹钢产量小幅增加，但山西地区迎来第二轮企业检查，同时其他区域环保仍未放松，短期钢厂供给仍难有增量，预计本周建材产量变化不大，线材产量或略有下降；近期迎双节假日，下游需求表现良好，本周将迎来国庆长假，市场对节前备货预期较强；上周市场库存大幅下降，部分地区资源规格紧张，商家低价出货意愿不强，短期对价格有较强支撑。综合来看，现货基本面无太大问题，支撑依旧存在，预计本周国内建筑钢材价格或区间震荡运行，部分区域仍有偏强表现。
（二）中厚板
◆ 上周回顾
1、价格变化
价格方面，上期全国均价下跌。主要城市上海、天津分别较上周下跌0.45%、0.69%，广州与上周持平。华南市场走势更为坚挺。价差方面，上周中板与热轧价差由141元/吨缩小为132元/吨。中板与板坯价差由380元/吨扩大为420元/吨。以上海市场为例，目前中厚板与容器板价差630元/吨，较上周扩大20元/吨；中厚板与造船板价差460元/吨，较上周扩大20元/吨。
2、基本面变化
◆ 本周观点
上周市场价格继续走弱，市场前高后低迹象明显。接下来需要关注的热点有：1、华东部分区域由于相关会议等后期召开，目前一部分钢厂已经有对应的减产措施，虽然涉及到中厚板的并不多，但消息面围绕这一因素可能存在针对供给侧的炒作。2、市场本周库存虽然增加，但是螺纹等主力品种库存依然下跌，情绪面相对受到的影响并不大。3、钢厂对于后期普遍依然偏乐观，加之订单情况相对乐观，整体导致目前钢厂定价居高不下，市场订货资源的成本端依旧支撑明显。但是短流程企业由于坯料到厂普遍在3800元/吨成本或者以上，折合目前现货利润在100+附近，局部可能会存在出货导致打压现货环节价格的现象。
（三）冷热轧
◆ 上周回顾
1、价格变化
上周热轧卷板全国主要城市价格下幅下跌，整周表现跟螺纹钢比起来要差很多，成交量也比较低迷。全国均价为4343元/吨，周环比下跌14元/吨，跌幅0.3% 。上周冷热价差处于正常水平，上海冷热价差为560元/吨，天津价差为610元/吨，广州560元/吨，整个9月份冷轧行情较热轧更为稳定，价差也修复至正常水平。区域价差方面，当前华东、华南与华北价差在100元/吨以上，短期不会拉大，华北地区价格有待修复。其它方面，宽卷、花纹卷加价偏低，钢厂宽卷加价20，花纹卷市场价加价120左右。
2、基本面情况
◆ 本周观点
本周热卷价格先抑后扬，主要市场价格预计在4350元/吨左右。供应方面上周热卷整体变化不大，产量缓慢回升至高位，但受限于后期新增轧线检修以及环保限产综合影响，未来一段时间热卷产量会在一个区间震荡。部分钢厂散单压力较大，给予经销商的优惠也非常大，发货速度也提快了不少。冷热价差的再度拉开对于热卷来说是个好的兆头，钢厂C料订单会有所缓解。对于本周来看，临近国庆节，终端备货显得尤为关键，尤其是在当前原料库存不多的情况下，预计本周热卷成交会转好。综合来看，本周热轧板卷市场价格或走出先抑后扬的走势。
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