黑色系全线大挫双焦领跌 焦炭暴跌逾4%

9月12日，商品期货早盘普跌，黑色系全线大挫，双焦领跌， 焦炭暴跌逾4%，焦煤、热卷、螺纹钢跌逾3%。

谣言四起 黑色系多头受惊出逃

“黑色商品大跌的导火索是环保部冬季取暖季不设限产比例的传言，根源在于今年以来不断的限产成就了高钢价和钢厂高利润，供给端的变化对钢材供需平衡表的边际影响太大。”混沌天成期货研究院院长叶燕武说。

据了解，黑色系期货集体“跳水”的主因是传闻环保部下调采暖季限产方案，新的限产方案把空气质量改良指标从5%下调到3%，限产50%或30%的指标也取缔了。

在《方案》征求意见稿中，确实有针对京津冀及周边地区“2+26”城市的重要举措，其中首要措施就是错峰生产的要求，即钢铁、焦化、铸造行业实施部分错峰生产：天津、石家庄、唐山、邯郸、邢台、安阳等重点城市，采暖季钢铁产能限产50%；其他城市限产比例不得低于30%。这意味着，如果今年秋冬季《方案》实施后，确实降低或取消环保限产要求，钢铁市场对于秋冬季采暖季限产的预期将会在很大程度上落空。

对此，生态环境部宣教司表示，上述消息确认是不实消息，是大家对文件的误读。

一位不愿透露姓名的行业人士告诉记者，“黑色品种对消息的敏感度过高、反应过于激烈了，这跟参与者的结构有很大关系。”据记者了解，由于黑色系期货品种散户参与比例较高，实体行业的高利润导致对于期货套保对冲的动力不足，所以相关企业机构投资者和实体工厂参与套保的比例低，故而期货价格随消息摆动的振幅较大。

有人士认为，今年环保限产还是常态，城市空气质量排名促使地方政府很难放松对改善空气污染的指标措施，在采暖季大规模限产还是能改善空气质量的最有效果的措施，所以冬季采暖季限产很难放松。也有人士认为，虽然消息是假，但无风不起浪，限产力度或许真有打折扣的可能性。

“从需求的角度，一方面由于银行宽信用的效果不理想，记者发现，11日，黑色系商品期货全面走低的同时，建材类股票也呈现不同程度的下跌。

基建年内改善的空间或有限；另一方面调控政策不动摇的条件下房地产韧性存在年底弱化的可能。” 叶燕武认为，股票市场对钢铁企业盈利持续性的怀疑触发钢铁股的大幅调整，钢价已临近头部区间，继续向上的动力不足，谨防限产力度和旺季需求不及预期引发的下跌风险。

有行业人士称或许与近日发改委相关负责人员将到相关协会对砂石、水泥、混凝土等建材价格形势进行调研有关。此次调研的目的主要在于摸清砂石、水泥、混凝土等建材价格变动情况并分析其原因，有针对性地加强市场调节监管。