谣言四起多头受惊出逃 黑色系演绎“黑色星期二”

★

期货涨，我就涨，期货对我有影响，

期货降，我不降，我跟期货不一样。

钢坯升，我也升，我俩本是同根生。

钢坯落，我不落，我有政策还没货。

地产拉，我必拉，我和地产是一家，

地产崩，我不崩，不看销售看开工。

宏观好，我也好，我是宏观晴雨表，

宏观差，我不差，环保影响有分化。

★

昨天（9月11日），一首打油诗在昨天的朋友圈广为流传，逗得大家捧腹大笑，但也有人笑不出来，一则“环保部冬季取暖季不设限产比例”的传言更是刷屏朋友圈，传言成“谣言”，“吓绿”了黑色系商品期货。

9月11日黑色系期货开盘集体下挫，盘中表现亦不理想。截至下午15：00收盘，焦炭、热卷、螺纹钢主力合约跌幅均超4%；铁矿石、动力煤跌幅超1%，焦煤期货飘绿。

有人喊：“多头扛住”，也有人说，煤焦钢矿等品种本就处于高位，价格越涨，贸易商的“恐高”情绪就越严重。这不，一有风吹草动，多头资金就“受惊”大撤离。期货日报记者发现，昨天的商品期货市场，资金流出严重，螺纹钢更是首当其冲，持仓资金流出33.3亿元位居榜首。

“对于做多螺纹钢期货的投资者来说，今天可谓是黑色星期二，幸好我中午砍仓了。”一位投资者庆幸地告诉期货日报记者。

“周二黑色商品大跌的导火索是环保部冬季取暖季不设限产比例的传言，根源在于今年以来不断的限产成就了高钢价和钢厂高利润，供给端的变化对钢材供需平衡表的边际影响太大。”混沌天成期货研究院院长叶燕武说。

据了解，黑色系期货集体“跳水”的主因是传闻环保部下调采暖季限产方案，新的限产方案把空气质量改良指标从5%下调到3%，限产50%或30%的指标也取缔了。

在《方案》征求意见稿中，确实有针对京津冀及周边地区“2+26”城市的重要举措，其中首要措施就是错峰生产的要求，即钢铁、焦化、铸造行业实施部分错峰生产：天津、石家庄、唐山、邯郸、邢台、安阳等重点城市，采暖季钢铁产能限产50%；其他城市限产比例不得低于30%。这意味着，如果今年秋冬季《方案》实施后，确实降低或取消环保限产要求，钢铁市场对于秋冬季采暖季限产的预期将会在很大程度上落空。

对此，生态环境部宣教司表示，上述消息确认是不实消息，是大家对文件的误读。

一位不愿透露姓名的行业人士告诉记者，“黑色品种对消息的敏感度过高、反应过于激烈了，这跟参与者的结构有很大关系。”据记者了解，由于黑色系期货品种散户参与比例较高，实体行业的高利润导致对于期货套保对冲的动力不足，所以相关企业机构投资者和实体工厂参与套保的比例低，故而期货价格随消息摆动的振幅较大。

有人士认为，今年环保限产还是常态，城市空气质量排名促使地方政府很难放松对改善空气污染的指标措施，在采暖季大规模限产还是能改善空气质量的最有效果的措施，所以冬季采暖季限产很难放松。也有人士认为，虽然消息是假，但无风不起浪，限产力度或许真有打折扣的可能性。

“从需求的角度，一方面由于银行宽信用的效果不理想，记者发现，11日，黑色系商品期货全面走低的同时，建材类股票也呈现不同程度的下跌。

基建年内改善的空间或有限；另一方面调控政策不动摇的条件下房地产韧性存在年底弱化的可能。” 叶燕武认为，股票市场对钢铁企业盈利持续性的怀疑触发钢铁股的大幅调整，钢价已临近头部区间，继续向上的动力不足，谨防限产力度和旺季需求不及预期引发的下跌风险。

有行业人士称或许与近日发改委相关负责人员将到相关协会对砂石、水泥、混凝土等建材价格形势进行调研有关。此次调研的目的主要在于摸清砂石、水泥、混凝土等建材价格变动情况并分析其原因，有针对性地加强市场调节监管。

另外，近期黑色系期货进入阶段性高点，市场有“恐高”情绪。近期焦炭价格已至相对高位，贸易商高位恐慌情绪继续加重，加之焦企现阶段送货也较前期相对积极，近几天钢厂焦炭到货量普遍好转，已有部分钢企开始控制到货量。

“个别焦企为了在高利润下增加接单量，有开始小幅让利钢企及贸易商的现象发生。整体来看，焦企库存低位运行以及汾渭平原环保限产压制下，对焦炭市场存在一定支撑，但当前市场情绪及供需关系在发生微妙变化，重点关注本周钢企焦炭增库情况。”汾渭能源价格中心经理刘燕君说。

记者发现，唐山地区个别主流钢厂鉴于高炉限产及本身库存比较充足，对焦炭采购价格提出降价要求，幅度为100元/吨，于9月12日执行。同时由于市场情绪已发生改变，唐山地区部分货源已有暗降现象。

另外，近期因“柳林事件”影响以及一些煤矿井下问题，导致国内低硫资源紧缺，但由于蒙煤方面近期通关量增加明显，对于国内低硫煤的缺口是一个补充，现吕梁地区低硫煤资源价格相对稳定，其中低硫精煤（S0.7G85）承兑含税价在1590元/吨左右。

“一路上涨节奏较快的临汾及长治沁源地区的低硫煤，受下游限产及煤价达到阶段高点后下游采购谨慎影响，现已经出现小幅下调煤价的现象，降幅在20元/吨左右。”刘燕君说。