期货市场，沪铝收盘价14405元/吨，较上周下跌215元/吨或1.47%，持仓量26.2万手，较上周减少19340手。伦铝收盘价2032美元/吨，较上周下跌2.24%或46.5美元/吨，持仓量63.6万手，较上周减少3881手。库存方面，伦铝库存112.03万吨，环比减少0.39万吨；沪铝仓单73.53万吨，环比减少0.27万吨。
现货方面，长江现货AOO铝锭周平均报价在每吨14450元，周均下跌24元/吨。交割日当天现货贴水收至平水附近，交割后由于期铝大幅下挫，逢低买盘增加，贴水扩大幅度有限，集中在贴水50元/吨以内，周内贴水集中在50元/吨到平水，成交活跃度在中间商参与下表现尚可。
库存方面，国内现货电解铝库存方面环比减少0.3万吨至166.4万吨；数据显示国内电解铝现货库存176.1万吨，与前一周四相比减少1.4万吨。
宏观方面：
应美方邀请，商务部副部长兼国际贸易谈判副代表王受文拟于8月下旬率团访美，与美国财政部副部长马尔帕斯率领的美方代表团就双方各自关注的中美经贸问题进行磋商。中方重申，反对单边主义和贸易保护主义做法，不接受任何单边贸易限制措施。中方欢迎在对等、平等、诚信的基础上，开展对话和沟通。中美贸易谈判据悉将于8月21-22日举行。
铝业要闻：
氧化铝价格快速上涨，全国现货均价3109元/吨，较上周上涨146元/吨。国外氧化铝FOB价格已涨至543.5美元/吨，国内外价差继续刺激国内氧化铝的出口，致使周内氧化铝出口新订单量有所增加。预计下周氧化铝仍将维持涨势。
6月，中国汽车铝合金车轮出口额3.98亿美元，同比增加9.0%，出口量8.25万吨，同比增加5.8%。出口单价4.82美元/公斤。2018年1-6月中国汽车铝合金车轮出口额22.96亿美元，同比增加11.5%；出口量47.18万吨，同比增加5.7%；出口单价4.87美元/公斤。
据中国铝业财报：受2016年以来中国铝行业供给侧改革影响，中国电解铝产量在今年上半年呈现负增长，中国电解铝消费基本保持平稳发展态势，市场总体处于供需平衡格局。2018年上半年，全球电解铝产量约为3167万吨，消费量约为3318万吨，同比分别增长1.5%和2.6%；中国电解铝产量约为1799万吨，与去年同期相比减少3.0%，消费量约为1793万吨，同比增长1.6%。中国铝业上半年实现营业收入821亿元，和上年同期相比减少10.24%，主要为贸易销售收入减少；归属于上市股东的净利润为8.48亿元，同比增加15.13%。
主要逻辑：短期内宏观贸易摩擦影响暂时减弱，对于铝而言，目前国内电解铝成本将随着氧化铝等价格上涨而回升，叠加海外美铝罢工、俄铝或提前关闭产能、海德鲁事件影响，铝价向上趋势明确。夜盘铝价回落至成本线14200元/吨附近。国内铝价短期偏强，预计沪铝运行区间14300元/吨-15000元/吨。
操作方面：建议逢低做多，铝价在14300元/吨附近可试多。
警惕风险点：海外贸易摩擦升级。
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