在国家去产能、取缔“地条钢”的背景下，近年来废钢铁成为市场关注的焦点。随着国家供给侧改革不断深入，废钢行业迎来了大好发展机遇，行情出现向好趋势。2018年已然过去一半，废钢市场呈现涨跌互现局面，第三季度价格走向又该如何，见笔者如下分析：
成材价格间接影响废钢价格
根据Mysteel数据显示，2018年废钢市场走势如“丘陵”一般，呈现小幅波动的形势，废钢价格走势主要经历了五个阶段：
（1）年初到1月中旬，受冬季采暖季节影响，加之临近春节，市场需求降低，同时商家希望价格下调以降低冬储风险，贸易商挺价意愿不强，促使市场价格快速大幅下跌，现货市场价格跌幅将近500元/吨，电弧钢厂基本到达盈亏平衡线。与此同时，钢厂纷纷下调废钢采购价格，废钢市场开始小幅度走跌。
（2）1月下旬至2月底，在螺纹钢价格涨至一定价位时，市场进入冬储节奏，虽然终端需求继续走弱，但商家普遍对春节后行情持乐观态度，现货价格低位反弹。而废钢市场由于受春节假期影响，休市较早，期间市场行情较为稳定，但随着假期结束，受钢厂补库需求影响，废钢市场价格再次拉动。
（3）2月底至3月底，在需求释放晚、高库存的情况下，螺纹钢价格再次出现大跌行情。期间加之中美贸易战消息影响，现货市场恐慌情绪显著，螺纹钢价格跌至上半年低位。受此间接影响，废钢价格弱势下跌，商家抛货，心态一度悲观。
（4）4月初至5月初，在需求持续释放情况下，库存消化显著，加之江苏等地环保消息的刺激，螺纹钢市场价格出现反弹，废钢价格随之出现小幅拉涨迹象。
（5）5月上旬至6月下旬，受雨水天气影响，螺纹钢需求萎缩，虽有环保因素影响，钢厂限产消息提振，但现货价格处于震荡格局，加之环保督查组“回头看”，市场价格略有所反弹。观之废钢市场，废钢的价格正逐步趋于平缓，市场也正处于盘整平稳期。
上半年螺纹钢市场呈现过山车走势，而废钢市场相对价格变动区间不大。主要由于废钢虽然与成品材之间存在一定联动性，但是受各种因素影响使得废钢的价格保持相对稳定，涨跌幅度均小于螺纹钢。
图1：螺纹与废钢价格走势图
数据来源：钢联数据
废钢市场供应情况
截止7月5日，我的钢铁网61家钢厂废钢同口径统计，库存总量301.31万吨，较上周减少2.39万吨，降幅0.78%，较年初减少69.29万吨，降幅18.70%。Mysteel调研主流钢厂库存，库存总量较年初下降，但钢厂使用天数处于正常状态，主要原因在于市场看涨情绪浓厚，有意囤积。进入三季度，受高温、雨水天气冲击影响，加工场地操作积极性降低，加之环保影响，市场可用资源相对减少，对废钢价格产生一定支撑。
图2：废钢价格指数与钢厂库存总量 单位：万吨
数据来源：钢联数据
废钢市场需求情况
从产量上来看，2017年统计局数据显示，全国粗钢产量83173万吨，年同比增长2.89%。2018年，1-6月份全国粗钢产量45116万吨，年同比增长7.48%，增速比上年提高2.43个百分点，其中5月份粗钢产量创新高为8112.7万吨，主要是采暖季结束，钢厂受高利润的引导下，生产积极性提高，产量逐步回升。钢厂供应量维持高位，钢材库存下降，为企业扩产提供基础，同时粗钢产量逐步增加，势必提升对废钢需求。
截止7月5日，Mysteel调研全国53家独立电弧炉钢厂，平均开工率68.4%，较年初降低9.7%，产能利用率为62.13%，较年初降低3.2%。主要受环保影响，华北、华东部分地区钢厂停产，导致产能利用率下调，但华中、西南等区域部分钢厂产量继续释放。预计三季度产能利用率稳步回升，废钢需求有待进一步释放。
图3：电弧炉开工率与产能利用率 单位：%
数据来源：钢联数据
目前由于在成品材高利润刺激下，使得产量不断释放，拉动废钢需求。据Mysteel调研统计，2018年上半年国内钢材市场有1160万吨的电弧炉粗钢产能释放，与去年上半年比增加405万吨，年化增量为880万吨，较去年上半年比增加420万吨。下半年新增投产的电弧炉产将有1350万吨左右，主要集中在华东、西南和华中区域。总体来看 ，2018年新增电炉产能或达到2200万吨左右，废钢需求有望增加。
表1：电弧炉投复产情况
数据来源：我的钢铁网
截至7月2日，Mysteel废钢价格指数为2178.3，较年初下降7.52%，与上半年高点相比下降9.43%，与去年同期相比上涨28.58%。与此同时，美国HMS1&2(80:20)价格维持在333美元/吨，较年初下降2.63%，与上半年高点相比下跌5.67%，与去年同期相比上涨24.25%。
据统计，2017年全年出口废钢223万吨，进口废钢232万吨。受国内废钢需求强劲影响，国内价格大幅上涨，而国际价格涨势放缓，废钢出口或将继续减少。同时，为加大废钢利用，防止废钢过度输出，2018年废钢出口将继续维持40%的关税，国内废钢出口量将随着海关监管的严格继续减少，但进口量或由于需求的增加而有所上升。
图4：废钢进出口量 单位：吨
数据来源：钢联数据
整体来看，三季度废钢市场价格或将稳中偏强运行，主要受几个方面影响：钢厂利润可观，生产积极性高，支撑废钢需求；三季度处于高温多雨季节，废钢产出受到影响，资源减少，支撑废钢价格；废钢价格虽受限于成材价格，但涨跌幅度较小，调整空间相对有限。因此，废钢市场或整体处于需求旺盛而供应紧缺的局面，在一定程度上支撑废钢价格。（作者：钢材事业部 胡佳灵）
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