宏观：
受土耳其里拉急挫影响，新兴市场货币均大跌。南非兰特急挫至两年低位，印度卢比创纪录新低，澳元兑美元盘中一度跌至0.7249，创2017年1月4日以来新低。投资者纷纷买入日元和瑞郎避险，美元指数高位震荡，盘中一度攀升至96.52，创14个月新高。
中国央行公布金融数据显示，社会融资规模反弹，存量为187.45万亿元，同比增长10.3%，但是仍然处在低位。7月份M2增速8.5%，M2增速大幅反弹，M1增速5.1%，和M2增速方向相反，一方面反映了企业现金流紧张，宽松货币政策转向企业的传导时效。
现货与期货：
13日现货报49520元/吨-49580元/吨。均值环比跌250元，对当月合约均价升55元，升贴水环升10元。沪铜主力合约下0.20%至49730元/吨，LME3月合约环比下跌0.98%至6129.5美元/吨。沪伦比值8.011，环比升0.06。早市持货商挺价于升水50~80元/吨，市场询价积极，但成交犹豫，持货商主动调价好铜升水60~70元/吨，平水铜普遍报价升水40元/吨，大贸易商压价收货，目标直指平水铜升水30元/吨，湿法铜紧随市场报价平水~升水20元/吨，可压价至贴水10元/吨入货，下游保持刚需。隔月价差缩窄至40元/吨附近，持货商不愿过多调降价格，原因主要在于周末未有集中到货，各大持货商手里所拥库存不多，导致现货升水坚挺不降，期货盘面也暂难摆脱区间震荡格局，供需双方再陷僵持态势。今日贸易商成交占比较多，多为收货补库。下午盘面上涨，14:30之前，持货商报价基本与上午变化不大，14:30之后，盘面上涨至49650元/吨上方，隔月价差缩窄至平，甚至一度基差倒挂，持货商升水报价迅速下扩，平水铜报价平水~升水10元/吨，好铜降至升水30-40元/吨。
库存：
13日上期所仓单环比减2148吨（-2.78%）、同比增9148吨（+13.87%）至75082吨。13日COMEX仓单环比增20吨（+0.01%），同比增23635（+13.50%）至198576吨。13日LME仓单环比增897吨（+0.35%），同比减29725吨（-10.32%）至254400吨。
消息面：
博尔铜矿首次开始向中国出口铜。过去7个月博尔铜矿已经向外国市场出口17560吨铜及其他金属制品，同比增长25%，外汇收入1.25亿美元。博尔铜矿传统出口国家有克罗地亚、土耳其、保加利亚、德国等。今年7月，该公司首次向中国出口750吨铜。近日Escondida还在政府调停阶段，罢工可能性比较大。
逻辑：
现货报49520元/吨-49580元/吨。均值环比跌250元，对当月合约均价升55元，升贴水环升10元。沪铜主力合约下0.20%至49730元/吨。新兴市场发生汇率危机，或许会波及近期商品市场。LME和COMEX的库存跌势已经止住，但是上期所库存仍在下跌。全球库存仍然处在比较低的水平。Escondida目前在进行政府调停，罢工可能性较大。同时基建回暖，支撑铜价回升。废铜进口加税，提升精铜需求。近期走势是震荡不定。紧密关注Escondida罢工走势及其对铜价的影响，同时警惕汇率危机波及全球市场。
操作策略：建议暂时观望。
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