期货市场，沪铝收盘价14495元/吨，环比上涨0.45%，夜盘沪铝大涨超过2%；伦铝收盘价2116.5美元/吨，较前一日上涨4.11%。库存方面，伦铝库存116.28万吨，环比减少0.75万吨；沪铝仓单73.15万吨，环比增加0.14万吨。
现货方面，长江现货成交价格14280-14320元/吨，持平；广东南储报14380-14480元/吨，下跌20元/吨。华东对华南贴水缩小至130元/吨。近期两地价差超过运费，华南地区后期流通货源或大增。持货商挺价出货，下游按需采购，市场成交一般。库存方面，国内现货电解铝库存方面环比减少0.2万吨至169.1万吨；数据显示国内电解铝现货库存177.6万吨，与前一周四相比减少0.5万吨。
宏观方面：
中国7月进口同比(按美元计)27.3%，预期16.5%，前值14.1%。中国7月出口同比(按美元计)12.2%，预期10.0%，前值11.3%修正为11.2%。中国7月贸易帐(按美元计)280.5亿美元，预期389.2亿美元，前值416.1亿美元修正为414.7亿美元。中国7月出口同比(按人民币计)6%，预期5.6%，前值3.1%修正为3%。中国7月进口同比(按人民币计)20.9%，预期12.5%，前值6%。中国7月贸易帐(按人民币计)顺差1769.6亿人民币，预期顺差2271亿人民币，前值顺差2618.8亿人民币修正为顺差2608.9亿人民币。中国对美贸易顺差为280.9亿美元，较6月的289.7亿美元历史最高记录仅轻微下滑。前7个月，中美贸易总值为2.29万亿元，增长5.2%，占我外贸总值的13.7%。其中，我对美国出口增长5.6%，自美进口增长4.3%，对美贸易顺差扩大6.4%。
国务院关税税则委员会发布公告称，经国务院批准，国务院关税税则委员会决定对《国务院关税税则委员会关于对原产于美国500亿美元进口商品加征关税的公告》（税委会公告〔2018〕5号）中对美加征关税商品清单二的商品作适当调整后，自2018年8月23日12时01分起实施加征25%的关税。
国家发改委发布关于《2018年降低企业杠杆率工作要点》的通知，稳妥给予资本市场监管支持。对降杠杆及市场化债转股所涉的IPO、定向增发、可转债、重大资产重组等资本市场操作，在坚持市场“三公”原则前提下，提供适当监管政策支持。开展债转优先股试点。研究依托多层次资本市场集中开展转股资产交易，提高转股资产流动性，拓宽退出渠道。引导社会资金投向降杠杆领域。运用定向降准等货币政策工具，积极为市场化债转股获取稳定的中长期低成本资金提供支持。完善各类社会资金特别是股权性资金参与降杠杆和市场化债转股的引导机制。
铝业要闻：
澳大利亚工会周三称，美国铝业在西澳州的工人因劳动协议争端已开始无限期罢工。工会在声明中称，此次罢工是因美国铝业向澳洲工厂监管机构提请终止现有协议。美国铝业目前在该地区拥有3座氧化铝厂和2座铝土矿山，美铝拥有897万吨氧化铝年产能权益，涉及就业人数约1600人。工会称其花费了20个月时间尝试与美铝达成协议。基本上美铝在西澳工厂的所有1500多名AWU成员都离开了工作岗位。美国铝业公司的澳大利亚子公司周三在一封电子邮件中称，西澳大利亚州工厂和资产的罢工行动已经有了继续运营的应急计划。联检组已工作18个月，为项目事务处订立新的企业议价协议，并将与员工商议于本月晚些时候再次举行投票。目前产量暂不受影响。
中国7月未锻轧铝及铝材出口51.9万吨同比增加18%，环比增加0.9万吨。今年前7月，中国累计出口未锻轧铝及铝材323.4万吨，同比增加12.3%。7月铝相关产品出口继续维持高位，主因人民币贬值所致。离岸人民币期货价格自6月中旬的6.4附近持续贬值至8月初暂止，低位一度触及6.9121，在人民币贬值的利好下，铝板带箔及铝型材企业订单持续向好，7月铝材出口量多来自6月中下旬和7月中上旬签订的订单。分细项来看，预计7月原铝出口量0.3万吨，铝合金出口量5.2万吨，铝板带、片出口量在26.4万吨，铝箔出口量10.7万吨，铝条、杆及型材出口量7.8万吨，铝管材1.2万吨，铝丝0.3万吨。
美国铝业公司周一请美国政府对从加拿大进口的铝给予关税豁免，该公司用加拿大进口生铝在美国工厂制成用于易拉罐的铝板。
7月（31天）全国氧化铝产量为591.0万吨，同比增长2.36%。日均产量为19.1万吨，环比减少4.14%；全国电解铝产量312.7万吨，同比增加0.2%，近7个月单月产量同比增速首次转正，今年前7月中国电解铝总产量2093.6万吨，同比减少2.2%。全国电解铝产量312.7万吨，同比增加0.2%，近7个月单月产量同比增速首次转正，今年前7月中国电解铝总产量2093.6万吨，同比减少2.2%。8月份（31天）预计全国氧化铝产量为606.1万吨，日均产量为19.6万吨；电解铝产量313.4万吨，同比增加2.2%。
东北合计2450万吨氧化铝建造计划被取消，主因当地居民因环境问题进行游行活动。1日朝阳市1000万吨氧化铝停建，3日凤城市600万吨氧化铝停建，4日阜新市600万吨氧化铝项目取消，5日盖州市250万吨氧化铝项目取消。未来国内氧化铝供应或将持续偏紧。
主要逻辑：短期内宏观贸易摩擦影响削弱，国内经济数据尚可的背景下，提振整体有色金属价格。对于铝价而言，目前国内电解铝成本将随着氧化铝等价格上涨而回升，叠加海外罢工事件影响，铝价向上趋势明确。虽然近期处于国内内需淡季，但出口数据提振国内消费，淡季库存仍持续回落。国内铝价短期偏强，预计沪铝运行区间14400元/吨-15000元/吨。
操作方面：建议逢低做多，前期多单继续持有，若铝价回调至14500元/吨附近可再度加多。
警惕风险点：海外贸易摩擦升级。
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