周二晚外盘美元指数盘整测试60日均线获支撑；原油大阴线跌破20日均线结束反抽势头；伦铜持续下跌后反弹修正。
钢材现货上涨，上海螺纹现货4260，涨40；热卷4270，涨10；唐山钢坯3820，涨20；矿石485，持平。截止26日螺纹社会库存降8万吨至448万吨，较去年同期高15%；螺纹钢厂库存降10万吨至172万吨，较去年同期低25%。热卷社会库存降2万吨至211万吨，较去年同期低4%；厂内库存降10万吨至96万吨，较去年同期增8%。社会库存与钢厂端库存总量降至与去年同期持平，螺纹社会库存、钢厂端库存在产量回升的基础上连续四周下降，说明需求尽管受到雨季影响仍然不错。热卷库存持续增长后首度下降。供给方面，钢厂利润目前较好（千元以上），电炉钢目前有500元以上利润。今年环保成为政策主线，需要重点关注；国务院下发《打赢蓝天保卫战三年行动计划》秋冬季错峰生产范围扩大，环保督查将成为常态。唐山环保再度升级限产影响扩大，常州也跟进限产。现货稳中上涨，市场预期今日钢厂将涨价，继续关注现货涨价后高价位终端需求跟进情况。
期货市场黑色系分化，原料中焦炭受益山西、河北提价刺激继续补涨，但焦煤、铁矿石表现偏弱，铁矿石现货涨后回软，近日钢厂限产对需求有抑制。成品材库存降幅扩大，说明需求不错，受季节性影响没预期的大，供应受限产扰动影响，总体偏紧；政治局会议表明对经济下行担忧，政策宽松，特别强调加大基础设施领域补短板的力度，下半年基建补短板将会发力，需求预期将转好，螺纹有望继续获得资金推涨，短线节奏上拉高有获利压力震荡难免。操作上，矿石1901多单依托485持有；螺纹1901多单依托3900持有，热卷1901多单依托3950持有；短线交易日内为主。
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