摘要：2018年上半年江苏建筑钢材价格整体呈宽幅震荡态势运行，年初市场受高库存压力，现货价格出现大幅下跌。3月下旬进入反弹节奏，行情进入6月，多方因素纷杂，市场心态混乱，笔者就省内建材库存变化情况，判断7月份乃至下半年，省内市场现货价格或仍以振荡偏强为主运行。
2018年作为近几年来的冬储大年，江苏省内商家纷纷看涨年后市场，但结局往往出人意料。年后省内建筑钢材价格大幅下跌，期螺1805合约从年后4062元/吨跌至最低3333元/吨，跌幅729元/吨；省内沙钢资源现货价格从年后4150元/吨跌至最低3450元/吨，跌幅700元/吨。
高库存 弱需求 现货价格大幅回落
年后现货价格大幅下跌的原因有：1.省内建筑钢材统计总库存创近5年新高。2.年后由于全国两会的召开，下游项目启动节奏明显压后。3.金融盘面部分期现公司积极进行期现套利，多现货空期货。4.年后北方非采暖季限产政策未定，供给端有复产预期。
迟来的需求 走强的钢价
经历了年前一波深度下跌后，市场伴随着宽幅震荡，价格底部不断太高，行情进入6月省内价格重新回到4000元/吨上方。整体来看，上半年省内建筑钢材价格围绕的主旋律为“环保”及“高库存”，两者之间的角逐决定了省内市场的波动趋势。
图1：2018年江苏省内建筑钢材价格及社会库存走势图 单位：万吨、元/吨
数据来源：钢联数据
从图1可以看出：年前市场冬储积极性高，社会库存快速攀升的同时，现货市场出现量价齐升的格局，商家纷纷表示看涨后市。年后高库存面对低迷的市场需求，供需矛盾爆发，现货价格断崖式下跌，市场开始进入去库存阶段。进入4月份后市场总体库存回归往年正常水平后，价格伴随环保政策宽幅震荡，钢价底部逐步抬高。
厂库、社库降至低位 价格仍有上行空间
图2：江苏省主流钢厂建筑钢材库存变化 单位：万吨
数据来源：钢联数据
图3：江苏省主流市场社会库存 单位：万吨
数据来源：钢联数据
从图2和图3的数据可以看出，2018年冬储量远远高于以往3年，年后钢厂库存最高值为130.289万吨，较2017年峰值增加22万吨，增幅近20%。但截至6月15日，我的钢铁网统计同口径数据为50.647万吨，下降近80万吨，降幅61.5%，较去年统计的79.68万吨下降29万吨，降幅36.7%，钢厂库存已降至近年低位。
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