东证点评：
白糖方面，巴西5月下半月压榨生产因卡车司机罢工影响而受阻，产糖量环比下降，但目前罢工已结束，糖厂的生产和运输将恢复，罢工期间滞留田间的甘蔗也将晚些时候继续收割入榨，榨蔗速度将会回升。目前市场关注巴西汇率问题，此前巴西央行加大了对市场的干预令雷亚尔大幅升值，近期维持窄幅整理态势。市场预期央行不动用货币政策的干预效果可能有限，短暂升值后仍可能再度贬值，关注雷亚尔汇率变化对国际糖市的影响。
煤炭方面，5月原煤产量虽然同比回升，但日均产量环比再度出现下降，产能释放不足。而需求端虽然水电同比由负转正，不过，由于工业活动旺盛以及阶段性气温偏高，电力需求增速继续上行，火电发电量大幅增长。受到安监、环保因素和铁路运力的制约，煤炭供给短期尚难有明显释放，而火电依然将维持高增速。在进口煤政策放开前，煤价尚未出现转折迹象。关中地区夏季限产对焦化产能造成进一步压制，将影响焦炭外运，关注限产政策的执行力度。
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