期货市场，沪镍隔日收107740元/吨，涨幅0.55%，伦镍收14450美元/吨，环比回落0.17%；沪伦比回升至7.45左右。持仓成交量来看，沪镍活跃合约成交量增加7.24万手至75.75万手，增幅10.57%；持仓量减少0.06万手，减幅0.19%。库存方面，LME镍库存30.77万吨，与前一交易日相比减少0.08万吨；沪镍库存2.93万吨，日差-0.02万吨。
现货市场，镍较无锡合约升水600元/吨，俄镍升水500元/吨，镍较俄镍升水再度缩小至100元/吨；金川公司电解镍(大板)上海报价上调至107000元/吨，增加400元/吨。国内公司近期调整出厂价出货较为积极，市场金川镍流通货源较为丰富，而俄镍供应偏紧，下游企业按需采购，贸易商间交投活跃。
据5无锡市场太钢、酒钢四尺切边基价报至15200元/吨，宏旺、甬金、诚德四尺毛边基价从早市的14900元/吨，午后调低至14800元/吨。佛山市场普遍报价平稳。宏旺、诚德四尺毛边14700元/吨左右，甬金四尺毛边基价则继续14800元/吨。此外，5月上旬无锡地区不锈钢样本库存量为214448吨，环比4月下旬减少10933吨，降幅4.85%。无锡电子盘可交割库存量目前为42855吨。太钢将于5月下旬开始安排全流程的年度检修，具体检修时间待定；预计检修周期为10-15天，前期已备好坯料，且各产线分阶段检修，对产量影响不大。
供需方面：4月份我国共生产电解镍12281吨，环比增加930吨，同比减少300吨。其中金川集团产量为11000吨，新鑫矿业产量为1001吨，广西银亿因转产硫酸镍电解镍基本不生产电解镍，天津茂联280吨。含镍生铁产量为3.98万吨（折金属量），环比减少3%，同比增加34%，4月份因环保原因，高镍铁产量环比略有减少，折合镍金属量3.41万吨，环比上月减少1%，同比增加47%，其中RKEF工艺产量为3.31万吨，占高镍铁比例为97%。
目前市场关注焦点仍然在不锈钢库存、不锈钢消费一块，镍基本面复苏。同时电解镍进口窗口迟迟未开，国内镍板供应中长期偏紧，近月镍价偏强，Back价格结构形成；叠加LME、SHFE镍库存持续减少，年内电解镍供应紧张，再加上我们仍然看好接下来镍需求端转暖以及全球电解镍供应紧张的格局，看多镍价。但短期美元走强叠加近期宏观数据较弱，预计今日镍价偏弱震荡为主。本周香港LME会议召开，警惕镍价受到会场情绪影响出现较大波动。
操作建议：1807、1809合约前期多单继续持有。
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