行情介绍和分析
m1809合约延续调整，增仓下跌，收报3030，跌幅-1.88%，成交量为165.06万手，持仓量为301.81万手，日增仓11110手。近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为17.29%、18.04%、18.50%和18.75%。
5月14日，豆粕期权成交量10.09万手（按双边计算，下同），持仓量42.96万手，成交额7129.88万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.57和0.90，从成交量上看投资者依然偏好看涨期权，从持仓比率来看后市偏悲观。从持仓分布来看，看涨期权在3350有最大持仓量，显示此处存有压力；看跌期权在3000有最大持仓量，显示此处有较强支撑。整体上，九月合约和七月合约成交量分别占所有合约的73.67%和17.53%；持仓量占比分别为67.96%和14.39%。豆粕期货m1809所对应的期权合约系列成交量最大，流动性最好。
受标的期货弱势调整、隐波上升等因素的影响，看涨期权普跌、看跌期权普涨。看涨期权中，m1809-C-3050合约领跌，跌幅达-34.11%，m1809-C-3000合约次之，为-33.05%；而看跌期权中，m1809-P-2400合约领涨，涨幅达+400.00%，m1809-P-2450合约次之，为+100.00%。m1809系列平值期权隐含波动率收于17.32%，较前一交易日小幅上升。
豆粕1809合约延续调整，价格震荡下跌。日线级别看，豆粕1809合约突破布林轨道下轨运行，KDJ指标死叉向下，建议暂时观望或以日内操作为主，在3040-3070元/吨区间内逢低轻仓短空，止损3080元/吨。期权操作上，方向性策略：关注周二即将发布的NOPA压榨报告、中国赴美进行第二次磋商以及美豆主产区天气情况，构建期权跨式套利组合或逢高构建熊市看跌期权组合；波动率高位震荡，关注九月合约和一月合约间的不合理期限结构，择机构建日历价差组合套利操作。
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