行情介绍和分析
m1809合约延续调整,减仓下跌,收报3176,涨跌幅-1.03%,成交量为150.64万手,持仓量为319.37万手,日增仓-31110手。近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为17.21%、17.95%、18.37%和18.58%。
4月26日,豆粕期权成交量5.06万手(按双边计算,下同),持仓量33.44万手,成交额5320.96万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.71和1.06,从成交量上看投资者依然偏好看涨期权,从持仓比率来看后市依然偏乐观。从持仓分布来看,看涨期权在3350有最大持仓量,显示此处存有压力,看跌期权在3000有最大持仓量,显示此处有较强支撑。整体上,九月合约和一月合约成交量分别占所有合约的63.43%和21.51%,九月合约和一月持仓量占比分别为70.94%和13.13%。豆粕期货m1809所对应的期权合约系列成交量最大,流动性最好。
受标的期货弱势调整、隐波上升等因素的影响,看涨和看跌期权普跌。看涨期权中,m1809-C-3050合约领跌,跌幅达-14.57%,m1809-C-3100合约次之,为-14.51%;而看跌期权中,m1809-P-2750合约领跌,跌幅达-60.00%,m1809-P-2800合约次之,为-56.67%。m1809系列平值期权隐含波动率收于23.10%,较前日小幅上升。
豆粕1809合约延续调整,日内价格盘中大幅震荡。建议暂时观望或以日内操作为主,在3180-3200元/吨区间内逢高轻仓短空,止损3205,不易过分追空。期权操作上,方向性策略:关注中美贸易战后续政策以及全球大豆主产区天气因素,构建底部跨式组合或逢高构建熊市看跌期权组合;波动率高位震荡,关注九月合约和一月合约间的不合理期限结构,择机构建日历价差组合套利操作。
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