◎4月25日，商品期货市场多数下跌，截至收盘，沥青跌逾2%，郑煤、铁矿、焦煤、沪锌跌逾1%，郑醇、鸡蛋、沪铅、原油、玻璃、锰硅、热卷、沪锡、玉米、沪银、焦炭、沪铝、沪镍、沪金等下跌。硅铁领涨，涨2.7%；白糖、塑料、菜粕、橡胶、螺纹、沪铜等上涨。
背景1：4月25日，山西省钢铁水泥平板玻璃电解铝行业产能置换实施细则，钢铁行业实施减量置换，但钢铁企业内部退出转炉建设电炉的项目可实施等量置换，退出转炉时须一并退出配套的烧结、焦炉、高炉等设备。
背景2：4月25日，助力邯郸市钢铁产业逐步形成“3+3”产业格局，将原有39家钢企或重组成8至10家。
背景3：4月25日，受环保政策的影响，4月中旬开始徐州区域内所有的钢厂陆续停产整顿，目前已经确认5家钢企已经全部停产。
背景4：4月25日，2018年，徐州市将以环保治理为重点，计划18家钢铁企业缩减到10家以下；力争三年之内，将徐州市的钢铁企业整合为一家钢铁企业。
◎铁矿石跌1.58%
中信期货：近期疏港量维持在270万吨/天的高位，需求表现良好，带动港口库存有略微下降。供需边际有所改善，跟随钢价有补涨需求。
华泰期货：铁矿目前仍是供过于求状态，港口库存高企，高品位矿占比也在上升，阶段反弹动力在于钢厂利润较好短期有补库。后期铁矿供应大概率增加，需求增量则有限，短期利好不改长期偏弱基本面。
瑞达期货：进口矿现货市场价格小幅回调，钢厂方面由于成品材价格提涨之后，出货不畅，导致目前钢企整体询盘一般。操作上建议在460-480之间高抛低吸，止损7个点。
国信期货：BDI指数继续上行，报收1310点，成本支撑抬升。技术面上，期矿上方480的阻力较大，建议在475-462元/吨区间操作。
◎螺纹钢涨0.25%、热卷跌0.35%
中信期货：钢联统计的现货建材成交量，在24日仍维持22万吨以上。库存继续加速下行，现货反弹基础仍在。期价在高基差下，也维持震荡偏强格局。
华泰期货：旺季成交尚可，库存降幅明显，钢价近期延续反弹。但后期供应上升且库存仍偏高，消费也存在雨季利空因素，宏观压力也只是缓解，还有变数。短期利多，但中期仍有隐忧。
瑞达期货：当前市场需求已经进入正常状态，钢材出货情况较之前有较大改善。操作上建议，3550附近做多，止损参考3510。
国信期货：技术面上，上方60日线3600的阻力位尚待测试，短线或延续震荡格局，建议在3600-3520元/吨高抛低买。
◎焦煤跌1.44%、焦炭跌0.18%
中信期货：焦炭环保压力加大、焦炭行业低利润、高炉逐步复产均对焦炭价格支撑，宏观短期内悲观预期修复，焦炭转入偏强格局。
华泰期货：临近5.1小长假，煤焦主力合约大幅上涨后与1805合约价差大幅扩大，加上焦炭现货仍未上涨，因此短期回调风险正逐步加大，建议投资者可少量减持焦炭多单。
瑞达期货：焦企库存和供给量逐渐减少，加上环保限产的影响，市场心态略为缓和。下游钢厂库存稍减，压价心态有所缓和。建议J1809合约1920附近买入，止损参考1890。
国信期货：煤矿复工，焦煤供给增加；焦企限产，利空焦煤需求。煤矿库存累积，销售压力增大，供需矛盾累积导致焦煤价格上方压力较大，建议短空操作。
◎沪铜涨0.23%
中信期货：1-3月精铜累计进口量为85万吨，同比增加6.05%，铜价回落刺激进口需求；中性货币政策微调，中期对同需求有利好，铜价中期仍有望继续走好。
华泰期货：4至5月处于需求旺季，当前铜杆企业开工率维持高位，尚未下降，整体处于去库存状态，短期铜价格难以过度涨跌。但由于6月季节转淡预期，铜价格预期偏弱。
弘业期货：美元走低对铜价形成支撑，但期铜在反弹上涨动力不足，上方空间暂有限，或将出现大幅震荡行情。上方压力位52200元，下方支撑51200元。
瑞达期货：市场继续关注中美，美俄之间的贸易摩擦进展。操作上，建议沪铜1806合约可于51300-52000元/吨间高抛低吸，止损各400元/吨。
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