4月17日,中国央行表示,从4月25日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点;同日,上述银行将各自按照“先借先还”的顺序,使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期借贷便利(MLF)。
本次降准释放多少资金?
据央行测算,本次降准释放资金约1.3万亿,由于4月25日操作当日金融机构需偿还MLF消耗约9000亿元,因此实际向市场净释放增量资金约4000亿元。
历史上发生过哪些降准?
预计影响有哪些?
房地产方面:
国家信息中心首席经济学家范剑平:银行降准确实能一定程度缓解房地产资金收紧压力,但是这并不代表房地产市场会宽松,对于投资者的抵押贷款,以及开发商的开发贷款,肯定会继续收紧。
但国家不再把房地产作为推动经济高速增长的引擎,下一步更多的是作为社会保障体系的一种完善。”因此,此次央行降准不会对房地产市场产生太大影响。
中原地产首席分析师张大伟:首先,历史看,只要降准,对于房地产来说肯定是利好,能缓解资金面压力。1-3月份,房地产开发企业到位资金36770亿元,同比增长3.1%,增速比1-2月份回落1.7个百分点。个人按揭贷款明显下调。银行降准能一定程度缓解房地产资金收紧压力。
债市方面:
兴业研究徐寒飞认为,从本次央行的解读看,增量资金流向中小银行。增量普惠资金流向中小机构,有助于改善市场微观结构,降低资金波动。此次央行行动反映出中期政策弹性足够大,政策边际转向可能加强结构性债券牛市,债券牛市将是2018年最大的“黑天鹅”。
中金固收陈健恒团队:对于债券市场而言,降低资金成本的同时,带动流动性溢价下降,有助于短端仍保持相对低位,降低非银、实体经济的资金成本,信用利差或阶段性进一步收窄。与此同时,释放长期限的资金,有助于缓解二季度利率债的供需压力。预计这次降准推动货币市场利率下降20bp以上,债券收益率下降10bp或者更多。
截至发稿:
沪指、深成指、创业板指高开后即掉头向下,目前已经全部翻绿。
中金所国债期货开盘跳涨,10年期国债期货主力合约T1806开盘大涨0.75%,目前涨幅仍在持续扩大,已经涨超1%,刷新半年新高。
内盘商品期货方面,黑色系领涨,焦炭开盘后涨幅扩大至超过5%,焦煤、热卷、螺纹钢、动力煤、铁矿石涨幅居前。沪锌、沪铝、沪锡上涨,铅镍期货小幅下跌。
截至收盘:
股市方面:
沪指收报3091.40点,涨0.80%,成交额2022亿。
深成指收报10491.15点,涨0.92%,成交额2923亿。
创业板收报1822.26点,涨2.16%,成交额1067亿。
债市方面:
5年期国债主力合约TF1806收报98.04,涨0.605点,涨幅0.62%。10年期国债期货主力合约T1806收报95.345,涨0.995点,涨幅1.05%。
国内期货方面:
焦炭领涨,收涨4.8%;焦煤涨3%,热卷、铁矿涨逾2%,郑醇、郑煤、螺纹、玻璃、沥青涨逾1%,硅铁收跌2.7%。
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