近期，A股市场表现比较清淡，题材股炒作偃旗息鼓。证监会将分批推进“独角兽”上市，概念股午后拉升，宁德时代概念股活跃，稀土永磁板块走强，工业互联网概念午后跳水。此外，网络安全、区块链、大数据、国产芯片等题材亦跌幅靠前。周期股逆市向好，稀土、水泥行业表现优异。上证综指连续调整，创业板尾盘跳水，两市成交4458亿元，较上日继续缩减。
海外方面，美国2月新增非农就业人数超预期，劳动力市场动能持续。美国2月新增非农就业人数31.3万，远超预期20.5万和前值23.9万，创2016年7月以来新高。其中，私营部门就业人口28.7万，高于预期20.5万和前值23.8万。此外，美国去年四季度实际GDP年化季环比终值为2.5%，与预期持平，较初值下修0.1%。抛除季节性因素同比来看，美国去年四季度GDP同比增速为2.5%，高于前值2.3%，这是连续上升的第七个季度。美国1月核心PCE物价指数同比增长1.5%，也与预期和前值持平，但环比来看，核心PCE上升0.3%，为2017年1月以来的最大升幅。
总体来说，近期公布的数据显示美国基本面十分稳健，3月加息似乎已经板上钉钉，十年期美债利率也再次突破2.9%。对于国内来说，中国通过抬高公开市场操作利率也将是大概率事件。目前中美利差有所回落，加息幅度或将重回单次10BP的节奏，对债市或有负面冲击。
3月5日，十三届全国人大一次会议开幕，李克强总理作政府工作报告，再提今后三年三大攻坚战。从政府工作报告总体内容来看，政府刻意淡化了GDP增长指标，政府对经济下滑的容忍度在提升，更多着眼于“改革”。改革的方面包括提高直接融资特别是股权融资比重、积极稳妥去杠杆，加快新旧动能转化，加快财税体制改革，加快对外开放等。综合来说，企业盈利体现在结构性增长，整体社会发展与改革的方向感更加明确。同时，改革红利有望在全国两会落地后继续提升股市整体的风险投资偏好，主题政策板块的活跃也将会提振整体股市向上。对于A股来说，全球经济仍然处于复苏阶段的后半程，且中国的降费减税、支持新经济等政策红利将不断为市场中的相关行业带来机遇，权益市场预计仍处于长牛阶段。但市场中面临的风险也相对较多，走势会比较反复、曲折，但全年取得正收益依旧可期，可维持中长期做多配置。
当前成长股行情从政策支持、景气上升、估值水平等多方面因素看，依然处于中期底部区域向上趋势。因此，建议维持中期战略性看多IC合约的判断，可等待市场回调后的介入机会。短期来说，随着全国两会结束后资管新规的落地以及美联储加息的指引，资金利率或将在短期对利空预期进行定价，对中小板或有冲击。此外，创业板开户数回升表明市场热情再达高位，接下来投资者热情退烧不可避免，警惕阶段性情绪见顶对市场造成的下跌。再者，美国政局再现不确定性以及中美贸易风险再次升温或将施压全球股市，短期关注阶段性平仓时点。
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