国内盘面：郑棉主力1805合约量能俱减，期价高开运行；当日期价收于14980元/吨，较上一交易日上涨了0.44%，持仓量减少1994手至306896手。CY1805合约当日报价23350元/吨，较上一交易日持平，持仓量为24手，成交量为0手。
外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉周三大涨近2%，约三周来首次突破80美分的重要心理关口，在3月合约首个交割通知日前，对近月合约有投机性需求。交投最活跃的5月期棉合约收高1.43美分，或1.81%，报每磅80.39美分，交投区间为78.57-80.52美分，后者为2月1日来最高。
消息方面：
1、截止到2018年2月21日24点，2017棉花年度全国共有1020家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，检验量达到22812189包，515.9670万吨。 2 、截至2018年02月13日当周，美棉期货非商业多头头寸为101892手，较上一周减少9718手，空头头寸为17200手，较上一周减少9479手，净多持仓减少239手至84692手。
现货方面：棉花指数3128B价格为15689元/吨，与前一日现货价格保持不变；棉纱价格指数C32S价格为22970元/吨，与前一日现货价格保持不变。
观点总结：根据2月USDA报告全球产需预测，全球棉花产量预估为2633.8万吨，比上月调增22万吨；全球棉花消费量预估为2630.7万吨，比上月调增27万吨；此外，美国农业部报告显示，2018年1月19-25日，2017/18年度美棉出口净签约量为6.88万吨，较前周大幅增长，较前四周平均值增长50%。期棉移仓换月完成，空头纷纷离场同时3月合约交割前涌现大量纺织厂定价交易等因素刺激棉价大幅反弹，预计后期ICE棉价下跌有限。
从国内棉花产业链分析，上游棉花现货市场维持趋稳，而进口棉方面，美棉受到纺织合约的订单量的加大而出现反弹，使得进口棉利润小幅缩窄，预计后期进口利润维持稳定；中下游方面，线开机率下降至39.4%，坯布开机率大幅下降32.1%。纱线库存小幅上升至15.6%，坯布库存微升至27.8%。临近年末下游纱线及坯布开机率大幅下降。多数纺企已经放假。市场仍采用随买随用的态度整体上，大部分纺织企业的停工，但是替代品粘胶等库存低位为棉价提供了一定的支撑。操作上，郑棉1805合约短期建议仍维持在14880-15150元/吨区间交易，激进者新单可在14880下方轻仓试多。而对于棉花的直接下游棉纱而言，大部分服装厂家放假尚未开工的情况下，短期CY1805合约仍建议维持偏空思路。
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