周四（2月8日）高盛的大宗商品分析师表示，新兴市场的再度增长将有助于推动金价走高，他们大幅上调了对黄金的预期。该投行在一份报告中表示，金价将在3个月内升至1350美元/盎司，在6个月内反弹至1375美元/盎司，而明年金价将达到1450美元/盎司。
分析师指出，由于新兴市场的黄金需求，黄金已经能够承受债券收益率的不断上升。随着实际利率的上升，黄金必须走低，因为作为一种非收益资产，在高利率环境下持有黄金的理由更少。然而，随着新兴市场经济的复苏，黄金需求也有所回升，这导致均衡金价的上升。
尽管新兴市场的强劲增长是关键因素，但同时也看到了黄金临的的上行压力:新兴市场汇率走强；由于油价上涨，通货膨胀率上升，抵消了近期名义利率上升的大部分影响；以及在动荡的市场环境中存在对冲需求的潜在因素。
高盛发表上述言论之际，推动金价在一夜之间跌至五周低点，因市场测试关键支撑位仅略高于1300美元/盎司上方，Comex4月黄金期货价格报1316.60美元/盎司。分析师们指出，随着投资者继续应对动荡的股市，黄金市场表现不佳的情况并不少见。本周初，道琼斯工业平均指数下跌了1600点，是历史上最大的跌幅。
分析人士说透露，通常需要股市下跌一个月左右，黄金才会开始表现得像对冲。最可能出现这种情况的原因是，黄金主要是抵御系统性风险的对冲工具。如果抛售是短暂的，并且可以归因于技术因素，那么黄金的反应就会减少，而更深层、更长期、更根本的原因是由于基本面因素和宏观经济前景都在恶化。
高盛分析师指出，他们认为新兴市场今年的增长率将超过6%，这意味着家庭财富将增加，消费者将有更多的钱购买更多的黄金。
该公司指出，由于全球珠宝需求总量达650吨，新兴市场黄金需求开始恢复，第四季度的表现最强劲。这对黄金需求的整体水平影响很大，因为珠宝是需求的最大组成部分(超过50%)，而投资需求通常只有30%左右，而ETFs只是其中很小的一部分。
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