一、期货市场
隔夜美豆继续收涨，主要是空头回补及阿根廷干燥天气忧虑利多支撑。不过，巴西大豆丰产持续对盘面形成抑制，期价涨幅有限。而国内方面，因去年12月份进口大豆高达953万吨，2017年全年进口9954万吨，同比增长13.9%，也远远超出预期进口8700万吨；根据预计1月份进口豆仍在800万吨，目前工厂开机率维持在56%左右高位。受此拖累，连粕上涨乏力，连粕出现明显下跌，国内豆粕现货在供应面如此庞大压力下，年前备货仍未全面展开、终端采购态度显得相当谨慎，连日来在外盘期价连涨情况下国内豆粕现货仅保持相对平稳走势，今日局部还略有偏弱下调整理。现货供需压力下行情上涨乏力，但集中采购或仍能对行情起到些许提振。
二、现货价格
（一）豆油价格
今日（1月24日）沿海一级豆油主流价位在5640-5730元/吨，涨幅在10-50元/吨，（天津贸易商5660-5670，日照贸易商5640，张家港贸易商5730，广州贸易商5640-5650）。
（二）棕榈油价格
今日（1月24日）沿海24度棕榈油价格在5140-5260元/吨，涨30-50元/吨（天津贸易商5230-5240涨30，日照贸易商5260涨30，张家港贸易商报5300涨50，广州贸易商报5140，厦门5200涨30）。
（三）豆粕价格
今日（1月24日）沿海豆粕价格2840-2920元/吨一线，较昨日跟盘跌10-20元/吨，（其中天津2920，山东2880-2920，江苏2840-2870，东莞2840-2860，广西地区2850-2860）
三、消息动态
1、据分析机构AgRural称，截至周日，巴西2017/18年度大豆收割工作只完成了0.8%，落后于过去五年的同期平均进度。AgRural称，去年同期巴西大豆收获进度为2.2%，五年同期的平均进度为1.2%。在头号产区马托格罗索州，大豆收割只完成2.8%，去年同期为7.5%，五年平均进度为3.9%。2017/18年度大豆播种耽搁，导致大豆生长周期延后。天气多雨也耽搁了大豆收获。
2、布宜诺斯艾利斯谷物交易所气象顾问EduardoSierra称，由于周末天气持续高温干燥，而且未来几天依然如此，阿根廷大豆和玉米农户面临单产损失。阿根廷是全球第三号大豆和玉米出口国。Sierra称，播种晚期天气干燥将会影响到收成。国际玉米和大豆价格一直受到阿根廷恶劣天气的支持。Sierra称，大豆和玉米单产将会有一些损失。情况并不明朗，我们并未出现绝对的干旱，但是情况不容乐观。
3、法国兴业银行（SocieteGenerale）发布报告，略微看空大豆价格热前景。报告称，未来六个月和未来十二个月里，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货价格预计为每蒲式耳9.70美元，低于目前的期货价格曲线。报告称，由于大豆库存创纪录，2017/18年度拉丁美洲天气条件总体良好，加上2018/19年度美国大豆播种面积可能大幅增加，单产恢复，所以该行看空大豆后市。法国兴业银行预计2017/18年度全球大豆产量将会小幅减少0.7%，为3.49亿吨；平均单产预期减少5.5%，远远抵消播种面积增加5.1%带来的影响。报告称，全球大豆单产预计趋于回落到正常水平，低于2016/17年度创纪录的水平。
4、资深商品分析师MikeMcGlone称，如果美元从高点进一步回落，大豆市场可能主要受益的农产品之一。在过去10年到20年期间，大豆市场是农产品市场上受到美元影响最大的市场。2017年美国大豆出口首次超过大豆产量的50%，美元波动将日益影响到大豆价格。过去10年大豆与美元的关联度为负的0.65，相比之下，过去20年为负的0.53。
5、荷兰合作银行(Rabobank)发布报告称，2018/19年度全球大豆市场有可能表现得非常出乎意料，一些关键因素将影响到价格波动。在2018/19年度，全球生物柴油政策、饲料需求以及全球贸易增加，可能对价格具有支持意义，因为全球供需――尤其是主要出口国的供应过剩――缩减。
6、全球商品分析公司MikeZuzolo表示，除了南美天气，对他来说大豆价格上涨或下跌的最大单一影响因素是豆粕市场前景。在他看来，2018年豆粕市场基本面以及技术面整体利好。这并意味着大豆市场年富力强，不需要天气的帮助就能上涨，但是他认为大豆市场有可能涨至长期阻力位10.40美元左右。
7、美国花旗银行发布的展望报告称，2017/18年度芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货均价预计为每蒲式耳9.50美元，低于当前期货价格曲线。美国新季大豆库存用量比为10%，超过2013/14年度的三倍，是2014至2016年库存用量比的两倍。报告称，如果天气条件正常，CBOT大豆价格将远低于10.50美元/蒲式耳。在2018/19年度大豆收获上市之前，大豆价格不会超过10美元/蒲式耳。
8、据外电1月23日消息，三位消息人士周二称，私营分析公司InformaEconomics下调美国2018年大豆种植面积预估至9,119.7万英亩，之前预估为9,138.7万英亩；但仍可能创纪录高位。
四、操作策略
1、因担心南美作物生长加之美元短期趋弱，美豆3月连续上涨，预计990-1000美分附近有压力。连粕5月暂维持2800阻力位，预计开盘将扭转夜间下跌趋势。
2、企业库存：上涨时不恐慌追高，下跌时备货套保，目前沿海豆粕库存同比高位在90万吨，且周度压榨量都在190万吨以上，油厂开机率高，现货承压，下游采购积极性受抑，基本面压力较大，库存不足的逢低保持适量低库存，基差难有较好的表现。
3、1805豆粽合约价差552，油脂盘面是否筑底企稳还需观察。
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