自上海期货交易所（下称上期所）镍期货合约连续活跃措施实施以来，原1月份、5月份、9月份合约以外的其他月份的交易和持仓水平显著提高，合约的连续性持续提升，有利于企业规避价格波动风险。2018年，上期所将继续加强市场调研和产业客户的培训工作，完善交易规则，继续拓展期货市场服务实体经济的深度和广度。
据了解，国内工业品期货的上市合约月份通常是12个自然月，相邻上市合约之间间隔1个自然月。然而，受到品种特性、发展路径、市场环境、交易习惯等多种因素的影响，许多品种主力合约的轮换月份间隔为4个或6个自然月，与合约设计的初衷和产业需求存在差距，并在一定程度上影响了期货市场功能的发挥。
上期所相关负责人表示，为了改善期货合约不连续的顽疾，提高期货市场服务实体经济的能力，根据证监会的统一部署，上期所以镍品种为试点，通过降低非1、5、9合约交易成本，加强市场培育和投资者教育等多种手段，全力优化镍期货合约的连续性。经过不懈的努力，镍期货主力合约按“1-5-9”自然月跳跃轮转的现象出现了改善的迹象。
近期，沪镍3月合约（NI1803）和7月合约（NI1807）的活跃度显著提升。从纵向比较来看，2017年11月份，沪镍3月合约（NI1803）的日均持仓量为3394手（双边，下同），日均交易量为2045手，分别是2016年同期的32倍和49倍。沪镍7月合约（NI1807）日均持仓量为4346手，日均交易量为2576手，分别是2016年同期的164倍和664倍。从横向比较来看，2017年11月9日以来，沪镍7月合约（NI1807）的持仓量始终高于9月合约（NI1809）；进入2017年12月份之后，镍期货远期的流动性进一步呈现出向7月合约（NI1807）倾斜的趋势；2017年12月26日，沪镍7月合约（NI1807）的持仓量已经达到22986手，显著高于9月合约（NI1809），交易量为9020手，是9月合约（NI1809）的2.9倍。
此外，沪镍7月合约（NI1807）的日趋活跃使市场在“1-5-9”自然月以外，增加了一个可供交易的备选合约。数据显示，参与NI1807合约的客户数量正稳步增加，部分产业客户已经尝试在NI1807合约建立套期保值头寸。未来，随着上期所不断加大工作力度，引导市场逐步形成连续合约的交易习惯，合约连续性有望得到进一步的实质性改善。
资讯编辑：祝蓉 021-66896654 资讯监督：张端 021-26093430免责声明：本文来源于网络，版权归原作者所有，且仅代表原作者观点，转载并不意味着Mysteel赞同其观点，或证明其内容的真实性、完整性与准确性，本文所载信息仅供参考，不作为直接决策建议。转载仅为学习与交流之目的，如无意中侵犯您的合法权益，请及时与Mysteel 021-26093490联系与处理。
