日中则移，月满则亏。物盛则衰，天地之常数也。
经过近一个月的上涨，麸皮价格上涨至去年同期相对高位，麸皮供应量偏紧是推动麸价上行的主要因素，其次，面粉终端消费表现平淡，“麦强面弱”的局面使制粉企业面临着不小的成本压力，在主产品利润难以支撑，麸皮供应紧凑的情况下，厂家对麸皮的挺价意愿强烈，卖方市场氛围浓厚。另一方面，厂家开机率偏低，麸皮供应量少，拉长了下游对麸皮的补货周期，部分地区“一货难求”。在多重利好因素的作用下，麸皮价格自然“平步青云”。
表1：各地区麸皮均价对比
但进入12月中下旬，麸皮的价格涨势开始逐步放缓，整体呈现高位企稳态势，近几日，局部地区麸皮价格有所松动，个别厂家小幅下调麸皮价格，是否麸皮价格开始了下行之路？元旦后麸皮价格行情如何？笔者认为，麸皮价格日渐式微是市场趋势，但麸皮价格还能坚挺多久，且听笔者一一道来：
小麦原粮方面，自托市收购结束后，市场可流通粮源持续缩减，加上持有余粮的农户和贸易商惜售心理明显，十月以来，小麦价格一直表现强势。但从近两周情况来看，截止23日山东地区小麦均价在1.26-1.32元/斤；河北地区小麦均价1.28-1.3元/吨；河南地区小麦均价1.28-1.3元/吨；安徽地区小麦均价1.26-1.28元/斤；江苏地区小麦均价1.27-1.28元/斤。小麦价格整体平稳，在山东河北的部分地区小麦价格小幅下调，在0.05-0.1元/吨左右。虽然调整幅度不大，但这也体现了部分市场的信息：下游生产企业对小麦采购多以随采随用为主，且部分企业新陈粮交替使用，市场重心开始向临储拍卖市场转移。下游贸易商年底出货积极性增加，局部地区流通粮源短缺的局面有所缓解。加上临近元旦，受节日效应的影响，一些中大型制粉企业面粉走货稍稍加快，部分企业延长了开机时间，麦面的差距缩小。
对于制粉企业来说，尽管麸皮的产量不多，但经过一段时间，厂家前期订单基本被消化，麸皮走货开始放缓，个别厂家开始小幅下调麸皮价格来增加新单量。节前厂家对麸皮市场还是多持观望态度。
与去年同期相比，各地麸皮价格已基本触顶，所谓月满则亏，考虑到下游对价格的接受能力，麸皮价格由盛转衰也是必然。下游需求方面，距下游年前补库还有一段时间，下游市场看空氛围逐渐发酵，贸易商和饲料采购商对麸皮采购积极性不高。部分饲料厂在麸皮价格涨势汹汹时开始小幅调整饲料配方，使用性价比更高的米糠、豆皮等替代品。但总体来说，调整配方的替代性还是有限的。菌菇种植需求方面，距离菌菇种植还有一月时间，菌菇种植者采购大片麸、棉粕为主，菌菇种植商对麸皮市场也多持看空心态，不急于采购麸皮。整体来说，下游对麸皮采购积极性不高，看空后期麸皮市场。
元旦节后麸皮市场走势如何，虽然面粉市场有回暖的迹象，从今年面粉市场表现来看，面粉一直难以打破旺季不旺的魔咒，节日效应带动面粉市场小幅升温，在节后厂家开机率或能稍稍提升，但开机率上调幅度有限。随着麸皮供应量的增加，加上市场看空氛围的持续发酵，节后麸皮价格日渐式微也只是时间问题，在制粉企业利润微薄的情形下，节后麸皮价格下调空间并不大。
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