国内盘面：郑棉主力1805合约减仓减量，期价下探回升，当日期价收于14980元/吨，较上一交易日上涨了0.30%，持仓量减少6998手至299288手。CY1805合约报收23090元/吨，较上一交易日下跌0.26%，持仓量保持156手。
外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉周五收低，但指标期棉价格保持在七个月高位附近，持续的投机性需求扶助3月合约连升第九周。3月期棉合约收低0.07美分，或0.09%，报每磅77.87美分，盘中追平周四触及的合约高位78.07美分。
消息方面：
1、美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，截至12月19日当周，投机客增持ICE棉花期货期权净多头头寸9,436手，至92,038手，此为5月以来最高。 2 、截至12月22日，本周纱线开机率下降0.3%至62.6%，坯布开机率下降0.6%至60.9%。纱线库存上升0.6%至17.8%，坯布库存上升0.4%至26.1%。
现货方面：棉花指数3128B价格为15720元/吨，与前一日现货价格下调了1元/吨；棉纱价格指数C32S价格为23100元/吨，与前一日现货价格下调了10元/吨。
观点总结：根据美国农业部发布的12月份全球产需预测，2017/18年度美国棉花出口量调增，产量小幅上调，期末库存下降。美棉产量环比调增6.3万包，原因是西南地区的增产基本被其他地区产量减少所抵消。整体全球月度供需报告中性偏多，利多于ICE棉花期价。
国内市场而言，国产棉现货报价大幅下调，市场供应充足叠加下游需求清淡的情况下，新棉销售进度仍缓慢，棉企多消化库存为主，新棉销售压力逐渐增大；截止目前，全国棉花累计加工457.86万吨，预计今年棉花加工量将达到580万吨甚至更高，后期供应压力将凸显；中下游方面，上周纱线开机率下降0.4%至62.5%，坯布开机率下降0.6%至60.95%。纱线库存上升0.7%至17.9%，坯布库存上升0.4%至26.1%。下游纱线及坯布开机率继续走弱。成品库存维持上升格局，临近年末下游消费减弱明显。综合上看，供应增大的压力下，中小纺织企业原料目前库存可用至11-12月份，大型纺织企业库存可用至2-3月份。并且纺企补库意愿较低，后期棉价呈现弱势形态。操作上，建议郑棉1805合约继续持有空单，近期受到外盘提振有所反弹，可伺机增加空单。而对于棉花的直接下游棉纱而言，短期CY1805合约偏空思路为主。
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