2017年12月15日-17日，“新周期，新机遇，新格局”——2018年大宗商品市场高峰论坛暨“我的钢铁”年会于上海跨国采购会展中心隆重拉开帷幕，来自钢铁产业链、下游家电、汽车、机械、建筑企业以及金融机构、行业协会、政府机关代表济济一堂，论产业形势、号经济脉搏。下面是演讲嘉宾观点精粹：
◆国务院发展研究中心产业经济部部长 赵昌文
当前我国依然存在重大结构性失衡：实体经济结构性失衡、金融和实体经济失衡、房地产和实体经济失衡，这是宏观经济当前面临的突出矛盾和问题。我国经济面临“泡沫病与债务病叠加”，“债务病与货币病叠加”的风险。
我国经济前景长期看好，具有很强的后发优势，并有拥有很强的体制可改革性。中国要实现中华民族伟大复兴的中国梦，就必须深度参与甚至引领新一轮工业革命，要努力营造有利于创新创业和维持企业纵向流动性的外部环境。
◆著名经济学家、中欧国际工商学院经济学教授 许小年
展望2018，预期在我国工业化基本结束、防范系统性金融风险的大背景下，货币还将会以收紧为主，补库存也将进入尾声，投资和GDP增长速度保持基本一致，进入“新常态”阶段。
供给效率决定需求，而提高企业效率就要靠企业进行不断地创新。“创新”已经摆在了每一个企业的面前，要致力于提高产品的性价比而避免使产品呈现趋同化。是否能够“创新”已是决定企业生死攸关的大事。
◆光大证券全球首席经济学家、光大集团研究院副院长 彭文生
我国发生金融危机的概率较低，但是结构问题严重。未来我国金融工作的重要方面将是致力于降低国企和房地产市场的杠杆。
预计后市我国货币金融调控将以“双支柱”的形式出现；财政政策方面，支出结构与税收结构相结合；而在结构调整与改革方面，供给侧结构性改革、房地产发展长效机制、公共服务均等化以及生态文明将同步推行。
◆兴业银行首席经济学家、华福证券首席经济学家 鲁政委
2018年CPI看涨，PPI涨幅或将放缓。首先，2017年基数本就不高；其次，2018年“猪周期”将触底反弹，助力CPI上涨。
我国对于经济增长的容忍度空间有所增大，在上下1%区间内。预计2018年我国出口将继续受益于全球经济的良好景气，但人民币汇率持稳、国内环保成本的上升，也会制约出口能力的充分释放，2018年出口增速会略低于2017年。预计2018年我国投资增速将有所放缓，房地产投资减速、基础设施建设投资更为明显放缓，制造业投资震荡中略有加快；消费增速有所加快，贡献继续提升。
◆我的钢铁网总裁助理、高级研究员 任竹倩
根据上海钢联模型测算，2018年国内宏观主要指标增速大部分继续降温。对八大行业128个小行业进行分类梳理，预计2017年国内粗钢消费同比增加1.83%，并预计2018年国内粗钢消费量同比微降0.06%。
展望2018年中国钢铁行业，宏观政策将决定钢铁的供需转变，同时，钢铁的供应将由不足转向相对富裕，而需求则将由增长转向持平或下降。此外，国内供应相对过剩将促进出口。
2018年钢铁生产利润将步入常态回归阶段，由于原燃料价格不具有上涨条件，钢厂利润的回归将以钢材价格的下跌的形式来表现，到时，螺矿、螺焦、螺废钢比、卷螺差价都将出现理性回归。
未来我国钢铁业将进入结构调整阶段，这主要表现在五个方面：第一、生产工艺转变：电炉占比快速提升；第二、区域结构变化：消费主体向中西部发展；第三、品种结构升级：优特钢占比提升；第四、行业集中度提升：TOP10占比60%；第五、负债率下降，行业均值低于60%。
◆中国社会科学院经济学教授 刘煜辉
中国互联网时代的发展迅速，是给中国重返世界巅峰准备的国运。信息革命和互联网塑造了中国经济的韧性，令经济形成了结构性的裂变。今天的中国，是世界上最活跃的创新系统，独角兽公司36%都在中国。
不过，中国用短短七八年的时间走了西方历经40年的“金融创新”道路，创造出一大堆“银行的影子”，而真正驱动新旧转换的资本市场尚未发展成熟，代表中国新旧动能转换的大量的有效资产没有在A股市场沉淀下来，所以中国现在努力在改正。
金融去杠杆在某种程度上已经打开，但是金融信用周期对政府决策来说，未必那么紧张。中国的国运绵长源于新旧动能的转化，利率的变化阻碍不了中国重登世界巅峰。
◆北京喜神资产管理有限公司董事长 钟彬
我国房地产市场杠杆率依然在增加中，这表明金融机构依然看好房地产业，民众消费热情也不减，房地产依然是我国经济发展的稳定器。2018年预计房价大涨和大降都不可能，但市场会比2017年好一点。
预计2018年房地产长效机制将提速，租赁建设先行；商品住宅开发行业的支柱地位仍将不可替代；但行业热度将减退，部分指标或出现负增长；房企行业集中度则有望进一步提高。
在房企拿地策略方面，预计未来一、二线城市仍将为拿地热点，三、四线城市则拿地金额将有所上涨，且海外拿地增加。
◆中国钢铁工业协会党委书记兼秘书长 刘振江
展望2018年，预计钢铁产需总体稳定，前提需要注意以下几点：首先是供需平衡，把握住生产节奏。其次是在钢材价格上不希望大起大落，价格合理回归和价位合理运行是钢企平稳运行的合理保障。三是进口铁矿石的价格与钢厂效益关系极大，要加强矿企与钢企的协调机制，要加快进行钢企转型升级。
◆中国煤炭工业协会副会长 姜智敏
煤炭是我国能源的基石，也是我国能源供给的“压舱石”，长远而言，我国还将“以煤为主”。此外，煤炭市场金融化在加速，市场预期的影响形成“蝴蝶效应”，煤炭库存变化已成为市场供需“晴雨表”。
我国煤炭价格将会保持总体稳定，产能过剩、供大于求的基本面没有改变，全国煤炭市场供应总体上将逐步向宽松转变。煤炭市场应致力于深化供给侧结构性改革、推动煤焦钢产业发展。
◆中国废钢铁应用协会常务副会长兼秘书长 李树斌
到2016年末，我国钢铁积蓄量已达到80亿吨，社会废钢资源产生量已超过1.7亿吨，并预计到2020年末，钢铁积蓄量将达到100亿吨，社会废钢资源产生量可达到2亿吨。援引业内人士和专家预测，在未来的3至5年将会是我国废钢铁行业快速发展期。
预计2018年上半年我国废钢价格都不会出现大幅波动，期间还会出现攀升可能。根据《钢铁产业调整政策》中提出，到2025年，我国炼钢的废钢比要达到30%，这个目标是可以实现的。
◆中国有色金属工业协会副秘书长兼轻金属部主任 杨云博
预计2017年电解铝产量为3230万吨左右，同比或小幅增长；电解铝表观消费为3240万吨左右，亦呈小幅增长，但增幅显著下滑。
预计我国原铝消费将在2025年前后进入平台期，传统消费增速回落、房地产市场热度也已消退，对海外贸易摩擦频出，去年以来美国多次向我国铝产品发起“双反”调查。
建议我国应坚定不移扩大铝的应用，包括铝合金天桥、模板，铝制商用车、新能源公交车等众多工业领域方面。后期铝行业协会将继续助力铝应用走入家庭、进入铝制家具的民用领域。
◆我的钢铁网钢材首席分析师 汪建华
展望2018，预计钢价将“峰回路转”。2018年是我国改革开放之年，全球经济料将持续复苏。预计钢材间接出口能维持接近两位数的增长水平，直接出口稳中略升，两者相加或增长1500万吨以上。
我国制造业投资增速将会回升，2018年增速有望同比达到5-7%。不过房地产投资增速预计会回落，2018年增速在3-5%；基建投资增速略降，达15-17%。2018年社会消费品零售总额预计还会维持10-11%的快速增长水平。
预计2018年原燃料均价或有所回落，但焦煤、焦炭价格相对铁矿石更为坚挺，废钢均价将有进一步回升。
总体来说，2018年我国钢材需求或小幅回落，均价小幅上涨，全年运行态势“峰回路转”。具体到年内各个时间段，预测近期钢价或有调整，春节前企稳甚至反弹；”3月15日”限产结束后产能将会最大力度释放，做空力量达成共识，价格加速回落；之后随着淡季到来，价格回落或加速；再往后随着季节性需求好转以及冬季限产逐步落实，钢价有望再次走上反弹之路。
◆敦和资产管理有限公司首席经济学家徐小庆
我国工业品需求主要集中在基建和房地产。在未来相当长的几年内，预计商品供给的总量都不会有过快增长。
房地产本轮繁荣周期超过预期，明年将回落。我国城镇化进程其实已经放缓，人口增长速度同步下降，这将使房地产销售增速中枢长期而言难以保持在零以上。
2015年以后，基建投资与财政支出相关性提高，不过若政府本身对债务扩张进行了控制，也不排除基建投资增速未来将下滑，预期2018年基建投资增速将回落到10%以下。
预期在2018年上半年经济将呈现外强内弱的格局，欧美优于中国，人民币还将有进一步升值空间；商品方面，有色金属价格表现或将强于黑色。
◆科大讯飞执行总裁 胡郁
目前的人工智能应用到工业方面的仅仅是弱人工智能。未来将在语音识别、语音合成、知识图谱、阅读理解、医疗影像、逻辑推理方面推进人工智能产业的发展。
预期在长远的未来，人工智能或将大规模替代电话推销员、打字员、会计、客服、银行职员、前台等技能单一的工种；但保姆、心理医生、记者、教师、艺术家等相对较难以替代。
技术创新型公司将会是人工智能时代的弄潮儿，并预期未来彼此不同公司之间将形成“混合正交的商业生态。在不久的将来，人工智能在企业中定会起到举足轻重的作用。我们在中国，就能用人工智能改变世界。
钢铁供给侧改革的深入，螺纹钢供应收缩，国内钢价上涨，出口优势全无，Mysteel预估2017年螺纹钢出口759.7万吨，较2016年下降1071.2万吨（或58.5%）。2017年螺纹钢净出口756.8万吨,较2016年下降1070万吨(或58%)，预计2017年中国出口钢材7650万吨左右，同比下降29.7%，约下降3200万吨。
目前国内存在转换能力的共有16家企业，20条轧线，1570万吨产能。国内螺卷共产钢铁企业共15家，涉及螺纹钢产能3700万吨，热卷产能9000万吨，其他轧材能力8600万吨。依据Mysteel调查产能利用率数据推算，2017年1-11月份样本企业螺纹钢产量增长181万吨，热卷产量下降125万吨，可以看出螺纹与热卷产量在个别月份有“此消彼长”的趋势。
2017-2018年预计将新增10套螺纹钢轧机设备，产能共计1060万吨，区域主要集中于华北、华东。2018年国内螺纹钢供应略显宽松，价格表现为前高后低，钢厂利润也将回归合理。
◆上海钢联铁矿高级分析师 俞晨
品种结构矛盾依然是核心问题。全球矿山产量增长较大，但主流高品粉矿增量不及预期。高品澳粉发运节奏对价格影响提升，前10月海关铁矿进口同比累计增5100万吨，澳洲PB粉、纽曼粉等主流高品粉矿进口基本持平。四季度关注点还在冬季限产，“26+2”冬季限产政策影响小于预期。
展望2018年，2018年全球矿山供应增速放缓，但高品粉矿增加，主要增量来源于力拓，BHP，VALE。2018年净增减产能基本持平。品种溢价与海运费攀升对成本影响较大。预测明年铁矿石的价格均价或在62美金。
◆上海钢联煤焦事业部高级分析师 张鹏
三去一补政策在2015年落实后，2016年黑色产业去产能效果显著，价格一路上扬，而2017年全年呈现高位波动行情。环保是贯穿2017年焦炭行业全年的主题。
2017年焦炭价格与产量呈现正相关，国内外双焦现货价格走势基本一致，整体呈高位波动。2017年炼焦煤进口在下游高利润刺激下持续增加，预计全年炼焦煤进口量将达到6822.7万吨；预计2017全年中国焦炭出口量为780万吨左右；考虑日本、印度的焦炉复产，2018年预计焦炭出口量为600万。
预计2018年原煤产量将达到35-35.5亿吨，焦炭产量将达到4.4-4.48亿吨。双焦生产企业停、限产将常态化，双焦高低品价格差异继续扩大，双焦生产企业调价灵活性增加，双焦价格全年价格跟随钢厂利润波动，高位震荡下行，山西S0.5主焦煤价格将在1200-1700元/吨波动，唐山准一级焦炭将在1700-2100元/吨波动。
◆上海钢联热轧分析师 曹剑勇
2017年热卷总产能达2.5亿吨左右，2018年仍有1000万吨产能新增。2017年整体产能增加，但受到冬季限产影响，产量同比下降1%；2018年产量会逐步回升，至Q1结束将回归到正常水平。2017年热轧钢厂下半年价格得到修复，利润值较高，其产能利用率维持在高位，而Q4的政策限产让其有所下降，预计整体利用率不会出现明显变化，而Q2以后复产力度加大，则将出现82-84%的利用率；2017年Q4下游需求开始出现回退，增速下降，甚至部分出现负增长。对于2018年Q1预测，需求亮点不足，暂时难以出现雷同2017年此类的爆发式增长，平衡点或将在Q2寻找。
2018年Q1价格走势或继续维持高位震荡，预计主流市场热轧卷价格在4000-4500元/吨之间，其产量回升、库存累积量上升后风险才会逐步加大。热轧出口方面，预计全年出口量约为1060万吨，减230万吨。国内价格在高位调整，2018年出口总量会被迫抑制，国内外价差不大，出口积极性下降，总量下降难所避免。
◆上海钢联钢坯分析师 王美
2018年全国粗钢产量负增长预期较小，钢坯资源供应进一步收紧预期偏强，预计2018年唐山钢坯资源整体供应量同比或减少1.6%左右，调坯轧材企业对坯料的需求量同比或增长20-30%左右，钢坯需求长期大于供给。在供需错配、环保高压的环境下，2017年钢坯利润扩至近几年高峰。环保限产期间，虽然“供需双杀”，但钢厂坚定执行限产，社会库存下降，都反映出供应缩减明显大于需求限制，支撑钢坯价格中期维持高位。受电弧炉产能释放和需求不确定因素影响，预计2018年钢坯利润同比有所收窄，但依然会保持较高的水平。
声明：
观点随时会变，及时交流；
据此操作，风险自负。
资讯编辑：姚海英 021-26093389 资讯监督：张端 021-26093430免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为mysteel编辑，如需使用，请联系021-26093490申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。
