2017年12月15日，2018年大宗商品市场高峰论坛暨“我的钢铁”年会于上海跨国采购会展中心隆重召开。本届年会将会举行三天，主题是“新周期，新机遇，新格局”，15日13:00，大会同期活动——农产品分论坛：
上海钢联棉花事业部王宝东在本次同期活动上发表精彩演讲。
王宝东首先对2017年棉花产业链行情演变总结：2017年皮棉价格波动空间主要在15500-16600元/吨左右，一季度美元贬值带动国际棉价上涨，涨幅小于国内，内外棉价差小幅扩大。二季度棉花需求增长较为明显，7月开始纺织企业转暖，纺织行业运行整体稳中向好，现货市场购销活跃，棉价稳中有升。2017年籽棉收购价格变现非常平稳，棉籽产量有所恢复，随着产量提升，未来棉花市场将会更具竞争力。
近几年纯棉纱主流品种精普32S呈收缩状态，40S呈逐渐提升的格局。纺织品服装出口表现平平，棉布的出口也表现平淡，国产纯棉纱产量受进口冲击较明显，因此下游需求逐渐趋稳呈现此消彼长的态势。各地坯布价格表现较为稳定，国内下游补库需求缓慢。
王宝东表示，“进口纱仍然是影响国内棉花及棉纱需求的主要因素，近几年棉纱产量受进口纱冲击较大，而非棉纤维产量，纯涤纱偏稳；人棉纱增加，其他变化不大，2017年棉花进口量有望突破140万吨。”
棉花期货方面，2017年11月中旬以来，CF1801合约从15200元/吨上方回撤至14820元/吨附近，现货下滑、仓单上升、纺企补库延后及棉企还贷期渐近使郑期持续走弱，ICE美棉短线偏强重回71美分/磅以上，与郑期疲软形成较为鲜明的对比。
从棉花种植成本和收益来看，成本推动增长明显，主要是由于人工成本大幅跳涨。未来棉花生产成本有望保持平稳。在收益面，人工助涨籽棉售价有明显上升，从商品率角度考虑，取消棉花加工资质，商品率小幅上调。
从棉花供需方面来看，棉花供给面，我的农产品网监测显示，2017年中国棉花实播面积4757.3万亩，预计总产量569.8万吨，同比增加11.4%，王宝东表示，国产棉以交储为主，生产用以进口为主，使中国库存大幅度增加。中国进口又将恢复常态，对外棉是利多；但由于全球期末库存仍然明显高于之前正常年份水平，所以大行情还不具备条件。棉花需求面，截至2017年11月9日，美国2017/18年度棉花净出口销售量累计达到214万吨，同比增加60万吨，增长39%，完成USDA预测的67%，高于2016/2017年同期二十个百分点。消费的微幅增长也是一个常态，这与生活水准提高用棉量增长，服装来料加工出口贸易量增加密不可分。
在库存消费比方面，2017年度国产量增加，及储备棉轮出成交量大，很多厂家库存可用至2017年12月底，部分可用至2018年2-3月，还有部分贸易商手上的储备棉，市场不缺棉花，纺企无追涨热情，总体上棉花压力仍然很大；成本支撑略强，高品质棉存在惜售情况。
展望明年，王宝东认为，明年产量增长未必能满足消费增长，国内抛储需求长期存在，目前国储棉540万吨库存，明年再抛储320万吨，将低至220万吨（300万吨警戒线），国内棉花库存消费比或至历史低位极值，轮入进口棉已经成为现实；在外棉增产背景下，全球棉市承压，短期印度棉铃虫、美棉订单大增对进口棉大概率回落影响不大。国内外宏观经济持续疲软，明年上半年加息、下半年降准可能性增大，资金面趋向宽松；下半年宏观经济宽松背景下，棉花金融属性抬头，或迎来新一波上涨周期。
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