2017年9月份全国粗钢日均产量239.43万吨，环比略降0.5%，主要是北方部分钢厂9月下旬执行环保限产。当月，华北地区粗钢日均产量77.9万吨，较上月减少1.43万吨。2017年9月全国粗钢表观消费量6784万吨，同比增长12.7%，考虑到上年四季度基数较高，预计后期增速有所放缓。
一、9月份旺季不旺以及环保限产，全国粗钢日均产量环比略降
国家统计局数据显示，2017年9月全国粗钢产量7182.7万吨，同比增长5.3%；生铁产量5959.9万吨，同比持平；钢材产量9356.4万吨，同比下降1.8%。
2017年1-9月，全国粗钢产量6.39亿吨，同比增长6.3%；生铁产量5.46亿吨，同比增长3.2%；钢材产量8.30亿吨，同比增长1.2%。
2017年9月，全国粗钢日均产量239.43万吨，环比下降0.5%，略低于笔者预期，主要是当月钢市旺季不旺，钢价冲高回落，钢厂吨钢盈利收缩明显，企业生产积极性不高。此外，进入采暖季，9月下旬唐山钢厂烧结机因重污染天气率先执行限产50%，对钢铁产量也有拖累。
图一：全国粗钢、生铁、钢材日均产量月度走势
（来源：钢联数据）
据中钢协统计，2017年9月全国重点钢企粗钢日均产量186.92万吨，较上月下降0.5%；非重点钢企粗钢日均产量52.52万吨，较上月下降0.3%，创下7个月新低。当月，重点钢企粗钢产量比重仍在78.1%的年内高位。
图二：全国重点及非重点钢企粗钢日均产量走势
（来源：钢联数据）
二、2017年1-9月全国粗钢表观消费量5.88亿吨，同比增长11.8%
统计局、海关快讯数据显示，2017年9月，全国粗钢产量7182.7万吨，钢材净出口389.2万吨，钢坯、钢锭净进口6.8万吨，折合粗钢表观消费量6784万吨（钢材按0.96折算），同比增长12.7%，环比下降1.6%。
2017年1-9月，全国粗钢产6.39亿吨，钢材净出口4945.2万吨，钢坯、钢锭净进口30.9万吨，折合粗钢表观消费量5.88亿吨，同比增长11.8%。
如果2016年1-9月粗钢产量使用修正数据来计算，那么2017年9月全国粗钢表观消费量6784万吨，同比增长12.6%；2017年1-9月全国粗钢表观消费量5.88亿吨，同比增长12.4%。
图三：全国粗钢表观消费量月度走势
备注：月度粗钢表观消费量均为非修正数据
（来源：国家统计局、钢联资讯整理）
三、9月份北方部分钢厂环保限产，建筑钢材日均产量保持高位
按钢材品种来看，2017年1-9月，我国钢材产量8.30亿吨，同比增长1.2%；钢筋产量1.55亿吨，同比增长4.4%；线材产量1.02亿吨，同比下降3.3%；冷轧薄板产量2625.5万吨，同比下降4.1%；中厚宽钢带产量1.06亿吨，同比增长9.8%；焊接钢管产量4970.6万吨，同比增长1.1%。
图四：我国钢材产量累计同比增速走势
（来源：统计局）
2017年9月，全国钢筋、盘条日均产量为60.9万吨和39.9万吨，分别较上月增加0.9和2.1万吨，处于近三个月新高。同月，中厚宽钢带、冷轧薄板日均产量为37.1万吨和9.7万吨，分别较上月减少2.7万吨和0.2万吨，回落至年内低水平。由于1亿多吨“地条钢”产能淘汰，合法合规钢厂扩产填补缺口，钢筋、盘条产量保持年内较高水平。因当月钢价冲高回落，板材生产企业略有减产，供需压力略好于建筑钢材市场，促使螺纹钢与热卷价差逐步回归合理水平。
按地区来看，2017年1-9月，华北地区粗钢产量2.13亿吨，同比增长4.8%；华东地区粗钢产量2.14亿吨，同比增长3.6%；华中地区粗钢产量6034万吨，同比增长4.4%；东北地区粗钢产量5798万吨，同比增长8.0%；华南地区粗钢产量3806万吨，同比增长19.6%；西南地区粗钢产量3241万吨，同比增长4.1%；西北地区粗钢产量2339万吨，同比增长17.3%。
图五：各地区粗钢产量累计同比增速
备注：各省粗钢产量均为非修正数据
（来源：统计局、钢联数据）
受环保因素影响，9月华北、东北地区粗钢日均产量环比下降。当月，华东地区钢厂生产积极性相对较高，其他地区产量波动不大。
2017年9月，华北地区粗钢日均产量77.9万吨，较上月减少1.43万吨；东北地区粗钢日均产量21.72万吨，环比减少0.61万吨；华东地区粗钢日均产量79.12万吨，环比增加0.68万吨；华中、西南地区粗钢日均产量23.59万吨和12.77万吨，分别环比增加0.03万吨和0.32万吨；华南、西北地区粗钢日均产量14.51万吨和9.81万吨，分别环比减少0.16万吨和0.04万吨。
四、后期粗钢产量预判及影响分析
2017年10月份，国内钢材市场涨跌变动频繁，呈现区间震荡走势。一方面，因环保政策影响，北方部分钢厂陆续限产，加上节后钢材库存逐步消化，钢厂出厂价表现坚挺。另一方面，临近冬季，下游用钢需求也逐步走弱，尤其终端用户对高价位仍有抵触心理。当月钢市供需两弱，基本处于平衡状态。
从供给端来看：为应对秋冬季大气污染防治工作，9月-10月唐山市多次启动应急减排措施，分别于9月25日、10月10日、10月16日、10月23日要求钢厂烧结机限产50%，也就说9月下旬至今当地烧结机一直处于停限产。
除唐山地区以外，“26+2”其他城市也有限产情况：安阳安钢1#2200m³高炉停产检修；邯郸、武安、石家庄、胜芳、天津、长春、滨州等多个城市要求工业企业限产限排。预计10月份粗钢日均产量环比下降，且降幅有所扩大。
据我的钢铁网监测，10月份全国163家钢厂高炉产能利用率（剔除淘汰落后产能）逐周回落，从9月末的90%以上降至10月末的86.84%。据笔者测算，因铁矿石、焦炭等原材料价格下跌，10月份唐山钢厂螺纹钢吨钢毛利（成本未包含三项费用、折旧等）逐步回升至800元/吨以上。考虑到11月重污染天气频发，预计环保限产力度进一步加大，预计后期钢铁产量继续回落。
图六：唐山钢厂螺纹钢盈利走势
（来源：我的钢铁网综合资讯）
从需求端来看：10月份钢材现货市场成交量先稳后弱。一方面，得益于国内基建投资延续较快增长，房地产投资平稳增长，以及制造业稳中向好，钢材需求仍有一定支撑，国庆节后需求较旺。另一方面，进入采暖季，多地为控制扬尘污染，土石方作业停工，建筑钢材需求减弱，加上钢铁业高利润引发下游抵触心理，采购积极性也较低。
统计局数据显示，2017年1-9月基建投资同比增长19.8%，增速较1-8月持平。同期，房地产投资同比增长8.1%，增速较1-8月提高0.2个百分点，主要是去年楼市销售旺盛，房地产企业购地热情仍高，不过明年房地产投资增速大概率放缓。9月制造业增加值同比增长8.1%，增速创2015年以来新高。
整体来看，预计冬季制造业用钢需求相对平稳，受环保“停工令”及季节性因素影响，建筑钢材需求或继续减弱。
从库存方面来看：国庆假期钢材库存增长明显，节后钢材库存去化速度偏慢，打击市场信心，厂商降价走货意愿提升。
据我的钢铁网监测，上周（截至10月25日）全国主要城市钢材库存量997.9万吨，节后三周累计下降4.7%，而2016年国庆节后三周累计下降10.5%。同期，全国139家建材钢厂库存量304.7万吨，节后三周累计下降3.8%，而2016年国庆节后三周累计下降24.5%。
总体来看，11月份京津冀及周边地区将有更多的城市执行防污治理方案，钢材市场大概率延续供需两弱格局，钢价仍会因“限产令”、“停工令”出现波动行情。考虑到节后钢材库存去化速度偏慢，钢厂盈利水平提高，下游对高价位仍有抵触心理，短期钢价或偏弱震荡运行。中长期钢价能否止跌反弹，取决于钢厂环保限产力度以及钢材库存去化速度。
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