回顾2017年武汉市场中厚板价格走势，9月初首次突破4000元/吨，这也是近5年来本地中板价格首次突破4字头。但好景不长，于同月底价格回调至4000元/吨以下。从市场成交情况来看，“金九”基本已落空，而“银十”是否又会重蹈覆辙？随着国庆中秋长假将至，本地中板市场看似恢复平静，但节后市场又将如何演绎？在此，笔者将从价格、价差、库存等方面做简要分析：
一、年度价格多次冲高 区域价格逐渐修复
图1：2017年武汉市场与外围市场中厚板价格及价差变化
数据来源：钢联数据
如图，武汉中板价5月份开始呈长周期上涨。具体9月份来看，价格呈先涨后跌、冲高回落走势。月初破4000元/吨后一路上涨至4150元/吨高位，达到本年新高点。但9月终端需求释放不及预期，于中下旬开始回落。截止9月29日，武汉市场中厚板Q235B现货价格为3970元/吨。整月震荡区间在200元/吨之间。
另外，通过武汉市场与华东市场代表上海以及华北市场代表邯郸价差走势来看，上半年本地价格与其余两地价差较大，下半年逐渐修复。区域价差的恢复，一方面，既能保证本地主流资源正常流通量；另一方面，也使得北方资源暂无南下的可能。9月本地市场跌幅较其余两地较小。现本地价格高于华东30元/吨，高于华北50元/吨。价差由负转正，将对后期本地价格形成抑制。
二、 节后库存环比增 销售压力预期大
图2：Mysteel统计武汉市场国庆节前后中板库存变化（单位：万吨）
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| 年份 | 年平均库存 | 节前库存 | 节后库存 | 库存增量 | 节后价格变化 |
| 2014年 | 4.61 | 3.47 | 3.78 | 0.31 | 平稳 |
| 2015年 | 3.82 | 3.72 | 3.85 | 0.13 | 平稳 |
| 2016年 | 2.66 | 2.75 | 2.8 | 0.05 | 上涨 |
| 2017年 | 3.33 | 2.98 | 3.4 | 0.42 |
数据来源：钢联数据
从Mysteel统计的近4年来武汉市场国庆节前后中板库存变化来看。国庆节后，本地中板库存均呈增势，而价格也基本趋于稳中上涨。截至9月29日，武汉中板库存约2.8万吨，较上周同期增加0.29万吨，较上月同期减少0.04万吨。价格出现连续性上涨后，市场面临不确定性较多，厂家和贸易商均不敢贸然囤货。据了解，节日期间市场到货量约6-8千吨，总库存预计达3.4万吨。从目前本地需求消化程度来看，此库存属于高位。而10月份除去国庆节假和周末外，有效销售时间仅17日。节后或迎来一波出货小高峰，但随后外围资源继续补充，整体看来出现供大于求可能性较大。
三、“金九”成交量偏弱 “银十”需求成关键
从市场商家反馈，今年九月上中旬成交表现较淡，节前一周需求有所好转。节前价格出现小幅回调可以看出，商家对节后信心不足。一方面，进入九月份以来，国家环保安监力度不减。且检查监督对象由钢厂生产企业逐渐向下游用钢企业转移。虽然湖北地区下游影响不明显，但或多或少会限制一定需求。另一方面，随着价格屡创新高，商家成本抬升，资金周转局限性增大，市场各环节心态更谨慎。对比长材而言，中板下游企业主动备货量也从有到无，长期多以刚需采购为主。
综合以上，从价差、库存、需求几方面来看，节后武汉中板市场价格都难言乐观。考虑到节后第一周市场成交表现惯性偏好的情况下，10月中旬前价格仍有小幅上涨的可能。但长期来看，笔者预计武汉中板市场价格或将承压运行。
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