2017年上半年，全球航运市场震荡加剧，国际原油价格低位徘徊，我国造船完工量同比大幅增长，新承接船舶订单降幅收窄，但手持订单持续下降，融资难、接船难、盈利难的问题没有根本解决，船舶工业平稳健康发展仍面临较大挑战。
一、中国三大造船指数延续一升两降态势 出口保持较快增长
上半年，全国造船完工2654万载重吨，同比增长57.4%。承接新船订单1151万载重吨，同比下降29%。6月底，手持船舶订单8284万载重吨，同比下降30.5%，比2016年底下降16.8%。1-6月，我国造船完工量、新接订单量、手持订单量以载重吨计分别占世界市场份额的44.0%、42.4%和43.0%。
上半年，造船完工量增速环比1-5月明显下滑，降幅超过20个百分点，主要是因6月我国造船完工量环比大幅下降17.4%，同比大幅下滑16.4%，拖累了上半年造船完工数据，同时新承接订单连续13个月小于完工量， 加之6月新承接订单月环比降幅接近50%，在此影响下，手持订单持续下滑，6月跌幅明显扩大，短期国内订单“库存”难以累计，持续消化库存是目前的常态。
而韩国船企新船订单持续反超中国，对国内造船业挤压明显，而其油船和LNG船竞争优势明显，使其在今年下半年订单接收更加无忧。但近期出台的“压载水”公约，对新船制造要求增多，且新的硫排放标准对资金紧张的船东财务压力较大，或影响日后订单的生成，不过短期看，国际大宗商品散货运输依然向好，仍将利好于造船市场。
图 1： 国内造船完工量
图 2： 国内新承接订单量
数据来源：钢联数据、MRI
图 3： 国内手持订单量
图 4： 国内民用钢质船舶产量
数据来源：钢联数据、MRI
上半年，全国完工出口船2513万载重吨，同比增长60.7%；承接出口船订单1015万载重吨，同比下降29.1%；6月末手持出口船订单7671万载重吨，同比下降32.1%。出口船舶分别占全国造船完工量、新接订单量、手持订单量的94.7%、88.2%和92.6%。
我国造船业是典型的外向型经济，出口比例逐年提升，今年一季度造船完工出口比例达到历史高点95.1%，二季度在完工量保持较快增长下，出口量一直高位，而手持订单量占比虽然近几年处于下滑阶段，但仍处于较高水平，维持在90%以上。新订单出口比例受国内新承接订单的下滑影响，承接量也在下滑。
图 5： 造船三大指标出口占比
数据来源：钢联数据、MRI
二、6月以来国际海运价格阶段低位盘整
6月国际干散货运输市场运力继续增加，三大船型增量相当。截至6月底，全球干散货市场运力总计11052艘，8.12亿载重吨，较上月末增加约210万载重吨。因国际铁矿石价格低位徘徊，贸易商买涨不买跌心态增加，加之中国港口铁矿石库存持续创历史新高，达到1.45亿吨，一定程度上抑制铁矿石贸易活动。6月煤炭和粮食等大宗商品运输需求由疲软转向偏强，利好于国际运价。但月末，国家二类进口口岸禁止进口煤炭船舶靠泊卸货消息引发市场担忧，影响太平洋市场船舶租金及运价。
6月以来国际波罗的海干散货海运综合指数BDI偏强盘整，截止7月20日，BDI指数收于964点，月环比上涨13.8%，同比上涨31%，较3月高点下降28%。
图 6： 波罗的海按散货海运指数BDI走势图
数据来源：钢联数据、MRI
三、船舶行业仍未走出低迷局面
企业经济效益同比降幅扩大，利润空间收窄。上半年，船舶行业80家重点监测企业实现主营业务收入1280亿元，同比下降11%；利润总额9.8亿元，同比下降49%。企业经济效益降幅扩大，主要受6月新订单及完工量均下滑影响较大，加之中国新船造价的下滑及企业融资难、接船难、盈利难的问题仍然存在，企业利润水平明显受到波及，对主营业务收入也有一定影响。
工业总产值降幅继续收窄，船舶修理产值大幅提升。上半年，船舶行业80家重点监测企业完成工业总产值1850亿元，同比下降6.6%。其中船舶制造产值810亿元，同比下降16%；船舶配套产值128亿元，同比下降17.2%；船舶修理产值55亿元，同比增长3%。工业总产值虽继续下滑，但降幅明显收窄。船舶修理产值增速提升，主要是修船企业通过优化产品结构，实现单船产值大幅增长，加之新船投入市场及拆船业均有所放缓，适龄船舶在运输市场体量较大，也利于船舶修理企业业务往来。
本文作者：肖微 021-26094087
资讯编辑：滕知 021-26093352 资讯监督：魏迎松 021-26093644免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为mysteel编辑，如需使用，请联系021-26093490申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。
