基差点价成交在油脂油料行业的地位越来越高，前期主要由外资油脂企业推动，如今国内油厂纷纷实行，现货报价或逐渐成为备选。那么何为基差，基差点价有何优势，如何做基差点价？本文将作简要阐述。
基差及基差交易的简单介绍
基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差，即：基差=现货价格-期货价格。其中，现货价格大于期货价格，称为现货对期货升水，亦称为期货对现货贴水。基差为负时称为正向市场，主要是运输成本和持仓成本的存在；基差为正时称为反向市场。
基差随着现货价格和期货价格的变化，时刻在变动，但基差一旦成交，买卖双方只需关注期货的变化即可。
基差点价的操作及与现货交易的优势
点价的作用体现在给买方一个选择价格的机会。点价模式有多种，既可以是一次性点价，也可以是分批点价；既可以在盘中即时点价，也可以以当天期货合约结算价点价，或者以合约当月月度结算平均价和收盘平均价等其他的约定价格作为所点价格，只要交易双方在合同中事先约定好就行。
基差点价的优势对做单边的贸易商而言，主要在于锁定了货源，而对风险的管控与现货成交无太大区别。2016年11月，市场豆粕货源紧俏，下游争相补库存造成市场恐慌，一度出现了“抢货”局面。但部分下游饲料厂利用基差交易，巧妙地解决了这个问题。
基差交易虽然看起来风险不对等，但能稳定货源，特别是在货源紧张的时候，可以提前锁定货源。而对做双边进行“头寸相同、方向相反”的原则严格进行套保客户，则大有裨益。
基差交易套期保值的分析
◆ 套期保值
套期保值的基本做法是，在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出现货的同时，在期货市场上做反向且数量相等的头寸，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现盈亏时，可由期货交易上的盈亏得到抵消或弥补。
◆ 买入套期保值
买入套期保值是指：为了防止未来现货价格上涨，交易者先在期货市场上持有多头头寸，然后在现货市场上买入豆粕的同时，将原先买进的期货合约对冲平仓，从而为其在现货市场上买进豆粕的交易进行保值。
◆ 卖出套期保值
卖出套期保值是指：为防止未来现货价格下跌给将要出售的产品造成风险，而事先在期货市场以当前价格抛出期货合约，然后在现货市场上实际卖出豆粕的同时，将原先卖出的期货合约对冲平仓，从而为其在现货市场上所卖出的豆粕的交易进行保值。
对于下游贸易商而言，套期保值是以豆粕现货市场和期货市场建立相反头寸来规避风险，看多与看空基差成为交易时的核心。
基差交易的趋势
基差交易由国外引进，慢慢在中国扎根发芽。国内基差大量交易从2013年开始。当时期货价格和现货价格相比更低，即使加上基差，也比当时的现货价格便宜，因此，国内下游企业偏好选择期货与现货中便宜的一方。这正好迎合了市场的需要，顺应了行业发展的潮流。
基差交易量从2013年开始不断增加，产业思维也逐渐被市场接受，未来必将取代现货一口价交易，成为油脂油料行业成交的主流模式。
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