“在‘自上而下’分析逻辑框架内判明影响资产价格的主要动因，在‘自下而上’的交易逻辑框架内制定交易策略和计划。”豫新投资管理(上海)有限公司总经理助理陈建威如是说。
5月24日下午，由安阳钢铁股份有限公司、上海钢联电子商务股份有限公司主办的“2017钢铁中国•河南钢市高峰论坛”顺利举行，陈建威作为特邀嘉宾在会议上发表了题为《柳暗花明又一春——期货分析方法与近期市场走势》的主题演讲。
根据中国期货业协会统计数据表明，2016年，全国期货市场累计成交量已经突破41亿手，成交额近200万亿元。面对日益庞大的期货市场，如何分析投资品种并制定最优方略成为市场参与者当务之急。
陈建威认为，要缕清期货分析的逻辑，要一步步分析其目标、策略与应用。
期货分析的狭义目标是搜集市场数据与信息，揭示价格变动动因（价格驱动和价值错估），预测价格走势，提示潜在风险；广义目标是及时发现风险管理的操作机会、合理设计风险对冲策略，正确评价保值效果。分析的策略通常而言分为基本面和技术面。最后分析的结论则需要一面从分析逻辑上自上而下进行推导，一面自下而上从交易逻辑上予以总结。
陈建威将这样的期货分析方法概括为：“自上而下地分析，自下而上地交易。”从宏观经济（长周期），供需关系（中周期）再到市场信息（短周期）都需要有切实的了解与深入的剖析。
在他看来，投资的核心是资产轮动，资产轮动不仅仅表现在不同资产在不同经济环境下的轮动，同一资产之间也存在轮动特征。期价的波动源于价格驱动和市场对价格的错估。这和物理学一个道理：“价格在不断运动中，运动是绝对的，静止是相对的”。自上而下分析的核心便是期价中枢由宏观经济驱动。
与之相对的，自下而上的交易逻辑其实就是产业链分析：供求、利润、供应链市场、主要跟踪指标在期市分析中都不可或缺。
陈建威举例称，在研究螺纹钢期货价格的过程中，需要去了解宏观经济、供求关系、市场信息，而光是供求关系，又需要了解期初库存、供应、行业政策及季节性、需求、进出口、期末库存等等。他一并指出，近期螺纹钢期货供求关系的关键点在于粗钢产量、社会库存、表观消费等因素的共振。
既在‘自上而下’分析逻辑框架内判明影响资产价格的主要动因，也在‘自下而上’的交易逻辑框架内制定交易策略和计划。——陈建威指出，这才是进行有价值的期货分析和研究的方法。
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