概述：4月下旬下游需求大幅回暖，基于“买涨不买跌”心理，“五一”节后下游需求仍保持一定强度。但随着淡季临近，供需压力将逐步加大，5月份下游需求或将逐步从高位回落，
一、基础设施建设
2017年1-3月份，全国固定资产投资（不含农户）93777亿元，同比名义增长9.2%，增速比1-2月份提高0.3个百分点。从环比速度看，3月份固定资产投资（不含农户）增长0.87%。
图1：基建投资增速情况
（数据来源：国家统计局）
分产业看，第一产业投资2335亿元，同比增长19.8%，增速比1-2月份提高0.7个百分点；第二产业投资35094亿元，增长4.2%，增速提高1.3个百分点；第三产业投资56349亿元，增长12.2%，增速与1-2月份持平。
第二产业中，工业投资34601亿元，同比增长4.9%，增速比1-2月份提高1.1个百分点。其中，采矿业投资1095亿元，同比下降7.1%，1-2月份为增长4.1%；制造业投资29325亿元，增长5.8%，增速提高1.5个百分点；电力、热力、燃气及水生产和供应业投资4181亿元，增长2.6%，增速提高1.7个百分点。
第三产业中，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）18997亿元，同比增长23.5%，增速比1-2月份回落3.8个百分点。其中，水利管理业投资增长18.3%，增速回落0.8个百分点；公共设施管理业投资增长27.4%，增速回落8.4个百分点；道路运输业投资增长24.7%，增速提高3.1个百分点；铁路运输业投资增长10.8%，增速回落1.3个百分点。
分地区看，东部地区投资45792亿元，同比增长9.7%，增速比1-2月份提高0.7个百分点；中部地区投资23941亿元，增长11.6%，增速回落0.4个百分点；西部地区投资21726亿元，增长9.4%，增速提高1.5个百分点；东北地区投资1721亿元，下降15.5%，降幅收窄2.3个百分点。
分登记注册类型看，内资企业投资88702亿元，同比增长10%，增速比1-2月份提高0.3个百分点；港澳台商投资2605亿元，下降2.7%，降幅收窄0.9个百分点；外商投资2263亿元，增长0.3%，1-2月份为下降2.1%。
从项目隶属关系看，中央项目投资3219亿元，同比下降7.1%，降幅扩大0.1个百分点；地方项目投资90558亿元，增长9.9%，增速比1-2月份提高0.4个百分点。
从施工和新开工项目情况看，施工项目计划总投资724758亿元，同比增长21.7%，增速比1-2月份回落0.3个百分点；新开工项目计划总投资62015亿元，同比下降6.5%，降幅收窄1.8个百分点。
从到位资金情况看，固定资产投资到位资金106081亿元，同比下降2.9%，降幅比1-2月份收窄5.1个百分点。其中，国家预算资金下降7.1%，降幅收窄4.2个百分点；国内贷款下降2%，降幅扩大0.6个百分点；自筹资金下降9.8%，降幅收窄9.2个百分点；利用外资下降5.3%，降幅收窄4.4个百分点；其他资金增长24.5%，增速回落0.9个百分点。
从上述数据看，1-3月份，全国固定资产投资同比增长9.2%，增速比1-2月份提高0.3个百分点。其中，地方项目投资增长9.9%，增速比1-2月份提高0.4个百分点。但新开工项目计划总投资同比下降6.5%，降幅收窄1.8个百分点，一定程度上反映出投资增长后劲仍显不足。
1-3月份，基础设施投资同比增长23.5%，增速比1-2月份回落3.8个百分点。其中，水利管理业投资、公共设施管理业投资和铁路运输业投资增速分别回落0.8、8.4和1.3个百分点，道路运输业投资增速提高3.1个百分点。基础设施投资占全部投资的比重为20.3%，比去年同期提高2.4个百分点；对全部投资增长的贡献率为45.5%，拉动投资增长4.2个百分点。
尽管“大水漫灌”式的投资已经不是当前热衷的投资方式，但是一些国家部委公布的数据仍显示出国家在2017年第一季度基础建设投资方面的决心和力度。
据国家发改委数据，1-3月，公路建设累计完成固定资产投资3055亿元，同比增长33.5%；铁路完成固定资产投资966亿元，同比增长1.5%；水路建设累计完成固定资产投资209亿元，同比下降0.2%；民航建设累计完成固定资产投资140亿元，同比增长16.7%。
国家发改委公布的数据显示，2016年一季度，发改委审批固定资产项目44个，总投资937亿元。而2017年一季度发改委共审批核准固定资产投资项目56个，涉及总投资2409亿元，同比增长超过150%。另外，自2014年9月我委陆续推出重大工程包以来，截至2017年3月底，已累计完成投资9.09万亿元。开工56个专项、599个项目。
财政部PPP中心公布的数据显示，与2016年末相比，截至今年3月末，全国已签约落地PPP项目净增378个，投资额6369亿元。
一季度投资得以较快增长，主要有以下几方面原因，一是国家实施“一带一路”战略，在促进我国与沿线国家合作的同时，带动了国内相关地区的投资增长和经济发展。一季度，政策涉及的18个地区中有11个投资保持两位数增长，作为“一带一路”两个重要节点，福建和新疆两地区投资分别增长15%和13.3%，增速分别比全国投资高5.8和4.1个百分点。
二是实施京津冀协同发展战略，北京城市副中心等功能平台加紧落地实施，交通一体化建设大力推进，一季度京津冀地区投资增长8.9%，增速比去年全年提高1个百分点。值得一提的是，4月1日宣布成立的“雄安新区”，势必将进一步带动京津冀地区的基建投资增长。
三是实施长江经济带协同发展战略，秉承“生态优先、绿色发展”的理念，打造沿江产业结构的优化升级。一季度，长江经济带涉及的11个地区合计投资增长11%，增速比1-2月份提高0.8个百分点，比全国投资高1.8个百分点。
另外，制造业增速加快的趋势在整个固定资产投资领域也有所体现，2017年1-3月，制造业同比增速为5.8%，增速相较1-2月提高1.5%个百分点。制造业投资的回温意味着中国对于产业投资的需求正在增长之中。
据了解，财政部将推第四批PPP示范项目，发改委4月份共审批核准固定资产投资项目12个，“一带一路”高峰会议的举办等都有利于推动投资继续保持较快增长，预计二季度基建投资将继续保持较快增长。
二、建筑和房地产行业
2017年1-3月份，全国房地产开发投资19292亿元，同比名义增长9.1%，增速比1-2月份提高0.2个百分点。其中，住宅投资12981亿元，增长11.2%，增速提高2.2个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为67.3%。
图2：房地产市场主要指标
（数据来源：国家统计局）
1-3月份，东部地区房地产开发投资11373亿元，同比增长7.9%，增速比1-2月份提高0.1个百分点；中部地区投资3914亿元，增长14.7%，增速提高1个百分点；西部地区投资4005亿元，增长7.5%，增速回落0.3个百分点。
1-3月份，房地产开发企业房屋施工面积636977万平方米，同比增长3.1%，增速比1-2月份回落0.1个百分点。其中，住宅施工面积433241万平方米，增长2.2%。房屋新开工面积31560万平方米，增长11.6%，增速提高1.2个百分点。其中，住宅新开工面积22751万平方米，增长18.1%。房屋竣工面积23031万平方米，增长15.1%，增速回落0.7个百分点。其中，住宅竣工面积16500万平方米，增长13.7%。
1-3月份，房地产开发企业土地购置面积3782万平方米，同比增长5.7%，增速比1-2月份回落0.5个百分点；土地成交价款1359亿元，增长16.7%，增速提高4个百分点。
1-3月份，商品房销售面积29035万平方米，同比增长19.5%，增速比1-2月份回落5.6个百分点。其中，住宅销售面积增长16.9%，办公楼销售面积增长52.9%，商业营业用房销售面积增长35.6%。商品房销售额23182亿元，增长25.1%，增速回落0.9个百分点。其中，住宅销售额增长20.2%，办公楼销售额增长67.9%，商业营业用房销售额增长49.3%。
1-3月份，东部地区商品房销售面积13968万平方米，同比增长13.4%，增速比1-2月份回落2.5个百分点；销售额14600亿元，增长18.7%，增速提高3个百分点。中部地区商品房销售面积7592万平方米，增长26.3%，增速回落6.7个百分点；销售额4372亿元，增长37.0%，增速回落7.1个百分点。西部地区商品房销售面积7476万平方米，增长25.1%，增速回落11.1个百分点；销售额4211亿元，增长38.9%，增速回落10.6个百分点。
3月末，商品房待售面积68810万平方米，比2月末减少1745万平方米。其中，住宅待售面积减少1643万平方米，办公楼待售面积增加3万平方米，商业营业用房待售面积减少84万平方米。
1-3月份，房地产开发企业到位资金35666亿元，同比增长11.5%，增速比1-2月份提高4.5个百分点。其中，国内贷款6892亿元，增长10.7%；利用外资74亿元，增长308.0%；自筹资金10894亿元，下降7.2%；其他资金17806亿元，增长27.1%。在其他资金中，定金及预收款10007亿元，增长27.0%；个人按揭贷款5538亿元，增长18.6%。
3月份，房地产开发景气指数（简称“国房景气指数”）为101.13，比2月份提高0.37点。
从上数据看，房地产市场虽然有多项指标增速出现回落，但整体表现良好。在商品房销售快速增长的带动下，房地产开发投资增速自去年11月份以来持续回升。一季度，完成投资19292亿元，比去年同期增长9.1%，增速比1-2月份提高0.2个百分点，比去年同期提高2.9个百分点；对全部投资增长的贡献率为20.4%，拉动投资增长1.9个百分点。
此外，在因地制宜、因城施策的房地产调控政策作用下，房地产也出现了一些积极因素。其一，1-3月房地产销售去库存力度加强，1-3月份，商品房销售面积同比增长19.5%，商品房销售额增长25.1%，3月末，商品房待售面积68810万平方米，比2月末减少1745万平方米。
其二，房地产企业拿地意愿减弱，房地产开发企业土地购置面积同比增长5.7%，增速比1-2月份回落0.5个百分点。土地成交价款增长16.7%，增速提高4个百分点。
其三，房地产开发企业到位资金显著提升，1-3月份，房地产开发企业到位资金同比增长11.5%，增速比1-2月份提高4.5个百分点。
其四，企业开工增速回升，房屋新开工面积增长11.6%，增速提高1.2个百分点。
3月份是房地产传统销售旺季，但在因地制宜、因城施策的房地产调控政策作用下，15个一线和热点二线城市新建商品住宅价格同比涨幅继续回落，环比总体平稳。国家统计局数据显示，3月份15个城市新建商品住宅价格涨幅同比均比上月回落，回落幅度在0.2至6.0个百分点之间。6个城市新建商品住宅价格环比下降，降幅在0.1至0.7个百分点之间。
由于新一轮房地产调控措施是3月17日以后陆续出台的，对于整个经济，包括对房价还有其他房地产方面指标的影响，有可能在4月份乃至以后陆续有所显现。
另外，2016年房地产成交面积增长非常快，基数非常高，今年一季度已经开始出现回落，下一阶段成交面积增速放缓的可能性比较大，或在一定程度上影响企业投资的积极性。二是一些热点城市有计划地加大了土地的供应，有利于推动房地产投资的增加。
总体来看，一季度商品房销售、土地购置回落，新开工数据继续提高。加之近期信贷环境收紧，预计短期内房地产投资仍有一定回暖空间。但在房地产行业政策收紧调控趋严的大背景下，房地产投资下一步增速还需要继续观察。
三、汽车行业
据中国汽车工业协会统计，3月，汽车生产260.40万辆，环比增长20.58%，同比增长3.04%；销售254.29万辆，环比增长31.13%，同比增长3.98%。1-3月，汽车产销713.31万辆和700.20万辆，同比增长7.99%和7.02%。
图3：汽车产销增速情况
（数据来源：中汽协）
3月，乘用车产销分别完成218.8万辆和209.6万辆，环比分别增长18.4%和28.4%，同比分别增长1.8%和1.7%。其中，轿车销售99.0万辆，同比下降4.9%；SUV销售83.2万辆，同比增长19.6%；MPV销售19.9万辆，同比下降14.9%；交叉型乘用车销售7.5万辆，同比下降16.7%。
1-3月，乘用车累计共销售594.8万辆，同比增长4.6%。其中，轿车销售284.0万辆，同比增长0.6%；SUV销售238.6万辆，同比增长20.9%；MPV销售55.3万辆，同比下降17.4%；交叉型乘用车销售16.9万辆，同比下降22.7%。
3月，1.6升及以下乘用车增速减缓，本月销售145.1万辆，同比下降0.1%，占乘用车销量比重为69.2%，同比下降1.3个百分点。1-3月，1.6升及以下乘用车累计销售419.6万辆，比同期增长4.8%，占乘用车销量比重为70.6%，同比提高0.1个百分点。
3月，中国品牌乘用车共销售95.7万辆，同比增长7.3%，占乘用车销售总量的45.6%。1-3月，中国品牌乘用车累计销售272万辆，同比增长6.5%，占乘用车销售总量的45.7%；其中轿车销量57.1万辆，同比增长1.9%，市场份额20.1%；SUV销量148.8万辆，同比增长28.9%，市场份额62.4%；MPV销量49.3万辆，同比下降20.6%，市场份额89.0%。
3月，商用车产销量继续保持较快增长，产销分别完成41.6万辆和44.7万辆，环比分别增长33.3%和45.7%，同比分别增长10.2%和16.2%。1-3月，商用车产销累计分别完成102.6万辆和105.4万辆，同比分别增长15.4%和22.9%。分车型产销情况看，客车产销同比分别下降22.5%和21.1%；货车产销同比分别增长了21.4%和30.1%，货车产销量继续较快增长。
3月，新能源汽车产销分别完成33.0万辆和31.1万辆，同比分别增长30.9%和35.6%。其中纯电动汽车产销均为2.4万辆，同比分别增长113.1%和120.7%；插电式混合动力汽车产销分别完成0.53万辆和0.48万辆，同比分别下降11.9%和3.9%。
1-3月，新能源汽车生产5.8万辆，销售5.6万辆，同比分别下降7.7%和4.7%。其中纯电动汽车产销分别完成4.8万辆和4.4万辆，同比分别增长2.9%和4.4%；插电式混合动力汽车产销分别完成1.0万辆和1.2万辆，同比分别下降37.5%和28.4%。
行业内重点企业（集团）营业收入及利税均高于上年同期。1－2月，汽车工业重点企业（集团）累计实现主营业务收入5906.2亿元，同比增长17.3%。累计实现利税总额858.3亿元，同比增长18.1%。
根据海关统计口径，2月汽车整车共进口8.5万辆，同比增长54.9%；汽车整车出口4.9万辆，同比增长8.1%。
1－2月，汽车整车累计进口16.4万辆，同比增长41.2%；汽车整车累计出口12.3万辆，同比增长36.8%。
从上述数据看，3月，汽车产销环比均呈较快增长，同比增速略低。1-3月，汽车产销呈平稳增长，商用车同比增幅显著提升。
中汽协数据显示，2017年一季度，汽车产业景气指数ACI为39，比绿灯区的下限40稍低1个点，处于浅蓝灯区（趋冷区）。一季度ACI景气指数总体显示，汽车产业运行目前尚且平稳，但已进入趋冷的临界状态。
据中国汽车流通协会数据，2017年4月4月库存预警指数为59.2%，比上月下降2.7个百分点。库存预警指数位于警戒线以上。
4月进入春季调整期，销量和市场需求有所下降；经销商为完成一季度销量任务，在3月透支了部分潜在客户，影响了4月的需求。
另外，部分地区陆续开展地方车展增加了客户的观望心态；北方地区进入农忙季节，农村客户到店量下降；4月有清明节，广东等地消费者受当地风俗影响，到店量下降。
由于3月集中清理库存，4月份经销商库存压力相比一季度有所下降，预计4月库存系数与上月相比基本持平或略有下降。
对于5月汽车市场总需求的判断，普遍认为，5月份经营状况一般，5月进入传统旺季，“五一”期间多地将举行大型车展，预计市场需求和销量将有所提升，经销商的库存压力预计将有所缓解。
此外，商务部网站4月份公布《汽车销售管理办法》，并于2017年7月1日起正式实施。这将加速汽车流通网络向三四线城市下沉，能有效地释放这些地区的消费潜力。
4月25日，工信部、发改委、科技部等三部委联合印发了关于《汽车产业中长期发展规划》的通知，促进中国汽车工业转型。此前的3月21日，商务部、环保部、公安部联手发布《关于请提供取消二手车限制迁入政策落实情况的函》，再度提出各地应加快取消二手车限迁政策。
基于以上，时间线是今年的3月21日、4月25日、7月1日，政策分别涉及股比开放、整合零部件产业、打破单一销售渠道、解禁二手车限签等，时间之密集和所涉及事项范围之广可以见得。总体来看，后期汽车工业或将震荡运行。
四、造船行业
据中国船舶工业行业协会，1-3月份，全国造船完工1567万载重吨，同比增长87.7%。承接新船订单554万载重吨，同比下降25.4%。3月底，手持船舶订单8865万载重吨，同比下降26.3%，比2016年底下降11%。
图4：船舶主要指标
（数据来源：中船协）
1-3月份，全国完工出口船1490万载重吨，同比增长93%；承接出口船订单459万载重吨，同比下降34.1%；3月末手持出口船订单8174万载重吨，同比下降27.2%。出口船舶分别占全国造船完工量、新接订单量、手持订单量的95.1%、82.8%和92.2%。
1-3月份，53家重点监测的造船企业造船完工1337万载重吨，同比增长71.6%。承接新船订单442万载重吨，同比下降36.1%。3月底，手持船舶订单8260万载重吨，同比下降28.6%。
1-3月份，53家重点监测的造船企业完工出口船1284万载重吨，同比增长75.4%；承接出口船订单367万载重吨，同比下降44.7%；3月末手持出口船订单7599万载重吨，同比下降32.3%。出口船舶分别占重点造船企业完工量、新接订单量、手持订单量的96%、83.1%和92%。
1-3月份，船舶行业80家重点监测企业完成工业总产值858.7亿元，同比下降7.5%。其中船舶制造产值370.1亿元，同比下降12.7%；船舶配套产值50.4亿元，同比下降22.8%；船舶修理产值27亿元，同比增长5%。
1-3月份，船舶行业80家重点监测企业完成出口产值345亿元，同比下降11.8%。其中，船舶制造产值252亿元，同比下降13.1%；船舶配套产值11亿元，同比下降20.1%；船舶修理产值17亿元，同比下降2.3%。
1-3月，船舶行业80家重点监测企业实现主营业务收入624亿元，同比下降9.7%；利润总额2.5亿元，同比下降63.5%。
从上述数据可以看出，2017年一季度，在全球航运市场小幅反弹的带动下，我国造船完工量大幅增长，新承接船舶订单和手持船舶订单量继续下滑，工业总产值等主要经济指标同比下降。
3月，中国船厂新船承接87万载重吨，环比下降19%；但受钢厂复产和港口补充库存刺激，铁矿石、煤炭、粮食及小宗干散货海运量稳步增加，推动本月克拉克森海运指数环比上涨23.5%。
此外，受二手船价格大幅回升影响，散货船新造船询价十分活跃，船厂开始提高散货船报价，促进新造船价格中国指数环比上涨9点，推动中国造船业景气先行指数整体企稳回升。
数据显示，2017年3月，中国造船业景气先行指数为95.5，环比上涨0.1点，自年初来逐步回升。中国造船业景气同步指数为96.5，环比上涨1.6点，继上月小幅下跌后明显反弹。
具体来看，尽管本月中国船厂利润总额有所下降，但营业收入和完工交付量均实现环比大幅上涨，其中中国船厂完工交付量环比大幅增加28%，支撑中国造船业景气同步指数下探后迅速上扬。
尽管目前新造船市场出现活跃迹象，但实际成交量非常有限，同比仍继续下滑。同时，航运市场的反弹有利于完工船舶的交付，去库存压力稍有缓解。但考虑到中国船厂手持订单已大幅萎缩，新接订单严重不足，开工缺口不断扩大，预计中国造船业预警指数可能进一步下行。
中国船舶工业行业协会数据显示，2017年一季度中国造船产能利用监测指数（CCI）为670点，与2016年一季度620点相比，提高50点，同比增长8.1%；与2016年四季度609点相比，提高61点，环比增长10%，指数初现企稳态势，仍处于偏冷区间。
具体来看，受航运市场持续回暖的影响，先行指标增幅明显，骨干造船企业产能利用情况持续回升，造船完工量同比增幅较大，带动指数出现明显上涨。但新造船市场尚未完全复苏，主营业务收入、手持订单等同步指标环比仍有小幅下降。
总体来看，预计二季度，船队运力过剩和造船产能过剩的矛盾难以明显改善，市场持续回升压力较大，企业经营状况也难以明显好转，手持订单仍将继续下降，中国造船产能利用监测指数将与一季度不相上下，总体上仍将处于偏冷区间。
五、家电行业
据国家统计局数据显示，3月份家用电冰箱生产924.1万台，同比增长14.1%；一季度累计生产2264.6万台，同比增长16.3%。
3月份房间空气调节器生产1887.5万台，同比增长13.4%；一季度累计生产4404.5万台，同比增长16.5%。
3月份家用洗衣机生产754.3万台，同比增长5.1%；一季度累计生产1928.5万台，同比增长5%。
3月份彩色电视机生产1465.1万台，同比下降5.4%；一季度累计生产3600.2万台，同比下降5.8%。
表：我国主要家电产品产量表
（数据来源：国家统计局）
据海关总署数据显示，3月份空气调节器出口713万台，同比增长29.5%；1-3月份累计出口1649万台，同比增长26.4%。3月空气调节器进口1532台，同比下降34%；1-3月累计进口9328台，同比增长4.5%。
3月份冰箱出口440万台，同比增长14.6%；1-3月份累计出口1088万台，同比增长14.9%。
3月份洗衣机出口220万台，同比增长14.0%；1-3月份累计出口568万台，同比增长9.3%。
3月份彩色电视机出口537万台，同比下降8.2%；1-3月累计出口1423万台，同比下降3.5%。3月彩色电视机进口1411台，同比下降80.2%；1-3月累计进口7180台，同比下降61.4%。
从上述数据看，去年空调销量是前几年行业在低谷挣扎后的突然爆发。一方面，去年全国天气较为炎热；另一方面，去年年中以来，房地产市场活跃，作为产业链下游的空调销量自然水涨船高。
据产业在线数据显示，截至2017年第一季度，空调总库存超过4000万台，预计5月底将攀升到4300万-4500万台的高位。而在空调行业中，4000万台库存被普遍认为是空调行业的生死线。
另外，天气因素现在尚属未知数；而今年3月以来，已迎来数轮房地产政策调控。此外，2016年销售的火热，在一定程度上透支了2017年的需求。按照空调大小年来算的话，2017年再出现大幅增长的可能性概率极低。
冰箱行业难熬的日子仍在持续。市场需求释放缓慢，原材料价格上涨带来的终端涨价悄然开始。机构数据显示，3月份冰箱线下监测零售额同比下降7.2个百分点，均价同比上涨10.7%。洗衣机市场相对乐观，线下监测零售额同比下降0.5个百分点，均价同比上涨10.9%。
据产业在线数据，国内受整体经济下行压力，2016年家用空调国内累计销售6048.56万台，同比下降3.64%；出口由于国外经济回暖，出口量有所增长，较2015年增长9.74%，累计出口4792.74万台。家用空调中，除了家用空调智能化特征越发明显，产品能效、是否节能环保也成为了品牌是否能在市场上立足的重要条件之一。
此外，“煤改电”成为2016年暖通空调行业最值得关注的事件之一。“煤改电”的主要产品空气源热泵热水机对整个暖通行业的意义不言而喻，尤其是在中央空调项目市场相对低迷的局面下，“煤改电”似乎也为中央空调制造企业的发展带来了另外一种可能。
全球经济增速增长的同时，发达经济体增长格局出现分化，新兴市场和发展中经济体整体增速逐渐企稳，全球白电市场持续复苏。根据欧睿国际统计，2016年全球冰箱、洗衣机、家用空调零售额分别同比增长4.7%、5.6%、4.5%。
据中怡康统计，2016全年白电整体市场零售额规模同比增长1.9%，达到2980亿元。其中空调受高温天气刺激需求、房地产拉动的效果最为明显，全年零售量增长8.9%，零售额增长9.1%；冰箱零售量增长3.5%，零售额负增长0.7%；洗衣机零售量增长2.4%,零售额同比增长4.6%。
据中怡康测算，2017年，家电整体（含3c）规模将达16403亿元，同比增长4.5%。其中，白色电器、黑色电器、厨卫电器、生活电器零售额同比增长分别为0.5%、5.4%、9.9%、11.9%；零售渠道正在发生融合，线上+线下+服务+物流的整体概念正在改变市场，预计2017年电商零售额达到2442亿元，同比提升25.4%。
总体来看，在消费升级带动产业升级的背景下，家电行业总体或将震荡运行。
六、机械行业
国家统计局数据显示，2017年3月制造业增加值同比增长8.0%，1-3月同比增长7.4%。
其中，1-3月专用设备制造业、汽车制造业、电气机械及器材制造业、通用设备制造业、金属制品业增加值同比分别增长12.4%、15.3%、8.2%、10.6%、8.7%。
据国家统计局数据显示，3月工业锅炉产量37052.8吨蒸发量，同比增长9.0%；1-3月产量90770.3吨蒸发量，同比增长4.3%。
3月发动机产量23796.5万千瓦，同比增长15.9%；1-3月产量64889.8万千瓦，同比增长23.6%。
3月挖掘机产量19292台，同比增长79.6%；1-3月产量44682台，同比增长78.2%。
3月发电设备产量1166万千瓦，同比增长0.9%；1-3月产量2599.1万千瓦，同比下降1.1%。3月交流电动机产量2530.4万千瓦，同比增长9.4%；1-3月产量6315.2万千瓦，同比增长6.6%。
3月电动手提式工具产量2565.9万台，同比增长10.9%；1-3月产量6738.7万台，同比增长8.3%。
3月金属冶炼设备产量46446.2吨，同比下降5.0%；1-3月产量111724.2吨，同比下降2.9%。3月金属切削机床产量6.9万台，同比增长1.5%；1-3月产量18.5万台，同比增长3.4%。3月金属成型机床产量2.8万台，同比增长7.7%1-3月产量7.7万台，同比增长7.2%。
3月大型拖拉机产量8286台，同比增长3.7%；1-3月产量17475台，同比下降0.5%。3月中型拖拉机67569台，同比下降15.1%；1-3月产量155201台，同比下降5.2%。3月小型拖拉机产量12万台，同比下降9.1%；1-3月产量31万台，同比下降7.5%。
3月饲料生产专用设备产量45299台，同比下降12.7%；1-3月产量127650台，同比下降8.2%。
3月动车组产量为214辆，同比下降49.3%；1-3月产量418辆，同比下降54%。3月铁路机车产量为152辆，同比增长24.6%；1-3月产量274辆，同比增长16.1%。
从上述数据看，1-3月制造业增加值同比增长7.4%，增速较2017年1-2月上升0.5个百分点。其中黑色金属冶炼和压延加工业3月份同比下降0.2%，显示出供给侧去产能取得一定成效。
分行业看，3月份，41个大类行业中有33个行业增加值保持同比增长。其中，农副食品加工业增长7.7%，纺织业增长4.6%，化学原料和化学制品制造业增长4.6%，非金属矿物制品业增长6.8%，黑色金属冶炼和压延加工业下降0.2%，有色金属冶炼和压延加工业增长4.2%，通用设备制造业增长10.6%，专用设备制造业增长13.5%，汽车制造业增长12.3%，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长5.4%，电气机械和器材制造业增长9.0%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长16.1%，电力、热力生产和供应业增长10.0%。
4月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.2%，比上月回落0.6个百分点，继续位于扩张区间。4月财新制造业PMI降至50.3，低于3月0.9个百分点，增速放缓至去年9月以来的最低点。在4月中国制造业行业分项中，新订单指数为52.3%，低于上月1.0个百分点，位于临界点之上，表明制造业市场需求延续扩张走势，增速有所放缓。
4月份的挖掘机销售继续呈现火爆势头，数据继续超出市场预期，终端经销商反映部分产品仍然有断货现象。2017年4月份，纳入统计的25家挖掘机生产企业合计销售挖掘机14355台，同比增幅达到100.06%，至此，挖掘机已连续9个月实现40%以上的同比高增长。今年前4月，挖掘机累计销售54752台，同比增长98.96%。
挖掘机销量增长势头已传导至其他工程机械设备，如今年前2个月起重机销量增速超130%，装载机销量增速超60%，导致整个机械行业销售不错。
挖掘机械分会提供的数据表明，2016年27家主机生产企业共计销售不同型号和规格的挖掘机械产品70320台，同比上涨19.3%，为2012年以来首次出现上涨。按可比企业销量计算，四个季度同比涨幅分别为6.7%、-10.5%、45.0%和74.6%，行业自2016年下半年出现明显的爆发趋势。挖掘机械分会就此认为，挖掘机行业已摆脱下滑期，触底反弹。随着十九大的临近和供给侧改革的深入，将有望带来更大的改革红利，为挖掘机械行业发展带来新的契机。
但是，有观点认为，未来挖掘机械销售将更多依靠存量市场。一般认为，挖掘机械使用寿命大约为8年，因此2009年行业高峰期销售的挖掘机械陆续进入换新周期，庞大的旧机换新市场将为行业发展带来新的机遇。
此次挖掘机械行业爆发式增长与2015-2016年基数过低有很大关系，但这种增长难以持续。总体来看，2017年上半年机械行业或将保持增长趋势，下半年涨幅将有所回落，部分月份甚至负增长。
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