概述：4月的无缝管市场价格整体大幅下行，无论管厂还是贸易商出货均表现较差，市场库存进一步增加，并不符合银四的市场预期。进出口方面，3月份国内进出口均不同幅度增长，环比大幅增加，但同比依旧回落，形势依然严峻。对于即将到来的5月份，伴随环保的继续升温，部分管厂出厂报价已经有了不同程度的拉涨，但贸易商考虑销售方面的压力，短期谨慎补货，在需求得不到大幅好转的情况下，笔者预计5月份无缝管价格可能呈现先扬后抑的走势。
一、国内市场
（一）国内无缝管市场运行情况
4月份无缝管市场价格大幅走低，108*4.5mm全国月均价下跌317元/吨，从下图走势图可以看出，大部分城市下跌幅度在230-450元/吨，其中上海地区连续2个月维持较大跌幅，108*4.5mm累计下调450元/吨，华南地区资源相对有限，价格仍旧高于其他地区，东北市场跌幅小于南方各大城市。4月份国内需求极为疲软，加上上游原材料库存较多，价格出现暴跌，无缝管价格失去支撑，因此厂家无力挺价，市场价格进入快速下行通道，5月份伴随传统需求淡季，贸易商心态较为悲观，预计市场价格可能在环保等因素的助推下呈现先扬后抑的格局。
本月无缝管主要市场价格请详见下图：
图1：4月份无缝管市场108*4.5（8163）价格走势（单位：元/吨）
数据来源：钢联数据（MysteelDate）
图2：4月份无缝管市场219*6（8163）价格走势（单位：元/吨）
数据来源：钢联数据（MysteelDate）
1、价格方面：
4月份的无缝管现货市场价格大幅下行，其中临沂资源本月频繁下调，累计下跌幅度在420-450元/吨，因此市场小口径资源同样跟跌明显，国有大型管厂价格较为坚挺，贸易商基本根据自有库存量进行价的调整，本月市场需求极为不活跃，贸易商对后期价格上涨没有信心，预计5月份无缝管市场价格可能在政策面的支撑下先扬后抑运行。
2、成交方面：
4月份无缝管市场总体成交量依旧清淡，下游采购极为低迷，华中、西南等部分基建集中的市场出货相对正常，其他地区出货量较去年同期均有不同幅度的下降，加上去年价格快速上涨后，目前贸易商囤货资金压力大，短期受环保等利好消息影响，月底管厂开始有所行动，但贸易商反应一般，预计5月份无缝管市场成交可能继续疲软。
二、进出口情况
（一）、3月份我国无缝管出口量大幅反弹
图3：2006年到2017年3月无缝管出口量柱形图（单位：万吨）
数据来源：钢联数据（MysteelDate）
3月我国无缝管出口量为34.05万吨，环比上涨55.99%，同比下降6.54%。
图4：2010年到2017年3月我国无缝管出口量与其出口平均单价的曲线图（单位：美元、万吨）
数据来源：钢联数据（MysteelDate）
3月份我国无缝管出口平均价为1039.18美元/吨，较2月份930.47美元/吨的均价上涨了108.69美元/吨。
图5：2017年3月份无缝管各品种出口比重图（单位：万吨）
数据来源：钢联数据（MysteelDate）
3月石油天然气道无缝管、石油天然气钻探无缝管、地质钻套无缝管、锅炉管和其他无缝管出口量分别为15.62万吨、10.30万吨、0.10万吨、0.98万吨和7.04万吨。占比方面，石油天然气道无缝管所占比位列第一，达到45.88%，地质钻套无缝管本月占比最少，为0.30%。
从出口地区来看，3月我国出口无缝管数量超2万吨的国家有3个，科威特和韩国出口都达到2.6万吨，印度达2万吨。
从输出地区来看，3月我国无缝管出口比重较大的地区，按照出口量的比重排序分别是天津、江苏、河北、湖南和山东。3月份无缝管出口量最多的地区是天津，达到7.32万吨，占出口总量的21.51%；紧随其后的是江苏，本月出口量达6.70万吨，占出口总量的19.68%；河北本月出口量3.80万吨，占出口总量的比重为11.13%；湖南的出口量3.10万吨，占总量的9.13%；山东出口量为3.09万吨，占比为9.09%。
（二）、3月份无缝管进口量小幅增加
图6：2006年到2017年3月无缝管进口量柱形图（单位：万吨）
数据来源：钢联数据（MysteelDate）
3月我国无缝管进口量为1.37万吨，环比上涨6.97%，同比下降22%。
图7：2010年到2017年3月我国无缝管进口量与其进口平均单价的曲线图（单位：美元、万吨）
数据来源：钢联数据（MysteelDate）
3月份无缝管进口平均价为4936.15美元/吨，较2月份5520.39美元/吨均价下跌了584.24美元/吨。
图8：2017年3月份无缝管各品种进口比重图（单位：万吨）
数据来源：钢联数据（MysteelDate）
从进口品种来看，3月锅炉管进口数量为0.621万吨，占无缝管进口量的45.49%；其他无缝管进口量为0.556万吨，占进口总量的40.74%；石油天然气钻探无缝管进口数量为0.161万吨，占进口量的11.76%；石油天然气道无缝管和地质钻套无缝管进口数量在152.32吨和121.76吨，分别占据本月无缝管进口的1.12%和0.89%。
从进口地区来看，3月排名前五的国家分别是日本、德国、韩国、西班牙和意大利，数量分别为0.512万吨、0.382万吨、0.084万吨、0.074万吨和0.064万吨。
从输入地区来看，3月我国无缝管进口量前五名的地区分别是江苏、上海、山东、浙江和天津，进口量分别为江苏地区0.356万吨，占进口比重26.08%；上海为0.198万吨，占进口比重14.48%；山东进口量为0.145万吨，占本月进口比重的10.63%；浙江和天津进口量比重分别为9.40%、7.24%，进口数量为0.128万吨、0.099万吨。
（三）、3月份我国无缝管净出口量环比大幅增加
3月我国无缝管净出口量为32.68万吨，与上月相比增加12.13万吨，环比上涨59.03%，同比下降5.76%。
图9:2010年到2017年3月无缝管净出口量曲线图（单位：万吨）
数据来源：钢联数据（MysteelDate）
3月份国内市场价格弱势下行，国内需求极为低迷，大型国有管厂出货订单较好，因此出口量较2月份大幅回升，进口尽管也有增加，但不及出口，4月份国内市场价格继续处于下行通道，下游采购积极性有限，贸易商补货并没有达到预期，但宝钢、衡钢等大厂调整较少，厂里订单尚可，预计4月份国内出口可能维持高位。
三、原料市场
4月份的管坯市场价格出现断崖式下跌，从下表可以看出，现货市场一个月累计跌幅达到320-490元/吨，北方市场跌幅大于南方市场。库存方面：拒不完全统计，3月底淮钢13.2万吨，中天6.9万吨，长强4.6万吨，东方特钢9.8万吨，总计33.6万吨，较上月底减少1.2万吨，其中东方特钢库存增加较为明显，中天库存大幅下降；山东省标本企业本周库存累计1.5万吨左右，较3月底库存降低3.5万吨。成交方面，尽管本月山东库存厂内库存缩减明显，主要是受成交影响，月底管坯厂部分停产检修，本月管坯出货不好，管厂部分消耗前期高位库存，低位补货较少，加上无缝管成交不畅，管厂生产积极性有所减弱，对后市观望情绪浓厚，预计5月份管坯市场价格在环保限产的情况下可能出现一小波反弹，但最终可能随着需求的疲软进入下行通道。
下图为4月份全国主要城市管坯具体价格详见下图:
表1：4月全国主要城市热轧管坯结果比对表
数据来源：钢联数据（MysteelDate）
上面列举的是各个城市的价格调整，以下是几个主要管坯企业在本月内的调价政策，可以看的出在这一个月中管坯企业的价格大致走向
表2：4月管坯企业调价统计（不完全统计）
备注：由于厂家挂牌价格和市场销售价格差异，请同时参考每日各地管坯行情（单位：元/吨，现款）。
数据来源：钢联数据（MysteelDate）
四、管厂情况
4月份管厂价格整体下行，其中临沂地区管厂价格下跌420-450元/吨，月底实行保值政策，但贸易商由于成交不畅，囤货积极性降低，国有大中型管厂基本根据订单量生产，调价模式远不如民营管厂灵活，本月下跌幅度有限，因此其库存压力增加在意料之中。
从管厂方面给予的信息来看，本月价格走低一方面受制于上游原料下跌的成本压力，另一方面则是市场贸易商出货不如预期，补货意愿不强。对于5月份的走势，尽管4月底已经有管厂掀起涨价的热潮，但目前贸易商对价格的上涨持怀疑态度，对短期的小幅上涨并不买单，管厂也想通过涨价减少部分库存压力，从而回笼资金。因此，5月份的无缝管市场可能在量与价中间进行博弈，在需求仍较为疲软的环境中，管厂抓紧出货才是王道。整体来看，管厂后期价格即使上扬，其空间较为有限，一些订单不足厂家则可能出现价格方面的回落。
五、市场展望
4月份的全国无缝管市场，无论管厂还是市场贸易商，库存均达到近段时间的高位，进出口数据3月份有所回暖，但连续2个月管坯价格下跌，无缝管出厂和市场价格均出现跟跌，下游采购观望，市场利空因素占主导地位。
宏观政策面，4月份环保继续强力实施，天津、山东等重点钢管生产集中地均有不同程度的停产减产，但由于管厂现货资源充足，暂时没有从价格方面得到体现。
市场方面，4月份无缝管社会库存环比继续增加，贸易商出货清淡，补货意愿下降，基本消耗前期库存量，可见市场心态悲观。
下游方面，节后除了2月份价格有所反弹，3-4月份市场价格均处于下行通道，下游基本按需采购，没有提前或者大批量备货的情况，缓解资金压力。
综合来看，5月份的无缝管市场，需求进入传统淡季，贸易商基本根据订单情况进行补货，在资金成本压力较大的情况下不愿过多的囤货增加风险，短期环保是行业内关注重点，但从市场和上游原料库存来看，5月份价格可能在环保的局部带动拉涨后仍回到下行通道之中。
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