一、产业新闻
印尼财政部：1.7%以下镍矿将征收10%出口关税
据外电2月13日消息，印尼财政部周一表示，对包括铅、锌、铁和铜等精矿征收最高7.5%的出口关税，各企业税率将依据冶炼厂的建设进度而有所不同。印尼财政部在声明中称：“冶炼设施的建设进度越快，所征收的税率越低。”声明还称，对于镍含量不足1.7%的镍矿，以及氧化铝含量最低42%的铝土矿，将统一征收10%的关税。
印尼青山钢铁年产50万吨镍铁及发电项目合同签订
2月13日上午，中国一冶集团签订印尼青山钢铁年产50万吨镍铁及2×65兆瓦燃煤掺烧煤气发电项目合同。该项目位于印尼苏拉威西岛青山工业园，拟新建1×150平方米烧结(含脱硫)、1×580立方米镍铁高炉及2×65兆瓦燃煤掺烧煤气发电。中国一冶集团将负责该项目高炉原料标段、高炉本体标段、烧结标段等三个标段的施工建设。
印尼政府已向Freeport发放新的矿业许可出口暂停局面望结束
印尼政府官员周五称，印尼已经向美国自由港迈克墨伦铜金矿公司（FreeportMcMoRanInc）的印尼分公司发放了新的采矿许可，这表明长达一个月之久的出口暂停局面有望结束。印尼1月12日开始暂停自由港铜精矿出口，自由港方面称此举导致Grasberg矿产出每月减少约7,000万磅。同日，印尼政府发布规定，要求自由港在恢复出口前应取得新的矿业许可。印尼政府此举意在提升国内矿产价值，并发展国内工业。Gatot表示，EnergiInternasional旗下AmmanMineralNusaTenggara分公司也获得了新的矿业许可。
淡水河谷发布2016年生产报告表现强劲
2016年全年铁矿石产量达到创纪录的3.488亿吨。卡拉加斯2016年全年铁矿石产量达到创纪录的1.481亿吨，较2015年增长1860万吨。巴西和阿根廷2016年全年铁矿石装船量达到创纪录的3.184亿吨，马来西亚全年铁矿石装船量达到2170万吨，较2015年分别增长1710万吨和750万吨。2016年全年亚洲混矿量达到4100万吨，2014年和2015年分别为300万吨和1800万吨。卡拉加斯2016年第四季度单季铁矿石产量达到创纪录的4060万吨，较上季度和去年同期分别增长190万吨和410万吨。
图1：2015-2017年2月沪镍、LME镍价格走势图（数据整理：MysteelData）
1、2月两市镍价冲高盘整
2月LME镍价冲高盘整，春节后随着菲律宾环保关停的炒作，而印尼镍矿释放条件以及量不确定，以及年后全球基建热炒的因素，镍价最高突破至11165美元/吨，但随着美联储加息预期，商品上方承压，镍价在11000美元/吨下方盘整。
2月份镍市场依旧以消息面为主，2月初，菲律宾环境与自然资源部（TheDepartmentofEnvironmentandNaturalResources(DENR)）宣布关停菲律宾国内部分地区21座矿业公司的运营，较2015年影响50%的镍矿出口量，菲律宾总统亦大力支持，称其合约决定“合法”，镍价急速攀升，随后受影响的矿山对其违法程序提起诉讼，推迟矿山关停的执行，且财政部及矿业部均在此时提出反对环保部的言论，镍价在菲律宾上方势力的角逐中起伏跌宕。随着进入3月，两国政策逐步明朗，印尼出台详细申请出口流程，而菲律宾总统亦缓和言辞，寻找折中解决办法，未来镍矿供应偏紧预期缓解，镍价上方压力增大。
但短期来看，菲律宾仍处雨季，镍矿出口量虽有复苏，但量并不大，印尼方面虽出台相关出口政策，但申请流程较长，短期难有大量补充，而国内镍铁生产维稳，库存持续下降，短期镍价仍有支撑。
综上所述：近期镍价仍有向上可能，但未来预期偏弱，镍价上方压力明显，多空博弈激烈，镍价或宽幅震荡运行。
图2：2016-2017年电解镍产量走势图（数据来源：Mymetal）
2、中国电解镍主要厂家2月份产量环比增加15.8%
2017年2月国内电解镍产量12800吨，较上月增加15.8%，主要是金川产量因时间结算而有所增加，但由于原料供应偏紧原因，依赖进口资源的生产厂家整体产量都出现一定幅度的下降，或者停产，在目前原材料偏紧的前提下，电解镍产量或持续维持低位。
图3：2014-2017年1月中国未锻轧镍进、出口走势图（数据整理：MysteelData）
3、1月未锻轧非合金镍进口大幅下降
2016年12月国内未锻轧非合金镍进口总计1.69万吨，环比增加4%，2016年全年未锻轧非合金镍进口总计36.23万吨，同比增加19.13%。分国别，俄镍进口1万吨，环比增加25.74%，加拿大进口0.23万吨，环比增加22.64%，澳大利亚进口则大幅减少至20吨，挪威进口大幅减少72.55%。
2017年1月国内未锻轧非合金镍进口总计1.27万吨，环比减少24.72%，分国别，俄镍进口量大幅下降至0.47万吨，环比减少53.4%，加拿大进口0.35万吨，环比增加25.7%，澳大利亚进口增加至826吨；分贸易方式，一般贸易进口1.03万吨，环比减少11%，保税区仓储转口贸易进口减少53.9%。1月进口维持在盈亏平衡线左右，但由于临近春节，进口贸易少，且工厂原料备货充足，减少进口镍板量，进口量出现大幅回落。
图4：2014-2017年1月中国未锻轧镍分国别进口走势图（数据整理：MysteelData）
4、1月电解镍总供应量环比大幅下降
数据显示2017年1月中国电解镍总供应量（进口量+国产量）为2.38万吨，环比大幅减少20.9%，国内上海地区库存维持在16-17万吨左右，表观消费量约3.61万吨，环比基本维持平稳。
图5：2011-2017年1月镍矿月度库存量走势图（数据来源：Mymetal）
1、2月镍矿库存月降幅14.99%
2016年2月24日据我网统计，国内14个主要港口镍矿库存902万吨，环比上月减少14.99%，同比亦大幅下降39.26%。菲律宾902万吨,印尼镍矿库存170万吨。
分品位来看，1.4%以下镍矿库存约为454万吨。1.5%-1.7%镍矿库存449万吨,1.8%以上镍矿库存169万吨。
图6：2014-2017年1月镍矿进口量对比图（数据整理：Mymetal）
2、1月镍矿进口量环比减少41.94%
2016年1月国内镍矿进口量108.58万吨，环比减少41.94%，同比增加4.01%，分明细看：菲律宾77.89万吨、危地马拉3.95万吨、新喀里多尼亚10.85万吨，印度尼西亚12.33万吨。
解读：1月镍矿进口减幅稍高于市场预期，因2月份菲律宾宣布新一轮矿山审查，使处于非雨季矿山以及港口滞压矿出货量减幅同环比下降明显，不过，本月印度尼西亚有12.33万吨量补充，新喀里多尼亚以及危地马拉资源继续稳定补充，继本月印尼出矿细则进一步明确和菲律宾雨季逐渐结束，后期镍矿进口量将陆续增加。
图7：2013-2017年1月镍矿表观消费量走势图（数据来源：Mymetal）
3、1月镍矿消耗量维稳
据我网统计：2017年1月国内镍矿消耗量为400万吨，1月份国内高镍铁产能释放相对稳定，部分低镍铁厂因环保因素出现减停产状况，故镍矿消耗小幅减少。
图8：2013-2017年1月镍矿价格走势图（数据来源：Mysteel）
4、2月中品味镍矿价格跌幅22.5%
据我网统计：2016年2月份，国内中品味镍矿期货价格总体呈现单边上扬格局，累计涨幅5-6美金。首先因菲律宾雨季影响，进口资源渠道逐渐缩窄，国内报盘资源较少，贸易商挺价惜售，其次菲律宾关于矿山审查消息层出不穷，引发市场后期采购担忧，助推镍矿外盘价格，同时国内港口库存持续下降，可流通现货资源稀少，工厂新一轮备库刚需，国内市场整体成交价格稳中有涨。
2月份市场特点总结：整体来看，2月份镍矿资源报盘较少，工厂询盘活跃，但因供需双方价差分歧明显，成交不佳。因菲律宾后期出矿政策不明，雨季因素持续影响，仅TAWI-TAWI以及Zambales等部分少量资源外出，下游镍铁价格虽环比有所上调，但工厂仍处边际成本线，生产压力较大，采购较为谨慎。
图9：2017年2月国内镍铁开工率明细（数据来源：Mymetal）
地区 2月份总量 高镍铁产量 低镍铁产量 2月开工率 环比 镍金属量 环比 可流通 11.85 8.05 3.8 34.75% ↓1.48% 0.789 ↓1.48% 0.725 内蒙 5.84 5.84 0.0 35.43% ↑4.33% 0.52 ↑10.64% 0.49 6.97 2.27 4.7 39.83% ↓7.3% 0.28 ↓28.2% 0.28 13.35 7.7 5.65 31.59% ↑5.9% 0.79 ↑16.18% 0.79 闽粤 20.9 7.9 13.0 66.61% ↑5.06% 0.93 ↑6.89% 0.13 其他 19.58 0.3 19.28 0.31 0.09 总计 78.49 32.06 46.43 3.64 2.51
图10：2014-207年2月国内镍铁产量走势图（数据来源：Mymetal）
1、2月国内高镍铁产量（含自用）32.4吨
我网按月统计的镍铁开工率及产量明细如下：
辽宁地区2月份高镍铁生产概述：纳入统计范围高镍铁总产能9.1万吨。从当前了解的市场信息来看，2月份在产企业数量为5家，3家RKEF企业产量生产稳定，普通矿热炉生产企业为2家，大连某镍铁近期开始试生产，该企业目前一台33000kva在产。综上所述辽宁地区2月份高镍铁产量达2.8万吨，环比增加0.53万吨，折合镍金属量0.25万吨。开工率30.76%，环比增加5.81%。10月份低镍铁产量为7000万吨，产能为8.4万吨，但受多种因素影响，截止到3月6日，辽宁地区低镍铁企业只1家在产，其余企业复产日期待定。综上所述2月份辽宁地区镍铁产量，折合镍金属量为0.26万吨。
江苏地区2月份在产企业7家，其中高镍铁企业6家，低镍铁企业1家，镍铁总产量11.85万吨，环比减少0.5万吨；镍金属量为0.789万吨，环比下降0.2089万吨。分品种看：高镍铁8.05万吨，低镍铁3.8万吨，其中可流通金属量为0.7245万吨，环比减少0.2735万吨。综上：2月份江苏地区镍铁产能释放率为34.75%，环比下降1.48%。
值得注意的是：本月华乐合金有限公司高炉检修完毕，恢复正常生产，但江苏荣阳钢铁因设备改造本月低镍铁产量减幅明显；部分高镍铁企业因原料库存以及成本压力选择避峰减产，导致本月江苏地区开工率下降。预计下月因部分大型工厂产能释放逐步稳定，开工率将有所提升。
山东地区：2月份山东地区镍铁产量13.35万吨，环比增加1.75万吨；分明细看：高镍铁产量7.7万吨，低镍铁5.65万吨，折合镍金属量为0.79万吨，环比增加0.11万吨。值得注意的是：本月山东地区某大型高镍铁企业产能释放较为充分，高镍铁产量增量明显；低镍铁工厂产量增减不一（本月新增一家低镍铁统计样本企业），但盛阳因盛阳金汇检修，低镍铁对外出售，致使山东地区市场金属镍流通量增加。
福建，广东地区2月份镍铁生产动态：纳入统计范围高镍铁总产能11.86万吨，截止到2月底，两地区2月高镍铁总产量为7.9万吨实物吨（可流通1.5万吨），折合镍金属量为0.71万吨，开工率为66.61%，环比增加5.06%。低镍铁产量13.0万吨实物吨，折合镍金属0.221万吨，镍金属总计0.931万吨。值得注意的是：，福建联德本月新增镍铁生产线，高镍铁产量增幅明显，其余工厂基本以钢厂自用为主。
图11：2012-2016年12月镍铁进口走势图（数据来源：Mysteel）
2、中国1月镍铁进口量环比增加22.19%
2016年1月国内镍铁进口量12.16万吨，环比增加22.19%，同比增加99.67%，分明细看：印尼8.83吨、巴西0.47万吨、日本0.29万吨、新喀里多尼亚1.27万吨，缅甸1.55万吨。
解读：1月份镍铁进口量基本符合市场预期，印尼市场供应量环比小幅微增，逐步恢复正常；随着国外市场镍铁冶炼企业逐渐投产，以及相较国内镍铁成本优势，预计后期镍铁进口量持续保持稳中小增态势。
图12：2015年-2017年2月国内镍铁库存走势图（数据来源：Mymetal）
3、中国国内1月镍铁库存小幅增加
2016年2月我国主产区镍铁库存总量为18万吨。其中山东、内蒙、福建等地区高镍铁产能逐步恢复稳定小幅增长，江苏地区因库存等原因小幅下降，工厂原料倒闭挺价惜售，致使社会库存小幅增加。
图13：2013年-2017年2月国内镍铁价格走势图（数据来源：Mymetal）
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