概述：二月上旬国内冷镦钢受春节小长假影响，整体表现相对平稳，中旬随着市场成交逐渐放量，去产能等政策开始发力，冷镦钢价格迎来了早春，二月整月国内冷镦钢钢厂及贸易商利润也持续处于历史高位，钢厂库存及资金压力不大，钢厂挺价意愿偏强，鉴于目前国内整体经济企稳回暖，各地都开始推进大规模基建项目，三月紧固件市场进入消费旺季后的需求还是值得期待，预计三月国内冷镦钢市场或将持续震荡偏强运行。
一、2月冷镦钢市场均价持续上涨
图1：2月3日—2月28日冷镦钢主要牌号均价走势图
由上图可以看到，二月冷镦钢均价基本持持续上涨态势，春节后稍有短暂回落，但很快掉头加大上涨态势，二月钢价上涨的主要原因得益于去产能的持续发力，使得供应量缩减，其次是春节后各地政府纷纷发布大型基建项目的投资计划，也带动了下游紧固件的生产投入量，加之临近月末冷镦钢钢厂及市场库存和资金压力不大，挺价意愿较强，对二月钢价上涨起到很好的提振作用。
截至本月末，35K主流报3973元/吨，全月上涨215元/吨；08AL主流报价4031元/吨，全月上涨221元/吨；22A主流报价3993元/吨，全月上涨236元/吨。
二、市场供应小幅减少
图2:2014年1月-2017年2月份冷镦钢钢厂的供给量
数据来源：上海钢联钢材事业部
从上图可以看到，二月冷镦钢样本企业供给量开始小幅下跌，截止月末Mysteel统计全国主要冷镦钢样本企业生产总量约为71.5万吨，环比上月减少9.8%；受国家去产能政策影响，大部分中频炉已经全部关停，受利益驱使部分钢厂加大了对粗钢的投入生产，年末部分钢厂的检修虽已结束，但个别冷镦钢厂复产计划延后也是本月供给减少的原因，供给虽然小幅减少，但目前冷镦钢厂的利润依旧相对可观，生产积极性不减，基于此短期内市场库存的少量减少依旧是钢价坚挺的主要原因。
三、市场库存上升
图3:2014年6月30日—2017年2月24日国内冷镦钢主要市场库存量变化情况
数据来源：上海钢联数据库
由上图可以看到，截止目前，全国工业线材总库为20.52万吨，较上周同口径统计下降0.72万吨，降幅3.39%。本月库存自第四周开始下降，这表明市场需求已经开始逐步打开，紧固件下游也提早进入旺季状态，供应减少需求增加，也对本月冷镦钢价格造成一定影响，小部分贸易商认为价格还有上涨空间，惜售心理明显。
四、终端采购量开始放量
图4：2014年1月-2017年2月紧固件样本企业对冷镦钢采购量的统计
数据来源：上海钢联钢材事业部
由上图可以看到，二月紧固件采购量较一月已经开始有所增加，按照往年惯例，金三银四传统旺季或许已经提前到来，加之目前去产能等政策面的影响，市场上涨气氛较强，本月工业线材紧固件下游开始担心暴涨行情还会持续，迫于自身低库存压力迫于压力开始少量备货，更多的紧固件下游也认为目前市场冷镦钢价格受期货及政策面偏大，不确定性因素太多。
五、后市预期
图5：3月份走势预判抽样调查占比情况
数据来源：上海钢联钢材事业部
从上图可以看到，对于3月份的行情走势，看涨的客户占多数，主要原因还是受目前政策面的影响较多，加上市场贸易商心态普遍偏好，国内原材料上涨势头也偏强，以二月中涨势最强的钢坯来说，部分最高已突破3300元/吨。
综上，目前来看工业线材前期库存高的问题已经得到缓解，月末开始市场库存已经逐步开始减少，目前市场已经开始进入传统金三银四需求旺季，下游的需求已经开始释放，只要期货企稳现货价格还将持续跟涨，加之年前囤货贸易商的配合，冷镦钢价格有望持续上涨态势震荡偏强运行。
资讯编辑：钢材事业部 陈颍021-26093372
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