概述:近五年春节节后的型钢走势并不理想，除2016年大幅反弹外，其他几年皆走势偏弱。尤其2017年1月型钢价格无量拉涨后，提前透支了一部分节后的需求，不少经销商都有所备货，而按照历史规律，终端多大年十五后才陆续上班，需求的释放尚需时日。今年型钢厂家大部分执行锁价销售，春节期间价格维持不变，多数型钢厂家利润仍客观，考虑到下游需求复苏较为缓慢，若后期资源供给量逐步加大，2月价格走势仍存一定的下行风险，预计2月份国内型钢市场价格或前低后高。
一、1月份国际长材指数先跌后涨
图1：CRU价格周指数走势图（2015年1月-2017年1月）
数据来源：CRU网站
图2：2017年1月26日国际各主要市场型材价格及涨跌幅比较
数据来源：我的钢铁网
1月美国市场小型材价格平稳运行，欧洲市场价格以上涨为主，另外亚洲中日韩市场价格亦稳中上行，但其余的亚洲市场多持稳，总体来看，1月国际小型材市场价格以稳或上涨为主，平稳的区域多于上涨区域。
二、供给方面
春节期间，调坯轧材型钢厂多停产休假，高炉厂多正常生产，据不完全统计，马钢1月份生产型钢2.6万吨，2月份计划产量2.3万吨。莱钢1月份生产21万吨，产量较上月上升1万吨，出口1万吨，较上月减少0.5万吨，2月份计划产量19万吨左右。日照钢铁1月份型钢产量21.5万吨，较上个月减少1.5万吨，其中出口4万吨，2月份计划20万吨。鞍山宝得1月份产量10万吨，较上月增加2万吨。津西1月份生产24.8万吨，其中出口2.8万吨。从钢厂动向来看，1月份整体型钢厂家资源供给较12月份有所下降，而由于可销售日较少，随着型钢产能利用率逐步回升，2月型钢供给量势必有所增加，整体供应压力逐步增加。
三、12月份角型材进口量和出口量变化
12月份角型材进口数量为3.99万吨，同比大幅增加75.8%，环比增加28%；角型材出口为43万吨，同比减少4.5%，环比减少6.2%。详见图3、图4所示。
数据来源：我的钢铁网
图3：2010-2016年国内角型材进口变化情况
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图4：2010-2016年国内角型材出口变化情况
四、1月份型材各品种价格先涨后稳
截止1月26日，全国5#角钢的平均价格为3504元/吨，16#槽钢价格为3453元/吨，25#工字钢为3569元/吨，与上月相比，5#角钢价格上涨74元/吨，16#槽钢价格上涨38元/吨，25#工字钢价格上涨19元/吨，如图5、图6。
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图5：2014-2016年国内型材各主要品种价格走势图示
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图6：2017年1月26日各品种代表规格价格同比、环比涨跌情况
五、2月份型材市场价格或前低后高
一、钢厂方面
据Mysteel2月4日调研数据显示，唐山地区71条型钢生产线春节期间均出现过停产操作，部分轧线停产时间略短，累计影响产量96.88万吨，产能利用率为27.62%，较1月20日调查相比下降26.98%，目前型钢大型厂家多处于正常生产状态，调坯轧材企业陆续复产中，各型钢厂家库存持续增加，在市场需求尚未完全启动的情况下，厂商操作均较为谨慎。
二、原材料方面
2016年全年唐山钢坯现货库存量处在近几年的相对低位水平，这也是钢坯价格一路飙涨的最主要的支撑力量。而今年却有所不同，截止2月3日，唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存100.5万吨，较节前（1月20日的67.3万吨）增33.2万吨，增幅明显，后期仍有入库计划，因此短期钢坯现货库存仍延续增长趋势，厂商操作趋于谨慎。
三、库存方面
库存具体情况以上海市场为例，截止1月底上海市场型钢总库存为9.36万吨，相比12月底增加1.71万吨。目前多数型钢厂库处于增加状态，但由于政策性因素影响，京津冀地区型钢厂产能利用率依然处于偏低水平，节后开市，厂家心态各有不同，调价涨跌互现，不过鉴于销售偏淡，且年前商家皆有补库，多数经销商会保持合理出货与控制库存。
四、需求方面
2017年1月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为51%，比上月回落0.9个百分点，低于去年四季度平均水平。1月中国经济继续平稳增长，但各分项指数显示出当前的惯性增长难以持续，今年经济下行压力不容小觑。2016年在煤炭、钢铁等产品价格暴涨的带动下，企业整体利润保持了高增速，但这种上游价格的暴涨还没有有效向下传导，并影响了中下游企业的利润，导致去年12月的利润增速较11月下滑。值得注意的是，利润的回落会极大影响企业补库存的积极性。
2016年国家对于钢铁生产企业管控与治理的力度之严可见其决心，而2017年政策或将更加严厉，环保检查方面也绝对不会松懈，从一定角度而言，虽然效果未必会超越去年，但总体情况也将处于一个良好的范围之内。综合来看，年后型钢市场或先开门红，随着成交不畅，市场正式进入去库存，伴随着3月及5月两会的召开、环保督查、去产能、期货等信息面的提振下，配合需求回暖，市场或逐步趋稳后再次上扬。预计2月国内型材市场价格或将前低后高。
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