2016年水泥市场需求整体弱复苏，行业自律错峰生产执行效果较好，企业兼并重组积极推进，市场供需矛盾有所缓解。水泥价格实现触底反弹，且上涨幅度较大，企业效益有所回暖，但由于成本端提升较快，行业盈利情况较“十二五”前四年仍有较大差距。
2016年水泥市场运行情况回顾
◎ 水泥价格大幅反弹
据百年建筑网监测数据显示，截至2016年11月底，百年建筑网水泥价格指数为350.07，较2015年同期上涨29.49%。其中：一季度末较2015年同期下降16.95%，二季度末较2015年同期上涨5.49%，三季度末较2015年同期上涨19.21%。2016年水泥价格一改前两年全年单边下行走势，整体呈现一路上行，水泥价格实现大幅反弹。
◎ 水泥需求弱复苏，市场供需矛盾有所缓解
全国水泥产量自2015年3月开始连续11个月负增长，2016年3月，全国水泥产量累计同比增速实现由负转正，随后一直呈稳中趋缓态势。2016年1-10月份，全国规模以上水泥产量19.9亿吨，同比增长2.6%。
◎ 原材料价格走势强劲
百年建筑网监测数据显示，截至2016年11月，动力煤价格指数为714元/吨，较去年同期大幅上涨101.69%。
◎ 行业盈利状况逐步回暖
国家统计局数据显示，2016年前三季度，水泥行业实现销售收入6082亿元，同比下降3.3%，降幅继续收窄；全行业实现水泥利润总额248.7亿元，同比增长34%。9月份单月水泥利润总额为63亿元，较上月增长1.3倍，单月利润为2016年以来的最高值，且接近历史较好水平。
2017年水泥行业走势展望
◎ 国内宏观经济走势预测
基建投资有望保持较高增速，房地产投资恐将下滑。
2016年伊始，在前期多环节松绑下，房地产销售回升，带动地产投资增速大幅触底反弹。但为控制房价飙升，十一前后多地发布楼市收紧调控政策，在高库存、人口结构过拐点的情况下，地产投资恐将难以持续高速增长，未来一年或呈稳中趋缓走势，增速或跌破5%。
◎ 水泥市场发展预测
投资拉动作用趋弱，水泥需求小幅下滑。
从水泥需求结构来看，未来一年地产投资拉动作用或将趋弱，水泥需求或因此有所下滑。但是“十三五”期间我国以稳增长为主，在基建投资的支撑下，水泥行业需求出现骤降可能性不大，稳中趋弱应是主流变化走势，行业需求总量还是可以保持在20亿吨以上。
去产能、提高集中度步伐加快，要重组更要割肉。
我国水泥行业产能过剩约在30%左右。2015年水泥行业寒冬时，产能利用率降至67%；2016年需求回暖，产能利用率有所回升，预计在70%左右；2017年将进一步提高。下游需求趋缓，但新增产能并未完全遏制，是产能过剩加重的原因之一。
水泥价格稳中偏强，行业效益进一步回暖。
在市场需求整体下滑的背景下，供给侧结构性改革的效果将成为决定供需关系的关键，随着行业自律错峰停产、区域整合及淘汰的推进，市场供需矛盾或将得到进一步缓解，有利于水泥价格稳步回升，甚至会出现由于供给侧收缩而带来的价格超预期上涨。
百年建筑网预计2017年水泥价格整体将呈稳中偏强、前高后底走势，全年价格同比涨幅在5%-8%。水泥行业盈利情况或将进一步改善，特别看好华北地区盈利回暖。
本文节选自《Mysteel参考》。《Mysteel参考》是上海钢联出品的一份月刊，旨在“挖掘宏观产经深层问题、追踪钢铁产业链条动态形势、集萃企业经营之道”。欢迎订阅。联系电话：021-26093389。联系人：姚小姐。
