概述：12月，国内市场热轧板卷价格呈现大v字走势，商家心态不稳，现货定价权并不明显，跟随期货走势较为明显。但市场在跌到3600元/吨低位时呈现一定的抗跌走势，外加现货市场库存依然偏低，因此市场压力并不明显。截止12月28日，指数方面，国内热卷指数为135.32，月环比上升4.71%，较去年同期上升92.76%。价格方面，据Mysteel数据统计，现全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价为3808元/吨，月累计上升191元/吨。库存方面，截至12月23日，全国热轧板卷库存为170.37万吨，较上月下降了9.98万吨。
一、国际热轧板卷市场行情
（一）国际钢铁价格指数行情
12月国际钢市价格震荡运行。截止12月26日CRU国际钢价综合指数为176.9点，较上月末上升9.06%，较去年同期上涨51.2%。CRU扁平材指数为170.2点，较上月末上升9.66%，较去年同期上升62.4%。分区域来看，北美地区指数为176.3点，较上月末上升8.03%，较去年同期上升42.52%；亚洲地区指数为193.9点，较上月末上升9.67%，较去年同期上升60.12%；欧洲地区目前指数为154.9点，较上月末上升9.24%，较去年同期上升49.66%。
图1：国际钢价指数周走势图 数据来源：钢联数据
（二）国际钢市略显疲软
（一）北美市场
本月北美卷板，维持稳定。美国薄板价格暂时持稳，市场等待新一轮提价。一位钢厂人士表示上周其公司的订单状况较佳，但随着圣诞假期的临近，预计这两周的需求会下滑。不过，若本周薄板价格继续上涨，他也不会感到意外。对于热卷，有钢厂人士表示正试图将热卷出厂价推高至600美元/短吨以上，不过短期内热卷价格可能持稳。本周，美国中西部钢厂的热卷及冷卷出厂基价分别为590-600美元/短吨和800-820美元/短吨，均暂时持稳。另外，目前美国服务中心库存量及发货量均处于低位，预计明年1季度该数据将继续走低，这可能将在一定程度上支撑薄板价格上涨。
（二）欧洲市场
本月欧洲薄板，基本稳定。薄板方面，本周欧洲薄板市场继续持稳，德国鲁尔区的热卷出厂价为560-565欧元/吨。一家德国服务中心表示多数的欧洲市场已进入圣诞假期，市场需求有限，预计1月市场需求才会回升。一家钢厂表示大批量的现货交易，成交价不高于555欧元/吨，小批量的现货交易价格不高于560欧元/吨。北欧买主表示热卷的主流成交价为560欧元/吨，但钢厂的出厂报价在560-598欧元/吨。另外，听说印度资源的进口报价为510-515欧元/吨（CIF，安特卫普）。
（三）亚洲市场
本月亚洲板卷，有涨有跌。由于中国国内钢材现货及期货市场下滑，亚洲热卷市场走弱，中国SS400热卷出口价下降15-20美元/吨至500-505美元/吨（FOB），钢厂报价从之前的520-530美元/吨（FOB）降至510-520美元/吨（FOB）。在阿联酋，本周阿联酋钢材进口市场整体持稳，需求保持疲弱。阿联酋热卷进口价从上周的569-570美元/吨（CFR）涨至570-575美元/吨（CFR），目前来自中国的热卷报价在570-580美元/吨（CFR），未听说有成交。冷卷进口价659-660美元/吨（CFR），现中国冷卷报660美元/吨（CFR），无大批量成交。从印度进口的热镀锌板成交价700-710美元/吨（CFR），现印度报715-740美元/吨（CFR），中国报675-700美元/吨（CFR）。阿联酋国内热镀锌板出厂价773-780美元/吨（CFR）。在韩国，浦项之后，现代钢铁也大幅上调明年1、2月份板卷内销价，累计上调10-12万韩元/吨（83-100美元/吨），主要归因于原料成本上升。现代钢铁宣布，热卷价格上调5万韩元/吨（42美元/吨），1月1日起生效，2月1日起进一步上调5万韩元/吨，冷卷价格1月1日起上调7万韩元/吨（58美元/吨），2月1日起进一步上调5万韩元/吨。
二、国内热轧板卷产量及库存情况
（一）国内热轧板卷库存持续下降
图2：全国热轧板卷库存走势图 数据来源：钢联数据
据Mysteel调研数据显示，截止12月30日，国内热轧板卷库存仍处于小幅下降状态，目前国内社会热轧板卷库存为173.38万吨，较上月下降6.97万吨，较去年同期减少35.95万吨。
二、热轧板卷出口量有所增加
图3：热轧板卷进出口走势图 数据来源：钢联数据
11月热轧板卷出口量为132.9万吨，环比上升21.3%，同比下降7.3%；11月热轧板卷进口量为17.1万吨，环比下26%，同比上升2.3%（如表2所示）。
表1：11月我国热轧板卷进出口情况（单位：万吨）
四、国内热轧板卷市场价格继续冲高
图4：国内4.75mm热轧板卷均价走势图 数据来源：钢联数据
截至12月28日，国内4.75mm热轧板卷均价为3808元/吨，较上月末上升191元/吨，较去年同期上涨了1841元/吨。分区域看，全国25个主要城市热轧板卷价格出现走高趋势，其中乌鲁木齐、兰州、昆明涨幅均超过了300元/吨。
图5：国内25个主要地区热轧板卷市场价格及月度涨跌幅 数据来源：钢联数据
五、1月热轧板卷市场价格或将出现弱势盘整走势
12月，国内热轧板卷价格出现先扬后抑再上扬的走势，涨幅出现明显回落，略有强弩之末之味。从各大钢厂看，1月份出厂价仍是大幅上升走势，涨幅不乏600-700元/吨者，从成本角度看，价格均在4400元/吨以上。而目前看市场环境已经处于利好极致，库存少，南北价差小，各区域相对封闭，但价格上升后，下游接受程度极低，因此价格从需求角度考虑上升难度颇大。目前看工厂开工率维持高位，而下游短期补库意愿并不强烈，观望情绪较为浓厚，而市场库存较少，市场建库仍需时日。就此来看，1月份市场判断价格会随市场到货量的增加而出现震荡下行，但幅度不会过大。
展望1月，笔者认为市场会出现高位调整走势：
一、库存方面
据Mysteel调研数据显示，截至12月29日，全国主要城市热轧卷板库存较去年同期减少35.953万吨。目前社会库存依然偏低，随至年末但总量并未提升，而钢厂厂库略有回升，但总量不大，压力不明显。整体产能利用率维持在84%附近，这样的情况可以看出，短期内市场供给量依然较高，对于高价位支撑力度不强。从北方各大钢厂所反馈的信息，近期订单尚可，因此降价想法并不明显。照此预估，1月份钢厂出厂价格维持高位，会导致贸易商后期订货积极性低，并控制市场价格行为发生，预计价格上涨可能性极低。
二、钢厂方面
Mysteel调研163家钢厂高炉开工率72.24%环比降2.9%，产能利用率79.65%降2.49%，钢厂盈利率71.78%增1.23%。受北方雾霾严重影响，钢厂限产焖炉情况增多，开工率创下年内新低水平，目前禁令已解除预计下周开工率将有所回升
三、需求方面
据市场反馈，12月市场需求成交较11月份变化不大，但价格快速上涨，成本上升较快，导致下游出货难度加大。近期看，由于南北价差依然较小，影响北方市场资源南下，南方各地资源紧张，部分规格一货难求的现象极为明显。这也让下游在拿货方面处于挤牙膏的状态，用一点买一点，不愿意大量拿货。目前看，临近1月，过年的气氛愈加浓厚，据了解今年放假的时间可能较往年略早，因此需求会随着时间的延后而继续下降。预计1月份需求会随着市场到货的增加而出现上升，到月中后出现明显下滑。
四、出口方面
由于12月国内热轧板卷价格仍在高位徘徊，而出厂价不降对出口方面的压力依然较高，短期的上扬主要是采购压力逼迫所致，但整体放量情况不明显。就12月份出口预判，由于钢厂国内市场主保，因此对于出口方面稍有放松，但整体量相较11月份基本持平。目前钢厂对于外单，均抱着有出就出，价格合适就出的信念。照此来看后期钢厂短期压力暂无压力，对于降价的理由并不充分。因此12月份国内出口量较11月份持平。
（Mysteel.com钢材事业部曹剑勇 021-26093673编辑，未经许可，请勿转载）
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