概述：9月全国涂镀市场价格弱势运行。据统计，9月30日国内镀锌市场1.0mm平均价格较8月底下降24元/吨至3847元/吨，彩涂市场0.476mm平均价格则下降95元/吨至4715元/吨。整体了解，涂镀市场价格仍处于震荡调整状态，市场短期需求相对一般，观望情绪犹存。目前看，商家压力有一定增加，市场热卷等产品价格震荡调整，而镀锌、彩涂价差有所加大，导致市场趋弱走势出现。但国营钢厂10月涨价幅度有所增加，引发市场倒挂，因此商家显得较为矛盾。从下游情况看，民营工厂近期显得较为尴尬，由于21日路政消息出台后，对于货物运输起到了明显的抑制作用，因此民营工厂发货量与产量出现了一定的偏离，不减产就胀库的现象有所体现。出口方面看，国内价格仍然处于较高位置，而外商青睐于廉价资源，因此整体出口量有一定下降。具体来看：
一、国际市场方面
本月国际钢市盘整运行。美国市场保持疲弱，受需求疲软及热卷价格下滑影响，镀锌价格走势难止跌势。欧洲市场多数上扬，因生产成本上升，欧洲部分钢厂上调镀锌出厂价，但市场需求良好。亚洲市场保持疲软，随着中国钢材价格上涨，亚洲热卷市场弱势趋稳，因需求低迷，东京制钢下调10月钢材出厂价。总体上判断，短期内国际薄板市场或将继续盘整。
图一：国际市场镀锌出口价格（数据来源：我的钢铁网）
欧洲市场
欧洲市场平稳趋强。临近4季度，欧洲板卷市场供应紧张，包括蒂森克虏伯与安米在内的钢厂都未有现货资源。受停产及市场需求旺盛的影响，蒂森克虏伯的4季度资源已被订购完毕，约有30万吨的资源等待交货，目前钢厂已出现交付延期的情况。为保证交货，蒂森克虏伯采购欧洲竞争者的板坯资源，并等待其巴西钢厂的资源以增加市场供给，预计明年一月以前蒂森克虏伯都不会有现货资源销售。
北美市场
美国市场弱势运行。美国薄板国内竞争激烈，美国薄板需求弱，国内钢厂在价格上竞争激烈，导致现货价下跌，但仍不能刺激买主采购。目前中西部钢厂的热卷出厂价在520-560美元/短吨。
亚洲市场
亚洲市场保持疲软。亚洲热卷市场弱势趋稳，随着中国国内钢材价格上涨，本周亚洲市场在经历了小幅下滑后趋于稳定，中国SS400普通商品卷出口价稳定在367-373美元/吨（FOB），钢厂报价在375-390美元/吨（FOB）。有钢厂到越南报价380美元/吨（CFR），未吸引买主兴趣，但该钢厂表示，目前供应商不愿以低于375美元/吨（CFR）的价格出售。中国贸易商冷轧基料到越南成交385美元/吨（CFR），目前买主出价在380美元/吨（CFR）。在日本，东京制钢下调10月钢材出厂价，热轧板卷、酸洗板、热镀锌板、厚板及角钢等价格下调3000日元/吨。
二、涂镀卷板进出口数据
从进出口方面来看，据海关数据统计显示，镀锌板卷8月份进口量为13.72万吨，较上月增加2.35万吨，较去年同期增加1.69万吨；镀锌板卷8月份出口量为83.7万吨，较上月下降1.63万吨，较去年同期增加12.02万吨。
图二：热镀锌板卷进出口数据（数据来源：我的钢铁网）
据海关数据统计显示，彩涂板卷8月份进口量为1.44万吨，较上月增加0.38万吨，较去年同期减少0.03万吨；彩涂板卷8月份出口量为68.79万吨，较上月增加1.02万吨，较去年同期增加13.51万吨。
图三：彩涂板卷进出口数据对比（数据来源：我的钢铁网）
三、锌锭价格走势分析
近期沪锌维持高位震荡。现货报价坚挺，主流对沪主力合约升水100元吨，下旬0#锌锭现货均价17966元/吨，较中秋节前均价（17843元/吨）小幅上涨123元/吨，涨幅0.69%。目前锌价整体走势震荡上行，加之交割货源流出，现货较为充裕，贸易商报价坚挺出货相对困难，成交趋于清淡。下旬双燕对沪11月升水110元/吨至120元/吨，国产0#注册锌锭对沪11月升水90元/吨至110元/吨，月底考虑到发票的问题，下月发票的报价相对便宜一些，但是下游按需谨慎采购，整体成交趋弱。进口锌货源较少，持货商惜售挺价，报价与国产持平，整体成交较为清淡。总体而言，本月锌价震荡盘整为主，期货上18000压力明显，近期关注锌锭社会库存变化。
图四：锌锭以及镀锌市场价格走势（数据来源：我的钢铁网）
四、9月份市场简要回顾
（一）Myspic价格指数变化情况
据Myspic价格指数（我的钢铁价格指数）显示，截至2016年9月29日，国内钢材价格的综合指数为97.89点，较上月下跌2.92%，较去年同期上涨26.24%。扁平材的价格指数为91.39点，较上月下跌2.80%，较去年同期上涨35.07%。镀锌卷板的价格指数为77.15点，较上月下跌0.37%，较去年同期上涨28.88%。
图五：Myspic价格指数走势图（数据来源：我的钢铁网）
（二）9月各地市场行情简要回顾及展望
1、华东地区
本月长三角涂镀市场价格高位相对分化，成交表现尚可。截止目前，上海市场1.0mm镀锌报价4030元/吨，杭州市场报4360元/吨；彩涂方面，上海市场宝钢0.5mm彩涂报6350元/吨，杭州市场民营0.476mm报3950元/吨。本月涂镀走势分化的主要因素：本月镀锌市场出现微幅上涨，而彩涂市场价格相对下跌，相对而言，彩涂市场行情滞后是本身价格走低的重要原因，此外，彩涂工程项目需求持续不佳则是本质原因；再则镀锌市场相对稳健，在主流国营钢厂10月期货成本走强的支持下，商家低价销售意愿大大下降。商家反馈，目前镀锌市场可销售资源库存处于正常水平，而9、10月份钢厂直供订单较多，市场流向资源将会相对有限，在对于市场观望的行情中，商家适当控制出货速度，大幅杀跌操作减少。国庆后市来看，涂镀价格多数已跌至相对低位，钢厂成本支撑预期依旧延续；节前多数贸易商备货较少，节后成交量有望提升，钢市大环境也有望得到改善。总体而言，下月长三角涂镀市场或将继续高位盘整运行。
本月博兴涂镀市场价格涨跌互现，中上旬价格出现下降，从上周开始便出现明显上涨，仍有一定的上涨空间。截止发稿：镀锌方面，0.35mm彩基板主流报价为3540元/吨，较上月大幅上涨290元/吨，市场成交一般。彩涂方面，临清鸿基0.3mm彩涂报价4960元/吨；冠洲0.3mm彩涂报价4800元/吨；汇金0.3mm彩涂报价4370元/吨；科龙0.3mm彩涂报价4150元/吨。具体来看:本月初应该是金九银十的良好开端，但事与愿违不涨反降，并且一度没有明显上涨。本月中下旬市场涨幅较大，库存相对于前期略有下降，商家无明显补库操作，处于观望态势。受全国严查超载影响，预计近期商家厂提资源更不积极，钢厂上下游运输均受影响，前山东市场受环保影响省内钢厂价格有小幅拉涨，但动力不足，加之钢坯价格以及期货市场价格走低，价格很难有大幅度反弹的可能性，那么在10月份，山东市场很难再出现大的行情，当然价格也不存在大幅下跌的基础。总体来说，短期博兴涂镀市场价格或继续小幅走强为主。
2、华北地区
本月华北镀锌市场价格回调20-100元/吨。彩涂价格大幅回落，下跌幅度为350元/吨。9月份价格整体震荡下行，成交表现不温不火。原因主要体现在以下两个方面：一是8月份价格拉涨过多，提前透支9月份部分需求；二是下游终端在经过8月份的行情波动之后，对后市不看好，多采取观望态度。钢厂方面：本月首钢出台2016年10月份冷轧产品订货价格政策，其中冷轧板卷出厂价格上调250元/吨至4050元/吨，镀锌卷板出厂价格上调150元/吨至4400元/吨；国丰出台9月份C料结算价格2800元/吨，较8月下调80元/吨，10月份挂牌价3200元/吨。资源方面：据贸易商反馈，本月需求表现非常一般，市场资源充足。镀锌方面，截至发稿，天津市场首钢京唐1.0mm主流成交价格在3800元/吨左右，较上月价格下调20元/吨；北京市场首钢有花资源报价3700元/吨左右，较上月价格下调50元/吨。彩涂方面，截止发稿，天津市场新宇0.47mm主流报价在3950元/吨左右，较上月价格下跌350元/吨。综合而言，本月华北涂镀市场价格价格震荡下行，需求端表现疲弱，市场成交一般。虽钢厂挺价意愿明显，但是下游终端需求未有明显改善，预计10月华北涂镀市场震荡盘整运行为主。
3、中部地区
本月中部市场涂镀价格整体震荡为主，月末民营钢厂镀锌价格报价较高，但存在暗降销售情况。据贸易商反馈，黄石地区9月份结算价在3680元/吨左右，而9月份期货价在3900元/吨左右，相比之下期现价格倒挂近220元/吨左右，大部分贸易商存在亏损现象。商家继续以出货为主，月末高价位成交相对有限，中低位资源出货情况较好，贸易商急于出货回笼资金预订下月期货。十一长假即将来临，终端采购有提前补库意愿，但运输问题导致下游备货采购积极性不强，商家普遍反映成交情况不佳。价格方面，武汉市场镀锌武钢、宝钢黄石1.0mm报价3820-3940元/吨，同规格鄂钢、山力、盛冶、同大3680-3700元/吨；彩涂方面，武钢0.5mm报价5400元/吨、宝钢黄石5600元/吨，0.4mm武汉汉科5010元/吨、0.45mm山力4900元/吨，0.426mm天津新宇4300元/吨。整体来看，中部市场镀锌价格与8月份相比有明显下跌，不过随着期货盘逐渐企稳，市场观望情绪渐浓，加之运费涨价等问题，使得贸易商报价更为困难。据悉，黄石地区预定10月份期货与上月结算价基本持平，而武钢出台10月份期货调价政策，镀锌上调300元/吨左右，旨在提振市场信心，但似乎市场接受程度并不高。据笔者了解，此次国营大厂调价幅度如此之大，大大出乎贸易商心里预期，面对高价位资源，贸易商拿货将更为谨慎。而民营钢厂原料成本的提升，使得钢厂方面有意挺价，但就从本月结算价来看市场并不接受。综上分析，在高成本的支撑下，短期市场价格受成交影响会有下跌空间。预计，10月份市场价格行情整体走势主要以震荡盘整为主，建议商家控制好库存量，谨慎预订10月份期货。
4、华南地区
本月华南涂镀市场价格震荡走弱，市场成交不温不火。价格方面：高锌层镀锌方面，广州攀钢1.0mm180g镀锌主流报价在4950元/吨，较上月下跌30元/吨；常规锌层方面，无花镀锌鞍钢1.0mm主流报价3950元/吨，首钢1.0mm报价3980元/吨；有花镀锌鞍钢1.0mm主流报价4070元/吨；彩涂方面，0.476mm华冠5500元/吨，华美5200元/吨，东上5000元/吨，南翰4250元/吨，金利亚4200元/吨。据悉，本月钢市大环境由弱转稳，而华南镀锌市场商家报价参差不齐，行情多空博弈仍表现明显。贸易商反馈，虽然国内主导板材出厂价格10月大幅上调，但短期流通资源成本仍处于偏低水平，在镀锌市场需求不佳的情况下，贸易商选择出货暗降居多；而彩涂则相对直接，本地工厂接单低迷，厂商出厂价直接选择下调50-100元/吨之间。笔者了解，传统金九月份未能迎来所谓上涨行情，主要与华南地区资源消化速度缓慢有很大关系，此外，本地区冷轧价格与镀锌彩涂价差不断拉大，这给涂镀市场带来更大压力。唯一利好便是，目前至十月期间，多数终端对涂镀板卷用钢需求仍相对较好，钢厂发货比例较大，市场供给压力相对减少。后市来看，华南涂镀市场价格走势或将出现分化，本地彩涂资源价格成交价仍难摆脱低迷，民营镀锌资源或继续受灵活出货政策而下滑，当然，国营企业镀锌现货在成本支撑情况下相对稳定。
5、东北地区
本月东北涂镀市场价格呈现出震荡下行的趋势，降幅为20-230元/吨，成交一般。据了解，从以往的规律来看，本月作为“金九月”，应是需求集中释放、商家大量出货的时节，然而大多商家反馈本月出货较差，需求疲软。特别是在月底，由于前期出货不畅，以致部分大户库存积压，当前正积极消化库存，奈何需求始终维持在不温不火的状态，因此有部分商家为消化库存而采取暗降的措施以刺激出货。整体来看，本月东北涂镀价格处在震荡调整期，并在本月中下旬开始出现下滑的迹象。虽有杭州G20峰会、运交新规的颁发以及环保督查等有利消息的刺激，但此类炒作因素对于钢材价格的影响在前期已然过度透支，因而只能为价格的上行提供短暂的动力，价格在需求低迷的情况下亦逐渐恢复理性。库存方面，哈尔滨彩涂大户当前仍有近3000吨左右的库存。成交方面：本月的出货一般，甚至出货量少于上月。沈阳市场彩涂大户出货量一般维持在80-150吨，而镀锌大户则有140吨左右成交；哈尔滨方面，一般镀锌商家当前日出货量在50-80吨左右，而彩涂大户则是80-170吨上下；大连镀锌市场相对平稳，一般镀锌贸易商日出货量一直维持在40-100吨左右。价格方面，截止发稿，沈阳市场1.0mm本钢无花镀锌报价为4150元/吨，较上月上涨50元/吨；大连市场1.0mm天津凤鸣镀锌报价为3560元/吨，较上月下跌110元/吨。彩涂方面，哈尔滨市场天津新宇0.47mm彩涂资源价格为3950元/吨，较上月下调200元/吨。综合来看，下月东北涂镀市场或是维持盘整运行的格局，若需求仍不放量，价格或许会有小幅下调的可能。
6、西北地区
本月西北地区涂镀市场价格盘整震荡运行，市场整体需求偏弱。价格方面：截至发稿，镀锌酒钢资源1.0mm上涨30元/吨，报价3760元/吨；天津凤鸣同规格镀锌下调60元/吨，当前报价3620元/吨；彩涂方面，市场主流下调100—200元/吨，0.476mm新宇报价4210元/吨，0.42mm华鲁4080元/吨。月初终端需求疲弱，同时商家补库量大于出货量，库存积累致价格承压、镀锌处于供需两弱状态，出货极少，而且也少有补库，价格波动频率低。由于终端需求差，市场成交弱，同时商家又急于出货，因此心态越发焦虑。加之，期货、钢坯表现弱势，对本已“脆弱”的现货价格更加不利。中旬受期货阴跌影响，市场信心受到极大的冲击，终端采购用户持观望态度，中间需求更为持续萎缩，前期库存偏大、对后市看好的贸易商市此时纷纷也进行降价或批量优惠销售。鉴于本地市场到货较少，主要以消化前期库存为主，但贸易商反馈，中秋长假之后市场询价和成交仍旧不如人意。钢厂方面，虽然月初各大国营钢厂相继上调10月份镀锌、彩涂出厂价格，但此举并未刺激下游需求，市场反应平平。以本区域的彩涂为例，中秋小长假前0.42mm市场报价为4280元/吨，目前钢厂指导价上调但商家反映成交价仅在在3950—4050元/吨之间，较之前降价200元左右进行销售。与此同时，考虑到期货成本的上升和终端市场需求并未全面复苏，预计后期本地涂镀市场或继续稳中震荡运行为主。
7、西南地区
本月西南地区涂镀价格略有下跌，市场成交无明显增加。本月虽为金九月，但下游需求并未如预期中有大幅增长，市场商家信心受挫。目前市场镀锌1.0mm主流报价3740-3750元/吨，彩涂0.4mm主流报价在4600-4850元/吨。整体来看，前期对九月一度看好的预期并未实现，西南地区市场成交仍延续淡季走势。月中后多家国营钢厂出台10月份期货价格政策，价格较上月均有明显上调。但是对市场信心的提振作用微乎其微，做为本地主流钢厂重庆万达价格随时而动，在月中下调80元/吨镀锌价格，下调70元/吨彩涂价格，现镀锌1.0mm出厂价格3670元/吨，彩涂0.4mm出厂价格4250元/吨。资源方面，本月酒钢资源陆续抵达西南市场，但较前正常到货量有明显减少，据了解本月西南地区到货在3000吨左右，且规格较为单一，镀锌1.0mm价格3800元/吨。同时，重庆天物有部分天津益源资源运抵西南市场，主要在重庆地区流通，成都流通量较少。本月到货在2000吨左右，因新进市场，客户了解及接受度不高等原因，价格较主流资源价格有百元以上价差，镀锌1.0mm报3600元/吨。据贸易商反馈，黄石同大、黄石山力等资源本月正常抵市，重庆万达资源正常发货，现西南涂镀市场资源相对充足。需求的疲弱也是本月西南涂镀价格下跌的主要原因，短期内需求难有明显复苏。综合来看，西南涂镀价格或继续震荡盘整为主。
图六：三大市场镀锌卷板价格走势图（数据来源：我的钢铁网）
图七：三大市场彩涂卷板价格走势图（数据来源：我的钢铁网）
五、总结及后市预测
本月涂镀市场经历高位弱势下探之后，价格重心仍相对偏高，而基于十月主导国营涂镀钢厂出厂价格大幅上调，从Mysteel统计来看，镀锌出厂价多数在4100-4300元/吨之间，彩涂多将在4500-5000元/吨之间，成本明显处于高位。然目前涂镀现货价格不及10月期货成本，期现倒挂幅度在100-300元/吨之间，仅有少数高端品牌如宝钢、马钢、首钢等涂镀资源价格能与后期期货齐平，因此，现货仍具备一定压力。特别是民营涂镀企业则较为贴近市场，出厂价格明显走低，但如此一来，民营涂镀资源价格与国营价差已然拉大至500元/吨左右，如此灵活的定价模式一则冲击国营涂镀资源市场份额，再则也将冲击整体市场售价。此外，从热卷原材料角度来看，北方唐山国丰9月热卷料结算价2800元/吨，较8月份下降80元/吨；华东宁钢热轧出厂价下调180元/吨，不出意外，沙钢热轧也将跟进弱势下调，民营涂镀工厂原材料价格多数走低，给涂镀成品现货出厂价更多可操作空间。当然，传统“银十”旺季或许能有所期待，毕竟家电、汽车等行业用钢增长仍摆在眼前；国庆节后成交仍有望小幅放量，市场成交对价格形成一定支撑。整体预判，下月涂镀市场主流或将相对稳定，局部市场或表现出分化态势，行情震荡幅度均有限，建议商家合理操作。
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