概述：截止到9月26日，Mysteel废钢价格指数为1528.2,环比上月下跌1.1%。本月，受G20峰会影响，江浙一带中频炉钢厂生产受限，废钢需求支撑不足。同时，受峰会后，成材库存增加影响，成材价格快速下滑，沙钢螺纹价格累计下调两百元/吨，受此影响，废钢采购价格有所下滑。但受中频炉钢厂复产影响，废钢整体需求回升，同时，至月底，受运费上涨影响，废钢出货受阻，钢厂到货紧张，废钢价格快速上涨。整体来看，运费上涨利好原料，利空钢材，但至月底，随着成材价格的上涨，废钢价格有望进一步跟涨。整体来看，受国庆假期的影响，节前或有钢厂存在补库的情况，而由于运费上涨的影响，废钢到货量或有影响，而中频炉钢厂开工率整体尚好，废钢需求也有望得到支撑，10月份废钢价格或偏强震荡。
一、9月份国际废钢市场窄幅盘整
国际钢铁原料市场盘整运行。国际铁合金市场继续下跌，铁矿石市场小幅上涨，国际废钢市场弱势盘整，预计短期内国际钢铁原料市场继续弱势运行。
图1：2012年～2016年8月国际废钢价格走势图(单位：美元/吨)
资料来源：上海钢联大宗商品终端
欧洲市场：9月欧洲废钢市场保持稳定，价格变化不大。据称，德国废钢市场在经历了8月份的上涨后，9月份保持稳定，重熔废钢价格稳定在180-185欧元/吨（202-208美元/吨），碎废钢价格在185-190欧元/吨（208-214美元/吨），主要是对土耳其出口价下滑以及欧元兑美元汇率波动，9月北欧对土耳其1、2号混合重废（80:20）出口价环比降3.49%。意大利废钢市场亦稳定，钢厂需求与市场供应保持平衡，价格维持平稳。
亚洲废钢市场小幅反弹。日本铁源协会统计，本月最后一周日本三大主要废钢地区关东、中部和关西钢厂的2号重废平均价格为18434日元/吨（181美元/吨），比上周上涨97日元/吨，连续7周上涨。其中关东2号重废现货交货价为19333日元/吨，比上周上涨166日元/吨；中部为16720日元/吨，与上周持平；关西为19250日元/吨，比上周上涨125日元/吨。
美国对中国台湾废钢出口价继续下滑，集装箱1、2号混合重废（CFR）价格约200-205美元/吨（CFR），较上周下降5-10美元/吨。受亚洲买主中秋假期及美国西海岸台风影响，美国废钢出口市场上周以来继续放缓，贸易商正试图将出价降至185美元/吨（FAS）以下水平。
二、8月份我国废钢进口量小幅增加
综合讯：据海关统计数据，2016年8月份我国累计进口废钢19.06万吨，废钢进口量较上月小幅增加，环比增加2.52万吨（2016年7月进口量为16.54万吨），增幅为15.23%，与去年同期相比（2015年8月份进口废钢量为15.09万吨）增加约3.97万吨，同比减少约为26.31%。
图2：2001年～2016年8月中国废钢进口量走势图(单位：吨)
资料来源：上海钢联大宗商品终端
2016年1-8月，我国累计进口135.48万吨，较去年同期减少23.96万吨，同比下滑15.03%。8月份，我国从日本进口废钢17.12万吨，较上月增加2.31万吨，占本月进口总量的89.82%；从其他地区进口量较少。8月份国内钢铁及废钢市场价格继续上涨，国内主流钢厂重废含税价格涨至1650元/吨左右，国际废钢价格窄幅震荡，欧洲HMS1&2(80:20)价格均价在215-220美元/吨，日本废钢价格小幅上涨，H2离岸价格维持在20500日元/吨，国际废钢价格与国内废钢价格价差有所收窄，国内个别主流钢厂近期有进口两船废钢，预计九月份到港，预估全国九月份废钢进口量或继续小幅上升。
三、9月份国内炼钢生铁继续上涨
9月份国内生铁价格稳中有涨，至本月底随着库存的增加部分厂家有降价意向，但由于运输成本的上涨，厂家不敢轻易下调价格，整体成交较不佳。月底钢厂基本无炼钢生铁进厂，采购热情非常冷淡，部分铁厂在发完前期订单以后出现库存的情况。由于运输新政策的影响，运费上涨，成本增加，厂家多放弃以价换量的想法，因为终端和贸易商多观望市场。而厂家不管是在原料成本还是运输成本上都有强有力的支撑，如果价格下跌则基本无利润可言，加之目前库存压力并不大，所以也多维持当前报价除非有大订单有一定议价空间。就目前情况来看，虽然从供需上来说有跌价的条件，但是成本支撑较强，厂家库存并无太大压力的情况下，恐维持当前局面，不排除个别库存大的厂家有优惠举措。
图3：2010年1月～2016年9月生铁、废钢价格对比走势图
资料来源：上海钢联大宗商品终端
如上图所示，9月份国内炼钢生铁价格继续上涨，而国内废钢价格小幅下滑，导致废钢与生铁价差继续扩大，废钢成本优势将继续凸显。同时，焦炭价格的上升，或将继续加大这一差距，而废钢在需求及成本优势的支撑下，或偏强运行。
四、9月份国内废钢市场震荡运行
9月份国内废钢市场涨后回落，沙钢为首华东地区主流钢厂在成材价格下跌的影响下，废钢价格有所回落，主流钢厂下跌60-80元/吨，重废主流含税价格维持在1580-1620元/吨。中频炉钢厂受去产能调查及G20峰会影响，整体开工率不足，废钢需求也受到了一定的影响。而至下旬，受中频炉钢厂复产，以及运费上涨影响，废钢价格整体出现一定的反弹，而部分钢厂到货量减少也在一定程度上支撑了废钢价格。
图4：2013年1月～2016年9月废钢、螺纹钢走势对比图（单位：元/吨）
资料来源：上海钢联大宗商品终端
由上图看，9月份废钢与螺纹钢价格均有所回落，但整体来看，废钢跌幅较小，整体较为坚挺，废钢与螺纹价差缩小，钢厂盈利空间有所收窄，至月底，受中频炉钢厂复产影响，废钢价格持续强势，中频炉钢厂盈利空间继续收窄。
图5：2016年9月全国重点城市重废价格表（含税）
资料来源：上海钢联大宗商品终端
由上表看，除个别城市外，全国部分重点城市废钢价格9月份均价环比8月底价格有所回落，或基本持平。截止目前，全国各区域废钢价格大体如下：现江苏地区炉料价格维持在1590-1630元/吨。山东地区重废价格在1600-1650元/吨。浙江市场炉料1560-1590元/吨。广州、佛山工业料1560-1600元/吨（不含税）。福建市场重废含税成交价1520-1650元/吨。江西地区重废基价1520-1550元/吨。湖南地区重废价格在1450-1510元/吨左右。湖北地区重废价格基本在1420-1480元/吨。山西地区重废含税1360-1440元/吨。河北地区重废价格在1510-1560元/吨。辽宁中型剪切料1620-1700元/吨。西北地区主流钢厂重废含税1340-1370元/吨。西南地区主流钢厂重废含税1590元/吨。若无标注，以上均为含税到厂价格。
五、10月份废钢市场或偏强震荡
截止28日，9月钢价走出震荡运行的态势，钢材综合价格指数月环比下跌2.75%。分品种看，长材价格指数下跌2.76%，扁平材价格指数下跌2.55%。铁矿石价格窄幅盘整，综合价格指数月环比上涨1.35%，其中进口矿价格指数上涨3.93%，国产矿价格指数下跌3.18%。Mysteel废钢价格指数为1528.2,环比上月下跌1.1%。十月份，尽管是传统的需求旺季，但目前整体钢厂开工率也偏高，成材供应压力加大，市场上涨压力犹存，但废钢价格是否有支撑，我们从以下几个方面来分析：
（一）、宏观经济和政策面上
国际方面，德国9月制造业PMI初值从8月终值53.6升至54.3，但综合PMI初值从8月终值53.3降至52.7，创16个月最低水平，因服务业活动萎靡，暗示德国经济在第三季度丧失增长势头。市场研究机构Markit经济学家OliverKOlodseike称，经济内部发生的分化是令人十分担忧。
周二(9月27日)金融数据公司Markit公布的一份行业报告显示，美国9月服务业采购经理人指数(PMI)初值高于预期。Markit首席经济学家威廉姆森点评称，9月服务业PMI数据好坏参半，前景预测指标普遍惨淡，但服务业活动增加抵消了这种不良影响。虽然服务业企业活动录得自4月以来的最大月度增幅，但企业新增数目和就业增长依旧处于年内疲弱水平。
国内方面，9月27日，国家统计局公布的工业企业财务数据显示，1月份至8月份，规模以上工业企业利润同比增长8.4%，增速比1月份至7月份加快1.5个百分点。
9月中旬至10月上旬，部际联席会议有关成员单位将组成督查组，会同相关媒体记者针对煤矿落实276个工作日制度情况进行督查暗访。
（二）、供需基本面上
2016年9月，全国20个城市5大类品种钢材社会库存合计环比继续回升，其中线材、螺纹钢库存仍是升幅较大的品种。本月库存总量864万吨，环比增加66.8万吨，上升8.38%。其中钢材市场库存总量769万吨，环比增加63.6万吨，上升9.01%；港口库存95万吨，环比增加3.2万吨，上升3.49%。
据中钢协最新数据，2016年9月中旬重点钢企粗钢日均产量177.42万吨，旬环比增长0.87%。钢协预估9月中旬全国粗钢日均产量231.91万吨，旬环比增长0.58%。
Mysteel预估9月中旬粗钢产量继续微增，全国粗钢预估产量2158.93万吨，日均产量215.89万吨，环比9月上旬增幅0.65%。G20峰会结束已有2周时间，期间限产、停产的高炉设备也于中秋节前全部恢复开工状态，但由于高炉复产时间并不集中，加之近期现货价格开始下跌，而原材料价格仍较为坚挺，钢铁生产企业盈利空间缩小，内陆钢企限产现象有增多的趋势。因此本月中旬全国粗钢日均产量增幅并不明显，预计下旬国内粗钢产量或将继续微幅增加。
从供应上来讲，市场库存继续上涨，而北方天气转凉，市场需求逐步转弱，成材库存有往继续增加。而与此同时，钢厂开工率继续维持高位，全国粗钢产量继续上涨，供应压力稍大，成材继续上涨压力较大，或将传导至废钢市场。
（三）、废钢库存及供需情况上
截止23日我的钢铁45家钢厂废钢同口径统计，库存总量65.08万吨，环比8月底减少1.74万吨，环比减少2.6%。本月上旬受去产能及环保事件影响，中频炉钢厂继续停产或减产，废钢需求有所减弱；但至G20峰会结束后，中频炉钢厂恢复正常生产，废钢需求增加，部分钢厂到货量有所减少，同时由于运费上涨，也在一定程度上影响了废钢的供应。
图6：2014-2016年国内主流钢厂废钢库存变化图
资料来源：上海钢联大宗商品终端
从上图看到，目前全国重点钢厂废钢库存一直在底部区间。近期，受台风天气较多及节假日影响，主流钢厂废钢到货量受到影响；同时短流程钢厂的集中复产及运费价格的上调，也分散了一部分钢厂的到货。
另外从需求上看，截止9月23日，Mysteel调查全国69家短流程钢厂（不含调坯轧材厂），平均开工率为82.46%，环比上周下降1.3%；产能利用率为52.98%，环比上周下降1.5%。
受环保组暗查影响，四川、重庆地区部分钢厂停产整顿；福建地区部分钢厂受环保组入驻影响，仍处于停产状态，预计完全复产待到10月份。目前，其他地区短流程钢厂基本处于正常开工状态，短期内建筑钢材市场供应压力有所增加，但废钢需求保持旺盛。
整体来看，由于国庆假期的影响，钢厂到货量或受到影响，同时近期台风天气多发，华东一带影响出货，叠加运费因素，钢厂废钢库存或继续减少。同时近期受期货市场影响，成材价格的上行，在一定程度上带动了中频炉钢厂废钢采购价格的上涨，而大厂废钢采购价格与小厂价差逐步拉大，后期大厂或有一定的补涨空间。但总的来看，近期成品钢材库存的连续上涨及需求的转弱，或将在一定程度上限制原料的上涨，废钢价格或需求支撑有余，但上涨压力也较大，整体或涨后盘整运行。
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