概述：截止到8月25日Mysteel废钢价格指数为1545.5,连续三月上涨，环比涨5.18%，环保以及去产能持续推进，叠加G20活动影响，成材价格持续推高，废钢市场整体资源偏紧，推动价格继续上行。8月份,钢材市场震荡偏强，期限配合促使部分品种单月上涨超200元/吨。受去产能落地影响，江苏等地区中频炉钢厂受到一定的影响，但同时进入八月中下旬，杭州及周边地区受G20影响，废钢流通受到影响，市场资源整体偏紧，同时主流钢厂库存处于低位，废钢价格成坚挺运行态势。整体来看，尽管目前部分中频炉钢厂受去产能政策影响，开工率及产能利用率或处于较低位置，或将影响一部分的废钢需求，但G20影响，及钢厂利润高企都或将促使废钢价格在成材坚挺运行的情况下，继续震荡向上。
一、8月份国际废钢市场窄幅盘整
本月国际钢铁原料市场小幅上涨。国际铁合金市场继续上涨，铁矿石市场小幅盘整，国际废钢市场维持涨势，预计短期内国际钢铁原料市场继续小幅上涨。
图1：2012年～2016年8月国际废钢价格走势图(单位：美元/吨)
资料来源：上海钢联大宗商品终端
欧洲市场：8月欧洲废钢市场保持平稳。土耳其废钢进口市场保持平稳，1、2号混合重废（80:20）进口价在225-227美元/吨（CFR）。土耳其钢厂在平静了一段时候后重返市场，一钢厂从英国进口的1、2号混合重废（80:20），成交价222美元/吨（CFR）。市场人士表示，土耳其半成品材市场需求走强，后期钢厂将继续采购9月份交货的废钢。8月份以来订购量约40万吨。
亚洲废钢市场小幅反弹。东亚废钢进口市场保持坚挺，本周韩国和中国台湾废钢进口价继续上涨。现代钢铁近期从美国进口了2.5万吨10月份交货的散装1号重废，其中busheling废钢进口价250美元/吨（CFR），碎废钢进口价240美元/吨（CFR），相当于1号重废价格在235美元/吨（CFR），较之前上涨10-12美元/吨。在中国台湾，集装箱1、2号混合重废（80:20）上涨2-3美元/吨至222-223美元/吨（CFR），供应商报价涨至225美元/吨（CFR），但目前买主正抵制高报价。
日本国内废钢市场连续3周上涨，据日本铁源协会统计，本月最后一周日本三大主要废钢地区关东、中部和关西钢厂的2号重废平均价格为17523日元/吨（167美元/吨），比之前一周上涨250日元/吨。其中关东2号重废现货交货价为19000日元/吨，比前一周上涨1000日元/吨；中部为15320日元/吨，与前一周周持平；关西为18250日元/吨，比前一周下跌250日元/吨。
美国对中国台湾废钢出口价上涨，集装箱1、2号混合重废（80:20）价格从上周的215美元/吨（CFR）涨至220-223美元/吨（CFR），9月中下旬发货，10月到货。据说有供应商报价达230-235美元/吨（CFR）。由于日本废钢报价及中国方坯价格上涨，中国台湾转向美国采购废钢，补充10月份生产所需库存。日本废钢出口市场继续上涨，2号重废到越南从之前的230美元/吨（CFR）涨至240-245美元/吨（CFR），日元兑美元走强令日本废钢出口价格变得昂贵。
二、7月份我国废钢进口量低位徘徊
综合讯：据海关统计数据，2016年7月份我国累计进口废钢16.54万吨，废钢进口量较上月继续回落，环比减少0.68万吨（2016年6月进口量为17.22万吨），降幅为3.94%，与去年同期相比（2015年7月份进口废钢量为16.94万吨）减少约0.4万吨，同比减少约为2.36%。
图2：2001年～2016年7月中国废钢进口量走势图(单位：吨)
资料来源：上海钢联大宗商品终端
2016年1-7月，我国累计进口116.42万吨，较去年同期减少27.92万吨，同比下滑19.34%。7月份，我国从日本进口废钢14.81万吨，较上月减少0.36万吨，占本月进口总量的89.54%；从韩国进口0.56万吨，占比1.9%。7月份国内钢铁及废钢市场震荡上涨，国内主流钢厂重废含税价格涨至1500元/吨左右，国际废钢价格窄幅震荡，欧洲HMS1&2(80:20)价格均价在220-225美元/吨，较国内废钢价格仍有倒挂。8月份，尽管国内钢材市场仍然火爆，但受环保影响，部分中频炉钢厂停产，废钢需求或受一定的影响，预计8月份废钢进口量仍在低位徘徊。
三、8月国内生铁市场小幅上涨
8月份国内生铁价格延续上涨格局，并且涨势扩大，大部分地区涨幅在200元/吨以上，出现补涨。目前炼钢生铁资源紧张格局依然无缓解，并且更严重，部分钢厂即使高价也无货进库，主要是受到环保政策的影响部分厂家停产，钢厂高炉受到影响加大外采力度，需求在增加，供应在缩减，所以奇货可居。铁厂方面由于受到原料价格和炼钢生铁的助推，出现补涨现象，同样受到环保政策影响产量有所减少，市场资源并不多，所以部分企业报价较高，高价资源目前市场难成交。就目前情况来看，供应端资源依然紧张，厂家热情依然较高，但是矿石等原料价格已经不再上涨，钢材价格也出现暂稳的局面，所以短期内生铁仍有冲高的可能，但是如果其他品种出现回调，则生铁可能会出现稳定的局面。
图3：2010年1月～2016年8月生铁、废钢价格对比走势图
资料来源：上海钢联大宗商品终端
如上图所示，8月份废钢与生铁价格双双上涨，但生铁整体涨幅较大，废钢与生铁价差扩大到250元/吨左右，废钢成本优势凸显。目前，环保事件继续发酵，部分铁厂停产，生铁的供应紧张，生铁价格或将坚挺运行，受此影响，废钢价格或将坚挺运行。
四、8月份国内废钢市场继续上涨
8月份废钢市场整体继续上涨，受G20峰会影响，华东地区废钢资源整体供应依旧偏紧，废钢价格整体比较坚挺。与此同时，长流程钢厂废钢库存依旧处于低位，而受利润刺激影响，部分本应停产的中频炉钢厂依旧维持开工，尽管有所减产，但其废钢需求依旧强劲。加之，8月份钢材价格整体上涨影响，废钢价格有所跟涨。
图4：2013年1月～2016年8月废钢、螺纹钢走势对比图（单位：元/吨）
资料来源：上海钢联大宗商品终端
由上图看，8月份废钢与螺纹钢价格均有所上涨，但整体来看，废钢涨幅较小，螺纹涨幅较大，受环保及去产能因素影响，部分中频炉钢厂停产减产，在一定程度上限制了废钢价格的上涨，二者空间继续扩大，钢厂盈利空间加大。这也为后期中频炉钢厂复产后，废钢价格的上涨留有了空间。
图5：2016年8月全国重点城市重废价格表（含税）
资料来源：上海钢联大宗商品终端
由上表看，除个别城市外，全国部分重点城市废钢价格8月份均价环比7月底价格有所上涨，本月底较上月涨幅普遍在50-100元/吨。截止目前，全国各区域废钢价格大体如下：江苏地区炉料价格维持在1620-1690元/吨。山东地区重废价格在1600-1650元/吨。浙江市场炉料1580-1610元/吨。广州、佛山工业料1580-1620元/吨（不含税）。福建市场重废含税成交价1580-1680元/吨。江西地区重废基价1560-1580元/吨。湖南地区重废价格在1420-1480元/吨左右。湖北地区重废价格基本在1430-1490元/吨。山西地区重废含税1420-1510元/吨。河北地区重废价格在1570-1620元/吨。辽宁中型剪切料1660-1700元/吨。西北地区主流钢厂重废含税1480-1500元/吨。西南地区主流钢厂重废含税1620-1680元/吨。若无标注，以上均为含税到厂价格。
五、8月份废钢市场或坚挺运行
截止25日，8月钢价走出震荡上行的态势，钢材综合价格指数月环比上涨8.59%。分品种看，长材价格指数上涨7.70%，扁平材价格指数上涨9.59%。铁矿石价格也走出震荡上行的态势，综合价格指数月环比上涨8.5%，其中进口矿价格指数上涨5.03%，国产矿价格指数上涨13.27%，实际走势比预期还要强。Mysteel废钢价格指数为1545.5,连续三月上涨。九月份，尽管市场多空博弈加剧，但传统需求旺季或继续保证成材需求，而9月份份废钢市场如何演绎，我们从以下几个方面来分析：
（一）、宏观经济和政策面上
数据编制机构Markit23日公布的最新数据显示，欧元区8月综合PMI初值为53.3，好于市场预期的53.1，为7个月以来最高水平；制造业PMI初值为51.8，不及市场预期的52，创下3个月以来最低水平；服务业PMI初值为53.1，好于市场预期的52.8，为8个月以来最高水平。
国内方面，8月中旬六大发电集团发电耗煤同比增速大幅回升至14.9%，上中旬累计增速6.5%，下旬前5天日均发电耗煤同比增速16.3%。8月中旬发电耗煤环比降幅收窄至-0.1%，远高于14、15年同期水平。说明工业活动有所好转，据了解，几大钢厂9月订单已排满，甚至已开始接10月份订单。
（二）、供需基本面上
2016年8月中旬，中钢协会员钢铁企业日产粗钢174.90万吨，比上期增加5.05万吨，增长2.97%。据此估算，本旬全国日产粗钢229.18万吨，比上期增长2.99%。截至2016年8月中旬末，会员钢企钢材库存量1332.98万吨，较上一旬末略降0.26%。
Mysteel预估8月中旬粗钢产量微幅下降，全国粗钢预估产量2140.38万吨，日均产量214.04万吨，环比8月上旬降幅0.58%。8月15日之后，江浙沪等周边地区由于G20峰会进入一级管控阶段，短流程钢铁生产企业出于环保压力，多数钢厂选择延后复产时间，实际设备复产情况不及预期，致使中旬国内粗钢日均产量出现微幅下降。而从当前各地政府对此次G20峰会的重视程度来看，在峰会召开之前，各地环保压力依然存在，钢铁行业作为重点关注对象，下旬全国粗钢产量或将继续微降。
从供应上来讲，尽管市场库存出现小幅上涨，但整体来看，成材供应压力不大。废钢方面，受G20峰会影响，杭州及其周边废钢也将对废钢的运输产生影响，整体来讲，废钢或处于供应偏紧的状态。
（三）、废钢库存及供需情况上
截止26日我的钢铁45家钢厂废钢同口径统计，库存总量66.82万吨，环比7月底增加5.15万吨，环比增加8.35%。本月受去产能及环保事件影响，中频炉钢厂继续停产或减产，废钢需求减弱，部分钢厂停收，导致其资源集中流向大钢厂，钢厂库存继续低位回升。
图6：2014-2016年国内主流钢厂废钢库存变化图
资料来源：上海钢联大宗商品终端
从上图看到，截止8月26日，钢厂废钢库存整体处于底部抬升过程中。目前华东地区长流程钢厂废钢价格相对处于较高的价位，而受中频炉钢厂停产影响，废钢资源流向长流程钢厂价格增多，导致废钢库存上升，但依旧处于较低位置。
综合来看，短期内受期货价格回调影响，现货市场或有小幅回调，废钢价格也将小幅回调。同时，G20峰会的召开也会影响浙江周边中频炉钢厂的生产，短期内的废钢需求或将受到影响。但与此同时，杭州及周边陶庄等地区，作为废钢的集散地，短期内的废钢资源或难以流通，周边长流程钢厂在库存本就较低的情况下或不会下调其采购价格。一方面，停产的中频炉钢厂或在峰会后集中复产，或有集中补库的过程，在废钢资源本就紧缺的情况下，或将促使废钢价格的进一步上涨。但另一方面，也要注意到目前钢厂利润整体偏高，中频炉钢厂利润普遍在200-300元/吨，长流程钢厂利润可达400-500元/吨，这种情况下，相对有利于原料市场，废钢价格有上涨的空间，但对于钢厂利润而言，或存在不合理的情况，或有投资者选择做空钢厂利润，这种情况下势必会对现货市场形成压力，届时原料市场或也将承压。但整体来看，九月份废钢市场的价格或继续坚挺运行，不排除前期价格的小幅回调，但资源偏紧，限制回调幅度，市场价格或继续高位盘整。
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