从近期的钢材行情不难看出，钢材市场的火热已经无法用“疯魔”这个词语来形容，钢价的上涨已经hold不住了，用市场的话来说：涨到你不敢想象，涨到你无法想象，涨到你不能接受，涨到你接受为止，涨到你不敢进货，涨到你没货为止！涨到你怀疑人生！矛盾都是相对的，疯涨的背后有更深层次的原因。随着夜盘期货的回落以及今日钢坯的大幅走低，行情是否就此转向？
一、钢厂积极推涨 需求整体平稳
从年后回来唐山世园会的炒作情绪就一直没有停歇过，截止4月22日，Myspic螺纹钢绝对价格指数从年后回来的2112.57元/吨涨至3228.57元/吨，上涨1116元/吨，涨幅达52.83%。钢坯方面，在钢坯大幅回落至1750元/吨之后涨至目前的2640元/吨，涨幅也已经超过50.86%。而据笔者了解的情况来看，此次上涨多以钢厂推涨为主，尤其是沙钢昨日中旬出厂价格大幅上涨550元/吨之后，市场的做多情绪得到极大的释放，然而实质性需求并未明显改善。从近期华东以及西南、西北地区的成交情况来看，高利润带来的心理上的恐慌情绪在加剧，终端此时也在驻足观望；而华南两广及东北市场来看，持续的雨水天气对市场出货有较大的影响，而前期有锁货的商家此时也不敢再继续囤货。另外前期价格洼地的广东地区也在大厂的助推下，钢价也站上了“3”字头，但实际出货方面也多有暗降的情况，真正的需求尚未改善，因此短期挤泡沫的概率明显增加。
二、钢厂利润虽偏高 开工率增幅却有限
从近期钢厂的持续推涨的价格来看，最近半个月市场价格普遍推高700-800元/吨，而从铁矿石价格来看，矿价则上涨了100-120元/吨左右，成品材成本上浮100-200元/吨，根据本网调研的钢厂成本数据显示，按照最新原料成本测算，当前钢厂生铁成本在1200-1250元/吨，螺纹过磅生产成本1900-2000元/吨，热卷生产成本2100-2200元/吨。目前根据各个钢厂的实际情况，高炉厂螺纹利润从500-1000元/吨不等，热卷利润800-1200元/吨不等。高额利润驱使下，目前正常生产的企业采用一切办法维持产量。后期华北等地还会有部分高炉复产，高炉开工率会进一步提高，但增量有限。
三、原材料供应偏紧 钢厂补库意愿增强
由于高品矿、主流矿受到钢厂的普遍追逐，导致主流矿相对紧张，而当前由于钢厂利润空间巨大，钢厂根据自己的接单情况锁原料，加大了铁矿的库存补充，价格上依然偏于坚挺。目前的情况是钢强矿弱，成本的支撑力并不是那么有力，除非短期矿价能够持续补涨，否则从当前的情况来看，当前现货市场回调可能在所难免。另外，焦煤、焦碳目前供应紧张延续，目前焦化厂利润较年前有明显恢复，大部分焦化厂已经从大幅亏损恢复到了盈亏平衡线附近，部分成本控制好的焦化厂，利润回到了30元/吨以上。
四、期货冲高回落 钢坯短期剧烈调整
其实早在昨日的上涨后，市场的心态就已经出现了分歧。由于昨天钢厂大幅上调出厂价格后，多地反馈市场出货明显偏弱，价格已经过于混乱，市场有所下跌。同时昨日夜盘期货的大跌已经将这一信息继续扩大。而从市场反馈的情况来看，随着今日钢坯及期货出现的回落，全国多地现货市场出现下游毁单情况，市场陷入有价无市的局面，但确实由于目前市场库存依然处于偏低水平，市场观望情绪较浓，持续暴跌局面应该难以出现，或以理性回调为主。
综合以上分析来看，其实本次涨幅已经把2015年全年的跌幅修复了很多，无论是从涨幅还是从钢厂的盈利情况来看，钢厂的生产积极性依旧很高，从我网了解本周Mysteel调研163家钢厂高炉开工率78.59%较上周增0.28%；产能利用率83.96%环比增0.05%。不过由于下周开始市场将进入唐山世园会模式，届时唐山调坯轧材企业减产50%，多数厂家白天停产晚上生产。短期市场价格将会有所回落，对于后期市场短期面临回调的可能性非常大，这轮反弹主要原因是供给侧改革政策导向使然，但反弹的大趋势并未改变，五一小长假营改增政策实施及世园会开幕等利好释放下，后期行情仍然值得期待。
