美国总统奥巴马与美联储主席耶伦4月11日举行闭门会议被大多数媒体解读为美元加息暂缓甚至重新回归宽松，中国人民银行4月15日发布一季度对实体经济发放人民币贷款增加4.61万亿元引发个别媒体出现又一个“四万亿”回归等议论。在货币刺激下，LME镍三个月场内收盘价经历过3月7日上冲9380美元/吨的强力尝试后，从其后回落最低点4月1日8320美元/吨一举反攻站上4月14日8990美元/吨新台阶，4月15日再回落至8195美元/吨。无论怎么看，镍价已经彻底摆脱了2016年2月11日创出历史新低7590美元/吨的悲情苦海，供需逆转态势的推动下，未来又将从货币垫高的上升平台出发，继续蹒跚前行。
一、国际形势急剧变化。强力实施货币量化宽松的欧洲和日本，经济形势并未见到明显好转。欧元区2月工业产出月率下降0.8%，欧元区今年3月通胀终值意外上修转为持平，市场原先预期维持初值跌0.1%，但2月下修跌0.2%，按月确认升幅明显加快至1.2%。日本今年3月M2货币供应按年续升3.2%，国内企业商品物价指数(CGPI)按月跌幅进一步收窄至0.1%。
美国3月工业生产下降0.6%，跌幅超出预期，在过去七个月里第六个月下跌，而4月美国消费者信心指数降至9月以来最低水准。密歇根大学在一份报告中称，本月初消费者信心指数跌至89.7，3月为91.0。俄罗斯军队于3月15日突然从叙利亚主动撤出，美国国务卿克里随即在3月23日抵达俄罗斯访问，乌克兰总理亚采纽克4月10日宣布辞职，以及4月17日OPEC与俄罗斯参加的多哈石油冻产会议又议而无果，等等，均显示了国际形势的变幻莫测。
二、货币宽松被迫延续。由于中国经济增长速度高位滑落，以及中国物价通胀不断升级，全球消费购买力陡然下降，大宗商品价格跌向深渊，LME镍价从58500美元/吨跌至2016年2月11日盘中低点7480美元/吨。不仅诸如俄罗斯、巴西等资源大国的经济受到重创，欧美日韩等发达经济体也受到影响波及。自2008年金融危机以后，各国均采取央行开足马力印钞的陈旧办法应对此起彼伏的债务危机，边际效应越来越差，全球经济继续放缓。
回顾近8年来的全球货币印刷狂潮，虽然并未扭转世界经济增长放缓的势头，也帮助了美国、欧洲和日本的经济止跌企稳。别无它选，2016年的欧洲、日本甚至美国等主要经济体只好继续依赖货币宽松刺激。4月12日，IMF再次下调全球经济增长预测，2016年从3.4%降至3.2%，2017年从3.6%降为3.5%。其中，美国2016年的增长预期由2.6%下调至2.4%，新兴市场和发展中经济体今年将继续温和增长为4.1%。我国一季度国内生产总值(GDP)增速下滑至6.7%,虽然好于预期，3月末本外币贷款余额103.79万亿元同比增长13.4%等数据也反应出激进宽松货币政策功不可没。
三、镍市供需不断逆转。4月15日伦沪两市镍库存500983吨(伦镍424212吨，沪镍76771吨)，总量仍然徘徊在50万吨区间，沪镍库存却增长明显。中国铁合金在线公布4月15日的中国港口镍矿库存1322万湿吨，比一周前增加8万湿吨，变化不大。当前，Ni1.5、Ni1.8镍矿FOB主流成交价格分别仅为21美元和36美元，与菲律宾矿山减量提价的期望还相差甚远。虽然菲律宾镍矿区的传统雨季已经过去，低矿价也将压制矿山恢复大量发货的热情。此外，高镍铁价格仍然挣扎在历史低位水平700元/Ni，镍铁工厂复产、增产的动力也将受限。
国际不锈钢论坛(ISSF)公布的2015年全球不锈钢产量同比下滑0.3%至4155万吨，中东欧大幅下降6.3%至274.7万吨，美国下滑2.3%，西欧及非洲下降0.7%，中国以外的亚洲同比增长1.4%。其统计的中国产量下滑0.6%数据确实有些费解，与真实情况相差甚远。2016年春节以后，不锈钢市场已经呈现出货源继续紧缺和价格节节上涨的喜人现象。如果留意3月以后的不锈钢复产、达产相关信息，3月份的产量上升态势必然推动4月份乃至第二季度的不锈钢总产量明显增长。在200系不锈钢价格上涨超过20%的刺激映衬下，受低镍价拖累的300系不锈钢应用拓宽趋势正在扩大。
2016年的春天对不锈钢市场可以说是又见春天。不锈钢产业历经2015年价格迭探新低、信心跌落深渊的惨烈洗礼，迎来2016年春节以后的豁然改观，货源陡然趋紧，售价连续上涨。LME镍价脱离8000美元乃至8500美元的情绪阴霾桎梏以后，尽管镍市供需逆转形势进程仍然缓慢，在国际形势暂时趋向缓和的新时段，全球央行继续联手扩大释放货币流动性以及随之带来的货币增量只会不断垫高镍市的上升平台。中国不锈钢产量呈现的价升量增态势，似乎已为镍市走向谱写了欢快音符。
