邯邢石地区过半钢厂全线关停 短期钢市仍有上涨空间

由于11月中旬北京有可能出现重污染天气，近日河北省加大限产力度，要求全省钢铁、焦化、水泥、玻璃等行业全部暂时停产（焖炉）。据我的钢铁对邯邢石地区18家钢厂进行调查，有11家钢厂全线停产，其余钢厂关停产能过半。短期内，钢铁行业供给端将明显收缩，利好钢市，今日黑色金属产业链期货品种全线上涨。

河北省限产力度加大，11月全国粗钢日均产量或在215万吨左右

为了保障APEC会议期间空气质量，北京、天津、河北、山西、山东、内蒙古等省市对工业企业、露天矿山、建筑工地实施限产、停工措施。环保部甚至出动无人机对对京津冀地区的大气治理情况进行巡查，显示了政府从严治理污染的决心，就连大气污染情况突出的安阳市也遭到了限期整改的警告。

据中钢协最新数据显示，10月下旬重点钢企粗钢日均产量163.15万吨，统计口径较中旬少了东海特钢、春兴特钢、福盛、建邦集团、南阳汉冶、川威集团、日照等七家钢厂，中旬合计粗钢日均产量7.76万吨。如果上述七家钢厂10月下旬粗钢日均产量维持不变，那么下旬重点钢企实际粗钢日均产量170.9万吨，旬环比下降3.1%，创下4月份以来低位。

10月下旬首钢粗钢日均产量8.46万吨，旬环比下降0.7%；河北钢铁集团粗钢日均产量12.9万吨，旬环比增长3%。华北地区两家大型钢企均未明显减产，表明10月下旬重点钢企是主动性减产，并不是迫于APEC会议的压力，由华北地区钢厂限产带动。

不过，进入11月上旬华北地区钢厂将普遍进行限产，预计本月全国钢铁产量将明显下滑。据Mysteel侧面调查：河北地区钢厂烧结机普遍限产30%-50%，部分地区钢厂接到高炉限产30%-50%不等的通知。由于11月8日-11日，北京出现重污染天气的风险高。河北省再次于11月7日下发通知，对全省钢铁、焦化、水泥、玻璃等行业全部暂时停产（焖炉），中止时间另行通知。

10日上午我的钢铁网特别针对邯邢石地区企业进行了调查，具体情况如下：

（来源：我的钢铁网）

统计局数据显示，9月全国粗钢日均产量225万吨，华北地区粗钢日均产量74万吨，河北省粗钢日均产量51万吨。粗略估算，预计11月华北地区减少钢铁产量400万吨左右，当月全国粗钢日均产量或在215万吨左右，钢铁行业供给端收缩力度较大。

钢市需求总体疲弱，建筑钢材需求好于板材

10月份PPI同比下降2.2%，降幅较上月扩大0.4个百分点，显示工业通缩压力进一步加大。10月中国制造业PMI指数50.8，创5个月新低。生产指数和新订单指数下滑，尤其后者已持续三月下滑，需求不容乐观。新订单出口指数重回收缩区间，此前连续四个月处于扩张区间。制造业产成品去库存压力加大，对原材料采购再趋谨慎。

不过，10月中国非制造业PMI分项指数中，新订单指数为51.0%，比上月上升1.5个百分点。其中，建筑业新订单指数为56.4%，比上月上升6.4个百分点，显示基建投资出现回暖。同时，近一个月内国家发改委先后批复了16条铁路和5个机场共21个基建项目，这些项目总投资达6934亿元。2014年9月铁路固定资产投资861亿元，创年内新高，同比增长52.7%。前三季度铁路投资仅完成8000亿目标的57%，后期投资增长空间较大。

国庆节后，全国主要城市钢材社会库存持续下滑。据我的钢铁网统计，截至11月7日建筑钢材社会库存量504.3万吨，一个月来累计下降23.1%；同期板材社会库存量518.64万吨，一个月来累计下降6.9%。由于建筑钢材需求明显好于板材，节后钢材品种呈现分化态势，长材价格呈现震荡上行态势，而板材价格弱势盘整。

图一：全国主要城市建筑钢材及板材库存走势

（来源：大宗商品数据终端）

同时，国内钢企库存压力也得到缓解。据中钢协数据显示，截至10月下旬末，重点钢企产成品库存1414.33万吨，较上一旬下降9.7%，较上月同期下降5.2%。

此外，由于APEC会议召开及气温下降影响，11月份北方地区建筑工地陆续停工，导致钢材市场采购出现停滞，南北螺纹钢价格走势分化，价差进一步拉大，增强了“北材南下”的动力。截至11月10日，沈阳市场20mmHRB400螺纹钢价格报2860元/吨，较广州市场同规格品种低630元/吨。

图二：全国主要城市三级螺纹钢价格走势

（来源：大宗商品数据终端）

目前，国内钢材市场“长强板弱，南强北弱的态势明显。APEC会议期间，北方地区钢厂限产停产，导致钢市供给收缩快于需求收缩。会议结束后，下游工地也将恢复开工，可能迎来一波采购高潮。考虑到钢企库存压力不大，中间库存降至近5年最低水平，短期内钢市供需压力或将减轻，刺激市场紧缺品种价格上涨。

受利好消息影响，期货市场已率先作出反应，可能会助推现货市场进一步反弹。10日期螺1505高位震荡，收2557元/吨涨1.07%；期卷1501震荡偏强，收2874元/吨，涨1.34%。

不过，由于钢厂暂时限产，放缓原材料采购，进口矿价承压较重，随着钢材成本下移，上海市场螺纹钢盈利接近200元/吨。一旦限产令取消，势必促使钢厂释放产能，中长期来看钢价或难以持续反弹。